Menor volatilidade de negociação em 2021 Cripto Bull Runs sinaliza amadurecimento do mercado

As duas corridas de alta do Bitcoin em 2021 foram diferentes daquelas dos anos anteriores. Uma distinção fundamental foi a expectativa de volatilidade reduzida.

Essa métrica, que mostra as oscilações esperadas de preço da criptomoeda, não disparou quando o preço do bitcoin atingiu máximas recordes em abril e depois em outubro, indicando que o Bitcoin pode estar evoluindo para um ativo de investimento mais maduro.

Antes de 2021, a volatilidade implícita (IV) de três meses do bitcoin – expectativa dos investidores sobre quão turbulentos os preços serão nos três meses seguintes – disparou durante as corridas de alta e baixa, de acordo com dados da empresa de dados Cripto Skew. Mas este ano, um pico semelhante só ocorreu quando o mercado caiu em maio.

“O IV tende a subir quando as pessoas não têm certeza do que vai acontecer no futuro”, disse Patrick Chu, diretor de vendas institucionais e negociação na Paradigm, uma mesa de balcão focada em instituições. Um aumento no IV reflete uma atitude de mercado “como ‘uau! quão alto ele vai chegar?!’”

A mudança coincide com uma baixa volatilidade realizada do Bitcoin – volatilidade do Bitcoin que já ocorreu, Chu também observou.

“O mercado parece muito complacente”, disse Chu. “A volatilidade percebida recentemente tem diminuído conforme o Bitcoin se torna mais maduro, então a maioria [dos nossos] clientes também não tem pressa em comprar opções (comprar volatilidade implícita) para expressar suas visões comerciais no momento atual.”

Como CoinDesk relatado, comprar volatilidade implícita é um dos usos menos conhecidos para negociação de opções, que é uma aposta sobre se as oscilações de preço aumentarão ou diminuirão. Os traders compram opções (call/put) quando a volatilidade está relativamente barata e vendem quando está alta.

Dados da Skew mostram que, exceto por um pico no volume de negociação em 15 de outubro devido à excitação com a estreia do primeiro fundo negociado em bolsa (ETF) baseado em futuros de Bitcoin dos EUA, o volume de opções de Bitcoin permaneceu relativamente baixo em outubro - mesmo quando o Bitcoin atingiu um recorde históricoem 20 de outubro.

“Quando o mercado está preso em uma faixa familiar, os traders tendem a perder o interesse”, acrescentou Chu.

Mas alguns analistas argumentam que o Bitcoin está em um estágio inicial e continua mais volátil do que os Mercados tradicionais de ações e capitais.

IV “pode ter estabilizado, mas ainda é muito alto em comparação com oS&P [500], por exemplo,” disse Noelle Acheson, chefe de insights de mercado na Genesis Global Trading. (A Genesis é propriedade da Digital Currency Group, que também é dona da CoinDesk.)

O trader e analista Alex Kruger disse ao CoinDesk que o Bitcoin ainda está "longe de" um ativo tradicional, acrescentando que a diminuição do IV pode ser devido a mais vendedores voláteis no mercado.

Enquanto isso, o interesse especulativo parece ter se deslocado para o ether, a segunda maior Criptomoeda em capitalização de mercado.

A volatilidade implícita de três meses do Ether e seu volume de negociação de opções aumentaram nos últimos dias, de acordo com a Skew, à medida que a Criptomoeda atingiu um recordena terça-feira.

Como CoinDesk relatado, os comerciantes de opções se voltaram para apostas otimistas de longo prazo no ether, já que alguns antecipam que um produto ETF baseado em ether provavelmente Siga o lançamento dos ETFs baseados em futuros de Bitcoin aprovados nos EUA