Tether T imprime novo USDT há semanas: 3 possíveis explicações

A impressora de dinheiro ficou silenciosa.

O crescimento parabólico na capitalização de mercado da gigante das stablecoinsTether (USDT) de repente chegou a um impasseno final de maio, quando o preço do bitcoin estava saindo de suas máximas históricas. ComBitcoin negociando em uma faixa entre aproximadamente US$ 30.000 e US$ 40.000 desde então, uma nova rodada de conversas tem circulado ligando os dois Eventos e ecoando uma velha conjectura: A Tether parou de aumentar o preço do Bitcoin?

De acordo com analistas e participantes do mercado que falaram com a CoinDesk, no entanto, a pausa repentina da impressão de Tether revelou que a Criptomoeda mais negociada do mundo está vendo seu domínio ameaçado por três desafios sem precedentes combinados em uma tempestade perfeita para abalar a stablecoin: Problemas em seu maior mercado geográfico tornaram difícil para os comerciantes comprarem USDT com fiat. Um dos concorrentes mais promissores do USDT parece estar ganhando participação de mercado. E a pressão regulatória em todo o mundo está aumentando.

Um executivo da Tether, embora reconheça que a demanda por USDT caiu, argumentou que a tendência não é exclusiva do token.

“A demanda por Tether oscila e flui, e foi impactada pela menor demanda nas últimas semanas”, disse Paolo Ardoino, diretor de Tecnologia da Tether, em uma resposta por escrito por meio de um porta-voz, observando que o USDT é não é a única stablecoinque viu a demanda reduzida.

A repressão da China às Cripto

A repressão às Cripto na China – tanto na mineração quanto na negociação de Bitcoin – prejudicou preços do bitcoin,que agora caíram 52%, para cerca de US$ 31.000, em relação ao seu recorde histórico de US$ 64.928,14 em abril.

Mas outra vítima da repressão renovada da China às Cripto é o USDT , a stablecoin cujo sucesso pode ser amplamente atribuído ao seu domínio entre os comerciantes e investidores chineses. Eles usam rotineiramente a stablecoin atrelada ao dólar como uma rampa de acesso aos Mercados de Cripto por meio de sem receita (OTC)corretores porquea negociação de moeda fiduciária para criptomoeda ou a compra de ativos digitais com dinheiro emitido pelo governo continua ilegalno país.

No mês passado, a polícia chinesapreso mais de 1.000 pessoas sob acusações de lavagem de dinheiro, alegando que usaram Cripto para ajudá-las a fugir da lei. Tal ação contra comerciantes OTC pode ajudar a explicar por que o crescimento do USDT desacelerou significativamente na China.

“É extremamente difícil [entrar] e sair da rampa na China [para Cripto]”, disse Annabelle Huang, sócia da gestora de Cripto Amber Group, sediada em Hong Kong. “Muitos comerciantes de OTC interromperam negócios.”

Com o Bitcoin lutando para superar sua faixa atual de US$ 30.000 a US$ 35.000, também não há incentivo para que novo dinheiro na China entre no mercado de Cripto .

“O mercado de Tether na Ásia é feito principalmente por meio de comerciantes OTC e, com menos dinheiro entrando no mercado, há menos demanda por Tether”, disse Rachel Lin, ex-vice-presidente e sócia fundadora da empresa de investimentos em Cripto Matrixport, sediada em Cingapura.

O credor de Cripto Babel, sediado em Hong Kong, disse recentemente ao CoinDesk que cortar suas taxas de juros para depósitos em USDT devido à fraca demanda pela stablecoin.

Um porta-voz da Babel, no entanto, não disse por que a demanda diminuiu recentemente.

Parece que a repressão da China às atividades de lavagem de dinheiro relacionadas a criptomoedas continua em andamento.relatório O South China Morning Post informou na quarta-feira à noite que a alfândega de Hong Kong fechou um sindicato local de lavagem de dinheiro que usava Cripto – especificamente USDT – para processar fundos ilegais no valor de cerca de US$ 155 milhões, a primeira repressão desse tipo na cidade.

As notícias em Hong Kong “podem pressionar qualquer mesa de Cingapura e Hong Kong a reconsiderar a negociação de pares USDT/USD”, disse Dan Burke, diretor administrativo de vendas institucionais na Ásia-Pacífico da BitGo, uma custodiante de ativos digitais.

USDC em ascensão

Embora a demanda por USDT pareça ter diminuído, a estrela em ascensão do mercado de stablecoins está cada vez mais USDC, outra stablecoin atrelada ao dólar e alimentada pela empresa de serviços financeiros de Cripto Circle.

A Circle, sediada em Boston, anunciou recentemente seu planoabrir o capital usando uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC), não muito tempo depois dissorevelou seu meta de expandir o USDC para no máximo mais 10 blockchains fora do Ethereum.

TRON, uma blockchain comandada pelo influenciador de Cripto Justin WED, está entre as blockchains que recentemente começaram a oferecer suporte ao USDC e, de acordo com o site da Circle; um dos objetivos de fazer isso é “possibilitar o crescimento [do USDC] na Ásia e ao redor do mundo”.

Do jeito que está, hámais USDT no TRON do que no Ethereum , já que os traders na Ásia preferem blockchains que fornecem transações mais rápidas e baratas. Isso torna a entrada do USDC no TRON uma proposta mais atraente.

“Acho que a USDC tem uma chance de competir no mercado de stablecoins na Ásia contra a Tether”, disse WED à CoinDesk. “Sinto que agora o mercado de stablecoins na Ásia precisa de uma infraestrutura diversificada e os clientes na Ásia estão procurando mais opções de stablecoins.”

De acordo com Lin, diferentemente do USDT, que depende amplamente do canal OTC, o USDC pode ser facilmente adquirido por investidores na Ásia graças ao atendimento ao cliente intensivo em recursos humanos oferecido pela Circle, a empresa que opera o negócio de stablecoins.

“Fazer negócios com a USDC é muito direto”, disse Lin. “Eles geralmente têm um gerente para trabalhar com você por meio de comunicações por e-mail assim que você envia os documentos necessários.”

Pode ser muito cedo para concluir se o USDC pode superar o domínio do USDT na Ásia, mas o USDC já está vencendo em outro setor de Cripto em alta: Finanças descentralizadas.

Quase 50% do fornecimento de USDC está atualmente bloqueado contratos inteligentesem comparação com os 20% do Tether, de acordo com dados da Glassnode.

“O USDC está sendo cada vez mais usado para casos de uso on-chain e pagamentos, que continuam a crescer”, disse Ryan Watkins, analista de pesquisa da Messari. “Enquanto o USDT é usado principalmente para liquidação inter-exchange e margem para derivativos, casos de uso que recuaram conforme o mercado se acalmou.”

Ursos de Cripto vs. vulnerabilidade do tether

Um dos problemas persistentes do USDT – sua reputação dentro da comunidade de Cripto – é um terceiro obstáculo que a maior stablecoin do mundo em tamanho de ativos está enfrentando.

“O mercado está infundido com sentimento de baixa e os traders estão procurando uma razão”, disse Noelle Acheson, chefe de insights de mercado na PRIME de Cripto Genesis Global Trading. “É temporada de FUD (medo, incerteza e dúvida), e as vulnerabilidades do tether quase sempre fazem parte dessa conversa.”

De acordo com Acheson, o mercado está “faminto” por explicações sobre o porquê do preço estar tão “apático” e o USDT é um alvo perfeito enquanto a empresa por trás da stablecoin atrelada ao dólar permanecer obscura sobre suas reservas. (Genesis é uma subsidiária do Digital Currency Group, que também é dono do CoinDesk.)

Mais questões foram levantadas recentemente porreguladores e governos em todo o mundo sobre USDT e outras stablecoins. Testemunhando perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA, na quarta-feira, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, respondeu a uma pergunta do REP Anthony Gonzalez (R-OH) sobre os ativos da Tether, que, de acordo com sua Aviso Importante em maio, eram quase metade compostos depapel comercial não especificado.

“Os papéis comerciais são obrigações overnight de curto prazo de empresas e, na maioria das vezes, são de grau de investimento, na maioria das vezes são muito líquidos, está tudo bem”, Powelldisse. Mas diante de crises, “o mercado simplesmente desaparece. E é aí que as pessoas vão querer seu dinheiro. É muito simples: essas são atividades econômicas muito semelhantes a depósitos bancários e fundos do mercado monetário, e precisam ser reguladas de maneiras comparáveis.”

Parte desse sentimento pessimista está impregnado de preocupações regulatóriasse reflete no crescimento do par de negociação USDC/ USDT na bolsa Binance. O par de negociação é atualmente o mais ONE no mercado à vista para incluir a stablecoin USDC . Em outras palavras, os traders da Binance estão trocando entre USDC e USDT, potencialmente para uma aposta de que o preço do USDT cairá ou pelo menos porque eles encontram mais utilidade no USDC

Alguns traders podem estar “pegando USDT emprestado e trocando por USDC”, disse Hassan Bassiri, vice-presidente da Arca, empresa de gestão de ativos sediada em Los Angeles. “Você sabe que USDC vale $ 1, então você pega USDT emprestado trocando por USDC. Se USDT T estiver totalmente lastreado, você pode usar USDC para recomprar o USDT a um preço menor que $ 1.”

Certamente, uma contra-narrativa para o aumento do volume de negociação no par USDC/ USDT na Binance é que muitos tokens de pequena capitalização disponíveis na Binance só têm pares de negociação com USDT, disse Lin, ex-vice-presidente da Matrixport.

Na verdade, AXS, o mais recente token HOT do Axie Infinity que atingiu um recorde na quarta-feira, está disponível na Binance com pares de negociação com USDT, Binance USD (BUSD) e BNB, de acordo com CoinGecko, enquanto quase não há pares de negociação AXS/ USDC disponíveis em bolsas centralizadas. O par de negociação USDC/ BUSD é outro par de negociação popular na Binance envolvendo USDC; está logo atrás de USDC/ USDT, BTC/ USDC e ETH/ USDC por volume de negociação nas últimas 24 horas.

Se os traders estão vendendo USDT a descoberto, eles estão fazendo isso em resposta ao FUD, disse Bassiri. No entanto, ele descartou preocupações em torno da stablecoin.

“O USDT está bem [e sempre] esteve bem”, disse ele.