Fundo Hedge Brasileiro Ainda Cai 56%, Apesar de 16 Meses de Ganhos em Cripto

Um fundo de hedge de Criptomoeda liderado por três banqueiros brasileiros perdeu metade de seu dinheiro, apesar de ter apresentado retorno positivo nos últimos 16 meses.

O valor do fundo de hedge de criptoativos da BLP Asset Management, sediada em São Paulo, Genesis Block Fund, caiu 56,3% desde sua criação até o momento. Isso porque, apesar dos ganhos de 34,9% em 2019 e 46,6% de janeiro a maio de 2020, ele sofreu uma queda de 77,9% em 2018, seu primeiro ano.

Os retornos da BLP Asset Management são um lembrete de que os fundos de Criptomoeda que foram afetados em 2018 — quando os preços das moedas digitais despencaram — têm mais dificuldade para retornar ao nível do mar do que aqueles impulsionados pelos ganhos de mercado em 2017.

“Lançamos o fundo em 1º de janeiro de 2018, logo quando o mercado entrou no inverno Cripto ”, disse o sócio da BLP Asset Management, Axel Blikstad, que costumava liderar a mesa de vendas de renda fixa do Banco Santander Brasil para clientes institucionais. Blikstad lançou o fundo com Glauco Bronz Cavalcanti, diretor de investimentos da empresa e anteriormente na Credit Suisse Asset Management Brasil, e Alexandre Vasarhelyi, sócio da BLP que foi gerente de tesouraria do Banco Pine e ex-trader no Credit Suisse, Boston Deutsche Bank, ING Bank e Indosuez Bank.

Embora 2018 tenha sido um ano de perdas, os retornos de 2018 e 2019 do BLP Genesis Block Fund superaram os do Bloomberg Galaxy Cripto Index, o benchmark de investimento que o fundo tenta superar. O Bloomberg Galaxy Cripto Index é um fundo de índice Galaxy Digital que rastreia as principais criptomoedas ponderadas pela capitalização de mercado. “Nossos clientes estão acostumados com vários índices da Bloomberg e este foi o melhor índice que encontramos no espaço Cripto com rebalanceamento mensal”, disse Blikstad.

Para entrar no BLP, os investidores precisam colocar um mínimo de $ 100.000, mas podem retirar parte ou todo o seu dinheiro durante uma janela de tempo que abre uma vez por mês. O valor do Genesis Block Fund diminuiu mais em abril de 2018 em 37,4% e aumentou mais em maio de 2019 em 58,6%, e viu 17 meses em baixa e 12 meses em alta, de acordo com relatórios da BLP Asset Management.

Para indivíduos de alto patrimônio líquido e clientes institucionais, o BLP Genesis Block Fund agora administra aproximadamente US$ 5 milhões e mais US$ 2 milhões de “fundos alimentadores locais para clientes nacionais brasileiros”, disse Blikstad.

É possível que instrumentos de hedge complicados pudessem ter evitado as condições complicadas do mercado em 2018, mas a BLP Asset Management é um fundo de Cripto “long-only”, disse Blikstad, e tem sido assim desde seu lançamento. “Podemos ficar com sobrepeso ou subpeso em qualquer ativo que quisermos, mas nunca totalmente curto”, disse ele. “Não usamos nenhum derivativo nem emprestamos nossos ativos para obter rendimento extra. Em um caso específico, fazemos stake de um token, mas nunca os emprestamos.”

De acordo com as cartas mensais de investimento do BLP, o fundo evitou negociarEthereum Classic,Bitcoin Gold e Bitcoin SV. Em vez disso, o fundo variou suas participações entre dezenas de moedas:Bitcoin,Bitcoin Cash, Litecoin, Zcash,Monero, Tezos, zcoin, EOS, Lúmens Stellar, XRP, ADA, IOTA,NEO e inúmeras plataformas cripto-vinculadas. Essas plataformas incluem o cassino online Funfair, Worldwide Asset eXchange, rede de tokens de segurança Polymath, navegador da web Brave, processador Chainlink SmartContract, rede Decred , cesta de stablecoin MakerDAO e camada de Política de Privacidade de blockchain Ethereum KEEP. A BLP Asset Management investiu na KEEP por meio de uma oferta de moeda com a Polychain Capital e o fundo de Criptomoeda de Andreessen Horowitz.