Hora de decidir: você é um investidor ou um jogador?

A Cripto acabou? É o fim do mundo? E o mais importante – eu vou comer bife de novo?

Com Bitcoin caiu cerca de 13% nas últimas 24 horas e mais perto de 34% na semana, essas são perguntas que muitas pessoas estão se fazendo pela primeira vez. 2020 e 2021 viram uma grande onda de novos participantes na Criptomoeda, primeiro graças ao puro tédio, seguido pelo tipo de curiosidade para enriquecer rápido que transforma todo mundo em um especialista em Cripto a cada três anos ou mais. Para escolher apenas uma métrica de um chapéu, endereços de carteira Bitcoin ativos têm cresceu cerca de 35%desde o início da pandemia em março do ano passado.

David Z. Morris é o colunista chefe de insights da CoinDesk

É inevitável que muitos desses novos participantes ainda tenham uma compreensão limitada da Tecnologia extremamente sutil por trás das verdadeiras criptomoedas, ou das teorias especulativas e muitas vezes alucinantes sobre como e por que elas transformarão a sociedade. Não é surpreendente ou mesmo particularmente censurável. Quer estejamos falando de Cripto ou ações, a maioria das pessoas só quer ir à praia, comer um sorvete e, ocasionalmente, ter FOMO em um ativo HOT sobre o qual ouviram falar na internet.

Essa é, claro, uma ótima maneira de permanecer pobre. Mas os novos participantes do mercado de Cripto de 2020 foram doutrinados em uma abordagem ainda melhor para perder todo o seu dinheiro: day trading especulativo. Posso não chegar ao ponto de chamá-lo de Paciente Zero, mas o CEO da Barstool Sports, Dave Portnoy, é certamente o vetor mais proeminente e emblemático aqui. Ele começou a transmitir ao vivo seu day trading de ações no início da pandemia e então imitou as Cripto durante o verão de 2020.

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E eu quero dizermacaco. Portnoy, para ser justo, tem sido bastante autoconsciente sobre suas travessuras estúpidas com Cripto , declarando mais recentemente: "Não tenho ideia de como isso funciona", ao colocar US$ 40.000 no suposto esquema Ponzi Safemoon na terça-feira. Agora, 24 horas depois, ele perdeu cerca de US$ 15 mil nessa aposta. Portnoy também vendeu todos os seus Bitcoin em agosto passado, em torno de US$ 11.500, depois de mantê-lo por uma semana inteira. Ele então comprou Bitcoin de volta há duas semanas a $ 48.000.

T tenho uma imagem total da atividade de Portnoy, e é extremamente provável que o mercado de alta mais amplo o tenha deixado muito, muito acima desde o verão passado, apesar de sua completa falta de disciplina. Mas visto com um olhar até mesmo ligeiramente crítico, Portnoy tem feito uma peça de arte performática estendida de um homem só sobre o porquê, de acordo com uma pesquisa de dados de 2016 da plataforma de negociação Etoro, 80% dos day traders privados perdem dinheiroao longo de um ano. O retorno mediano de 12 meses de todos os traders no conjunto de dados – não apenas aqueles que perderam dinheiro – foi uma perda de 36,3%.

A enorme queda de Cripto de hoje é uma ótima ilustração do porquê. A maioria dos day traders, mesmo os mais disciplinados e rigorosos, negociam com base no sentimento do mercado, e "pânico" é um sentimento bastante avassalador. O manual para um day trader típico, em um momento como esse, grita "venda".

A maioria dos comerciantes privados são os krills microscópicos, nervosos e ansiosos que as baleias que se movem lentamente sugam para o almoço.

Enquanto isso, os investidores de longo prazo usam quedas de preços paraadicionar aos seus acervos em ativos em que acreditam a longo prazo. Esse é o cerne de uma das máximas de investimento mais famosas de Warren Buffett: “Seja medroso quando os outros forem gananciosos. Seja ganancioso quando os outros forem medrosos.” É por isso que, na ecologia dos Mercados de ativos muito além das Cripto, a maioria dos day traders privados são os krills microscópicos, nervosos e ansiosos que as baleias lentas sugam para o almoço.

Uma ressalva: há muitos day traders individuais que ganham dinheiro negociando até mesmo as boas e velhas ações. Quando se trata de Cripto, o caos impulsionado pelas notícias cria toneladas de volatilidade, tornando-se uma maneira ainda melhor para traders realmente habilidosos lucrarem. Os traders também desempenham uma função muito mais útil em Mercados de altcoin altamente especulativos do que em talvez qualquer outra classe de ativos, sua "pele no jogo" impulsionando a pesquisa, o escrutínio e a Confira de preços de vários projetos. Mas não é algo em que você deva se envolver.

E hoje, com o valor total do mercado de Cripto caindo quase 20%, é um bom momento para os novos participantes do mercado de Cripto considerarem se querem continuar como traders especulativos ou se tornar investidores.

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Os day traders apostam em mudanças de curto prazo nos preços dos ativos. O momentum de negociação de curto prazo, atualmente, é geralmente impulsionado por mudanças no sentimento mais do que por mudanças reais nas condições de mercado. Como um day trader, você T se importa com o que uma notícia realmente significa, ou mesmo, em última análise, se ela é verdadeira. Você só se importa em adivinhar a reação dos próximos dez mil traders a ela e se posicionar para lucrar com isso.

Essa abordagem é formalizada em parte por meio da análise técnica, que é amplamente divulgada como uma forma de medir e prever o sentimento do mercado. A análise técnica é explicitamente enquadrada como exigindo pouco ou nenhum conhecimento do ativo subjacente – o gráfico conta a única história que você quer ou precisa saber.

Tudo isso contrasta com o investimento propriamente dito. Em vez de focar no sentimento, os investidores apostam em como um ativo se comportará na economia real. Isso geralmente significa ignorar flutuações de curto prazo e descontar fortemente o sentimento do mercado. Existem áreas cinzentas, é claro: investidores em ativos negociáveis de “crescimento” comoempresas públicas em estágio inicialprecisam fazer uma dança sutil para equilibrar o desempenho econômico e o sentimento do mercado.

Mas a maioria dos investidores baseia suas posições em uma "tese", seja sobre uma empresa ou um setor: uma imagem detalhada e complexa de como seria o futuro se uma empresa ou projeto obtivesse sucesso em seus objetivos declarados, e uma avaliação de quão provável é esse sucesso. Essa é a fonte dos "preços-alvo" emitidos por analistas de ações, que projetam o preço de uma ação 12 meses no futuro. (Os investimentos geralmente têm horizontes mais longos - Bitcoin sendo um - mas geralmente os investidores profissionais T agem em projeções além de dois ou três anos, precisamente porque são baseadas em condições do mundo real que T podem ser previstas.)

Então hoje é o dia de se perguntar: Por que você comprou a Cripto que está destruindo suas esperanças de ter uma casa, muito menos um Lambo? Você tinha uma tese? E se sim, essa tese mudou?

Se você ainda T tinha uma tese para seus investimentos em Cripto , o meio de uma crise não é um bom momento para procurar uma . Uma tese é sua fonte de confiança e determinação como investidor, e é difícil construir aquele avião quando você já está a 5.000 pés e caindo rápido. Talvez sua melhor aposta para uma boa noite de sono seja realmente vender tudo.

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Mas talvez você só precise de um lembrete do porquê você está aqui. Vou te dar quatro.

1) Apesar da ascensão de déspotas racistas e xenófobos em todo o mundo, a globalização T vai a lugar nenhum. Há um forte argumento de que a Cripto é, em alguns casos, <a href="https://www.americanexpress.com/us/foreign-exchange/articles/bitcoin-a-part-of-the-international-payments-landscape/">https://www.americanexpress.com/us/foreign-exchange/articles/bitcoin-a-part-of-the-international-payments-landscape/</a> um meio mais eficaz de pagamento internacional do que o sistema bancário tradicional.

2) A pandemia abriu uma enorme cratera nos orçamentos nacionais, aumentando a emissão de dívida e a ameaça de inflação, principalmente no dólar americano. Pessoalmente, estouem cima do muro sobre a ideia de que o Bitcoin é uma "proteção contra a inflação," mas muitos acreditam nisso.

3) Finanças descentralizadas, que usam a camada de base confiável do blockchain e contratos inteligentes automatizados para emitir e atender empréstimos, cresceu 7.239%entre janeiro de 2020 e abril de 2021.

4) A Criptomoeda é a única solução viável do século XXI para censura financeira, um enorme risco da era digital que entrega enorme poder aos governos e corporações privadas, e que só cresce.

Há muito mais. Mas se você precisa de algo para cantarolar baixinho enquanto passa o mouse sobre o botão “comprar” em um mar vermelho, é um começo sólido.