Gary Gensler fala. As avaliações da Cripto T são terríveis

O chefe da SEC, Gary Gensler, sinalizou na terça-feira que a agência regulamentaria agressivamente os Mercados de Criptomoeda usando as regras existentes. Isso parece assustador, mas os Mercados mal piscaram — o Bitcoin até subiu um pouco esta manhã. As respostas de alguns líderes e analistas da indústria foram receptivas e até positivas.

Isso é surpreendente em uma indústria acostumada a se defender de regulamentações prejudiciais e, mais do que tudo, reflete a fé no profundo conhecimento de Gensler sobre a promessa e os fundamentos técnicos do blockchain e das criptomoedas. Gensler afirmouna CNBC esta manhã que ele é “pró-inovação” e, de modo geral, parece que muitos Cripto realmente acreditam nele.

David Z. Morris é o colunista chefe de insights da CoinDesk. Este artigo foi extraído do The Node, o resumo diário da CoinDesk das histórias mais importantes em notícias sobre blockchain e Cripto . Você pode assinar para obter o conteúdo completoboletim informativo aqui.

de GenslerComentáriosforam entregues no Fórum de Segurança de Aspen ontem. A declaração preparada pode serleia na íntegra aqui.

Entre outros pontos, Gensler reiterou a importância duradoura do Teste Howey: se um instrumento financeiro promete retornos dos esforços de outros, é um título e pode ser regulado pela SEC. “Acredito que temos um mercado de Cripto agora, onde muitos tokens podem ser títulos não registrados”, disse Gensler. Esta foi uma referência mais incisiva às Ofertas Iniciais de Moedas, ou ICOs, um processo de arrecadação de fundos no qual os fundadores vendem tokens para investidores antes de construir um sistema. Eles têm sido cheio de fraudesenquanto operadores antiéticos criam “projetos” falsos ou enganosos e vendem tokens para eles.

Arquive ONE em “Dog Bites Man” – houve dezenas de processos contra emissores individuais de tokens exatamente por esses motivos. E embora ainda haja muitos operadores se apegando à ideia de que a “descentralização” torna aceitável emitir títulos não regulamentados, seus números diminuíram.

A conclusão para alguns foi que Gensler continuaria a focar-se em informações enganosas“moedas de merda”, um provável resultado líquido positivo para a indústria. Uma das expressões de aprovação mais surpreendentes veio de Bruce Fenton, fundador da fortemente libertária Satoshi Roundtable, que escreveu esta manhã que “precisamos que os Mercados de valores mobiliários funcionem corretamente e ajudem na formação de capital e na construção de negócios e empregos”.

Esse tipo de abertura diz muito sobre o grau único de respeito que Gensler desfruta dos líderes de Cripto , graças ao seu desempenho como chefe da CFTC após a Crise Financeira e seus três anos como professor no MIT, onde deu aulas sobre tópicos de blockchain. O consultor de Cripto Jeff Bandman resumiu o consenso quando ele escreveu sobre Genslerem janeiro que “ele entendeu. Ele claramente se dedicou imersivamente a entender o espaço em muitos níveis.” Não está claro, no entanto, se Gensler pode mudar a abordagem lenta de whack-a-mole da SEC sobre ICOs para algo mais sistemático e consistente.

Michael Saylor, CEO da empresa de software/holding de Bitcoin MicroStrategy, declarado que “A clareza regulatória beneficiará Bitcoin”. Isso certamente é falar do seu próprio livro, mas Saylor tem uma perna para se sustentar: Bitcoin, graças ao seu criador ausente e seu basicamente lançamento justo, tem a melhor reivindicação em Cripto para evitar a classificação como um título.

O próprio Gensler pareceu traçar um fosso em torno do Bitcoin nas observações, dizendo que depois de seu tempo pesquisando Criptomoeda no MIT, “cheguei a acreditar que, embora houvesse muito hype disfarçado de realidade no campo Cripto , a inovação de [Satoshi] Nakamoto é real. Além disso, tem sido e pode continuar a ser um catalisador para mudanças nos campos de Finanças e dinheiro.”

Na CNBC de hoje, Gensler chegou ao ponto de recontar a história da origem do Bitcoin e concluir que “essa parte está ok” – sinalizando fortemente que ele não considera o Bitcoin um título. Gensler também traçou um caminho para um tão sonhado ETF de Bitcoin.

Leia Mais: O presidente da SEC, Gensler, concorda com o antecessor: "Todo ICO é um título"

No entanto, havia muito para deixar outros segmentos da indústria nervosos. Gensler disse que “stablecoins também podem ser títulos”, uma afirmaçãoos críticos questionaramem parte porque é difícil ver como uma moeda explicitamente destinada a não mudar de preço pode implicar a expectativa de lucro.

Gensler também sinalizou ventos contrários reais para exchanges como a Coinbase: muitas não são licenciadas como corretoras de valores mobiliários, mas Gensler parece pensar que elas deveriam ser. “A probabilidade é bem remota de que, com 50 ou 100 tokens, qualquer plataforma [de exchange de Cripto ] tenha zero valores mobiliários”, ele disse.

Ame ou odeie, o consenso é que o discurso de Gensler tem amplas implicações. Nic Carter, colunista do CoinDesk , descreveu issocomo “catalítico” e “uma demonstração significativa de intenção” para a SEC.

Vindo de outro regulador, isso poderia significar pânico. Tome como comparação o fiasco da cripto-tributação que ainda está caminhando para uma resolução na legislatura dos EUA. Algumas linhas de linguagem mal elaborada ameaçaram interromper completamente o setor ao imporrequisitos de relatórios tecnologicamente impossíveis, e os lobistas tiveram que entrar em ação para tentar empurrar as coisas na direção certa. Muito depende da crença de que Gensler é inteligente o suficiente para evitar erros destrutivos semelhantes.