Tether encontra par estável no dólar após o colapso da Terra

Tether (USDT), uma stablecoin que vale um dólar, encontrou estabilidade pela primeira vez em mais de dois meses.

A maior stablecoin do mundo em valor de mercado recuperou sua paridade com o dólar em 20 de julho e permaneceu estável desde então, a primeira vez desde o colapso do Terra.stablecoin algorítmica TerraUSD ou UST (agora TerraClassicUSD) na segunda semana de maio.

UST da Terra, a então terceira maior stablecoin do mundo, afundouem 12 de maio, estimulando vendas em pânico em outras criptomoedas atreladas ao dólar. A indexação do Tether quebrou, e o token caiu para 92 centavos em algumas bolsas após a queda do UST e teve uma média de cerca de 99 centavos em junho.

A capitalização de mercado da Tether caiu em US$ 16 bilhões para US$ 65 bilhões em dois meses, um sinal de grandes resgates pelos detentores. Isso significa que a empresa por trás do USDT, Tether Ltd., honrou bilhões de dólares em resgates após o colapso da UST. A Tether Ltd. tem sido criticada há muito tempo pela falta de transparência sobre a natureza dos ativos que respaldam a stablecoin.

Em outras palavras, o Tether passou no teste de estresse do mercado, resistindo a resgates em condições voláteis e, eventualmente, recuperando a indexação.

"Os últimos dois meses foram definitivamente um teste de estresse para stablecoins após o colapso do UST e a forte contração no valor de mercado do USDT", disse Clara Medalie, diretora de pesquisa do provedor de dados Cripto Kaiko. "O Tether provou sua capacidade de processar bilhões em resgates, apesar das dúvidas persistentes sobre a composição de suas reservas."

Resta saber se a resiliência recente do tether reforça a confiança do investidor na stablecoin, e o trader e analista de Cripto Alex Kruger ainda está cético sobre a resiliência da stablecoin. O Tether é muito usado no mercado de Bitcoin (BTC) e em Finanças descentralizadas (DeFi).

"O Tether passou mais uma vez no teste de estresse sob condições extremas de mercado", disse Kruger. "No entanto, não prevejo que o FUD (medo, incerteza e dúvida) do Tether diminua de forma significativa até que haja uma regulamentação do emissor de stablecoin em vigor e o Tether cumpra com ela."

A Tether Ltd. há muito tempo afirma que o valor de sua stablecoin é sempre 100% lastreado por ativos para garantir a estabilidade da paridade de 1:1 dólar. Em maio, a Tether Ltd. publicadouma declaração de participações dos contabilistas independentes MHA Cayman, quemostrou a empresa detinha US$ 39,2 bilhões em Treasurys e tinha US$ 4,1 bilhões em depósitos bancários, US$ 6,7 bilhões em fundos do mercado monetário e US$ 3,1 bilhões em empréstimos garantidos. Uma potencial perda de confiança no Tether provavelmente resultaria em um choque severo de liquidez para o mercado de Cripto mais amplo, de acordo com o JPMorgan.

Enquanto o Tether é supostamente totalmente garantido, o UST é uma stablecoin algorítmica apoiada por um token endógeno LUNA, cujo valor está vinculado à própria stablecoin. A configuração torna o UST e as stablecoins algorítmicas vulneráveis ​​a corridas bancárias, como o visto em maio.