A assinatura do Amazon PRIME deveria ter sido um ativo tokenizado

Jeff Dorman, colunista do CoinDesk , é diretor de investimentos da Arca, onde lidera o comitê de investimentos e é responsável pelo dimensionamento de portfólio e gestão de risco. Ele tem mais de 17 anos de experiência em negociação e gestão de ativos em empresas como Merrill Lynch e Citadel Securities.

Dinheiro descentralizado é importante, mas propriedade tokenizada é talvez um conceito ainda maior e mais importante, como está hoje. A ideia de que um ativo possuível pode ser tanto uma utilidade quanto um investimento ao mesmo tempo pode mudar o curso do investimento e da formação de empresas como a conhecemos. E com base em ações recentes do governo e das corporações, podemos estar mais perto do que nunca de alcançar isso.

Uma sociedade capitalista significa que os direitos de propriedade privada e o livre mercado servem como base para o comércio, distribuição de bens e desenvolvimento, por meio dos quais a propriedade privada e a produção são operadas com fins lucrativos. Mas a sociedade agora está começando a reconhecer que o "capitalismo de acionistas" também está repleto de externalidades negativas. Você só precisa olhar para a pressão que as empresas sentiram (e a ganância e os incentivos desalinhados das equipes de gestão) para aumentar os preços das ações gastando bilhões de dólares em dinheiro ocioso em recompras de ações, apenas para ficar sem fundos para dias chuvosos durante uma pandemia de três meses.

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Isto, é claro, levou a trilhões de dólares em resgates às custas da sociedade; uma externalidade negativa que afetará várias gerações por décadas.JOE Biden disse recentemente, “Já passou da hora de pôr fim à era do capitalismo de acionistas – a ideia de que a única responsabilidade que uma corporação tem é com seus acionistas. Isso simplesmente não é verdade e é uma farsa absoluta. Eles têm uma responsabilidade com seus trabalhadores, com seu país. Essa T é uma noção nova ou radical.”

Independentemente de tendências políticas, as empresas estão sentindo essa pressão mais do que nunca. Não apenas de Washington, mas da sociedade. Existe uma maneira de atender aos acionistas e, ao mesmo tempo, atender à sociedade e aos seus clientes? Como de costume, podemos olhar para a Amazon como exemplo.

Mais de 150 milhões de pessoas têm uma assinatura Amazon PRIME , e todos pagam o mesmo preço por ela. No entanto, uma porcentagem muito menor de pessoas possui ações da AMZN. Você pode argumentar que a maioria dos acionistas da AMZN provavelmente tem uma assinatura PRIME , mas certamente não é o caso de que a maioria dos membros PRIME possua ações da AMZN. O diagrama de Venn pode ser parecido com este:

Quando você compra ações da AMZN, você sabe exatamente o que está recebendo – uma parte dos lucros da empresa e uma “reivindicação sobre fluxos de caixa futuros”. No entanto, quando você compra uma assinatura PRIME , você não tem ideia do que está recebendo. No início, comprar uma assinatura Amazon PRIME só lhe dava uma entrega mais rápida e barata. Mas ao longo de mais de 10 anos, a assinatura PRIME foi recompensada com benefícios adicionais como música, filmes e agora descontos na Whole Foods.

Como membro PRIME , você colheu os benefícios de uma boa gestão e crescimento da rede, mas não fez diferença se você foi o primeiro membro PRIME ou o último a se juntar, porque você paga exatamente o mesmo preço que todos os outros e recebe as mesmas recompensas. O mesmo não pode ser dito para os acionistas da AMZN, onde o preço que você paga depende de quando você compra.

Este é o único caminho onde o capitalismo e o socialismo podem convergir, e estamos vendo isso acontecer em tempo real.

Se a associação PRIME tivesse sido tokenizada, esse diagrama de Venn de propriedade teria se sobreposto muito mais rápido. Como um adotante inicial, você teria ganhado financeiramente com o aumento da demanda pela associação PRIME (levando o preço do token para cima) e ainda teria ganho utilidade, pois os benefícios da associação PRIME foram aprimorados.

Além disso, você teria se tornado um forte evangelista da marca, pois seria financeiramente incentivado a fazer com que outros se juntassem ao PRIME mais rápido. Tanto os acionistas da Amazon quanto os membros do Amazon PRIME foram recompensados, mas pode- ONE argumentar que ambos teriam se saído ainda melhor se a estrutura de incentivos tivesse sido ajustada por meio da tokenização.

Como Arca vê, esse é o único caminho onde o capitalismo e o socialismo podem convergir, e estamos vendo isso acontecer em tempo real. Dívida, patrimônio e ativos digitais tokenizados terão um lugar no portfólio de um investidor e, mais importante, nos portfólios dos clientes. As linhas provavelmente ficarão BLUR à medida que os investidores se tornarem participantes ativos no crescimento bootstrapping das empresas que amam.

O melhor exemplo disso até o momento é a Binance e seu token BNB . No início, possuir o token BNB simplesmente lhe dava descontos quando você usava os serviços da Binance. Hoje, os casos de uso do BNB se expandiram para:

Programa de indicação de apostas – Se uma pessoa tiver 500 BNB ou mais, ela receberá o dobro do bônus de indicação, bem como uma parte da negociação

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Participação IEO – O número de bilhetes que você pode resgatar depende da quantidade de BNB que você possui.

Taxas de negociação com desconto – A Binance desconta as taxas de transação em 25% (diminuindo para 12,5% em julho) sempre que uma taxa de transação é paga em BNB.

Auxiliar transações de rede usando BNB na Binance DEX.

Poder de voto – Quanto mais BNB você tiver, mais votos terá sobre qual moeda deve ser listada na Binance.

Assim como a Amazon, as linhas de negócios e as receitas da Binance explodiram. Ao contrário da Amazon, os clientes da Binancebeneficiado financeiramente, além de se beneficiar de serviços aprimorados. Como resultado, o Diagrama de Venn da Binance pode parecer muito mais próximo disto:

Pode parecer assustador investir em algo como um ativo digital sem saber exatamente quais direitos você está recebendo pelo seu investimento. O fato de que os designs de token podem mudar e que recursos podem ser adicionados ou subtraídos pode fazer você parar para pensar sobre quais são seus direitos como detentor de token.

Mas quando você disseca isso, não é diferente do que você faz como acionista. Aqueles que compraram ações da AMZN nos primeiros dias da empresa pensaram que estavam investindo em uma livraria online. Quando você apoia boas equipes de gestão, T importa realmente quais são seus direitos como acionista ou detentor de token, o que importa é que você e a gestão viram o potencial antes dos outros. A flexibilidade dos casos de uso de um token é tão estimulante quanto assustadora.

Os melhores designs de tokens serão, portanto, aqueles que incentivam os clientes a assumirem o risco de adotar uma nova plataforma antes que fique claro que vale a pena, e eles serão recompensados por meio de preços de tokens maiores que terão valor futuro com base em quanto os detentores de tokens contribuem para o crescimento da empresa. À medida que as comunidades se formam em torno desses efeitos de rede, os detentores de tokens podem ser incentivados ainda mais a evangelizar em nome da empresa, graças aos direitos de "propriedade" e a um senso de envolvimento da comunidade.

A propriedade tokenizada pode ser uma maneira eficaz de reduzir monopólios e, ao mesmo tempo, encorajar o desenvolvimento e a inovação. Enquanto empresas e políticos lutam, a solução pode já estar aqui.