Por que as bolsas listam moedas de pequena capitalização apesar dos ataques de 51%

Ashwin Ramachandran é um sócio júnior na Dragonfly Capital, um fundo de capital de risco Cripto transfronteiriço. Haseeb Quereshi é um sócio-gerente.

Em 23 de janeiro, o Bitcoin Gold estava em 51 por cento atacado e US$ 72.000 foram gastos em dobro. Esta é a segunda vez que o Bitcoin Gold (BTG) é atacado, e suas consequências deixaram muitas pessoas se perguntando: Por que as exchanges T deslistam o Bitcoin Gold e outras moedas proof-of-work (PoW) facilmente atacáveis ​​em 51 por cento?

Acontece que há uma resposta simples. Mas, primeiro, vamos examinar as circunstâncias de como esse ataque foi realizado.

Bitcoin Gold é um fork do Bitcoin que usa o algoritmo de mineração ZHash resistente a ASIC. O ZHash é otimizado para mineração de GPU eficiente e aumenta a dificuldade do desenvolvimento de ASIC devido aos seus altos requisitos de memória. As GPUs estão amplamente disponíveis para aluguel, pois são comoditizadas e têm grande oferta em relação aos ASICs, então é fácil alugar poder de hash suficiente para dominar a rede Bitcoin Gold . Mercados de poder de hash, como Hash agradável e Aluguel de equipamentos de mineração, reduziram drasticamente os custos de execução de um ataque de 51%, e mercados semelhantes estão surgindo à esquerda e à direita (veja Warihashhttps://warihash.com/,Luxor, ETC).

O ataque recente ao Bitcoin Gold exigiu custos de capital iniciais de $ 3.400 (0,4 BTC para reorganizar um total de 29 blocos assumindo deslizamento linear), mas observe que esse custo foi recuperado por meio de recompensas de bloco na cadeia reorganizada. Devido ao baixo custo geral, esse ataque poderia ter sido realizado inteiramente usando Mercados de aluguel de GPU spot. Além disso, como os Mercados de aluguel de GPU estão se tornando cada vez mais líquidos, o custo de ultrapassar uma rede minerável de GPU está diminuindo (veja NiceHash preços). Assim, o capital inicial exigido pelos atacantes é apenas o Bitcoin Gold que eles queriam gastar duas vezes, mais os custos de hash power. Os atacantes do BTG gastaram duas vezes cerca de US$ 72.000 e pagaram apenas US$ 3.400 (recuperando aproximadamente US$ 4.200 por meio de recompensas de bloco), dando a eles um ROI de cerca de 96,6%, tornando este um ataque extremamente lucrativo.

E, claro, as principais vítimas dos ataques de 51 por cento são as exchanges. O ataque geralmente acontece assim: o invasor deposita moedas em uma exchange, essas moedas são negociadas por outras moedas líquidas como BTC e, então, o BTC é sacado. A transação de depósito original é posteriormente revertida pelo invasor de 51 por cento, permitindo que ele recupere seu depósito original e essencialmente dobre seu dinheiro. Por causa dessa vulnerabilidade, as exchanges esperam um período de confirmação (originalmente 12 blocos na Binance para Bitcoin Gold) antes de permitir que as moedas sejam sacadas. Mas, embora esses períodos de confirmação aumentem a segurança, eles não podem impedir ataques imediatamente. Para mais informações sobre a mecânica dos ataques de 51 por cento, confira este tempestade de tweets sobre o ataque do Ethereum Classic (ETC) no ano passado.

É mais lucrativo para a Binance listar moedas PoW de capitalização de mercado baixa a média, mesmo com suas perdas potenciais devido aos ataques de 51%.

O ataque de 51 por cento do Bitcoin Gold foi o segundo em apenas dois anos (o primeiro ataque ao Bitcoin Gold foi muito maior), mas o BTG continua sendo negociado em bolsas como a Binance até hoje. Naturalmente, surge a pergunta: por que a Binance T deslista o BTG?

A Binance atualmente negocia cerca de US$ 4,13 milhões em volume BTG/ BTC por semana. Então, a Binance faz cerca de US$ 429.000 por ano em lucro total somente no par de negociação BTG/ BTC (assumindo taxas médias de 20 pontos-base (Maker/taker) por negociação e baixo uso de BNB ).

Após calcular os lucros para todas as moedas PoW de capitalização de mercado baixa-média, uma tendência se cristaliza. É mais lucrativo para a Binance listar moedas PoW de capitalização de mercado baixa-média, mesmo com suas perdas potenciais devido a ataques de 51 por cento. O gráfico abaixo mostra estimativas da porcentagem de taxa de hash disponível para aluguel, juntamente com as estimativas de lucro da Binance (assumindo os preços de mercado atuais).

Nota: Todo o poder de hash alugado aumenta o hashrate total da rede. Assim, um invasor deve adquirir 100 por cento do hashrate atual para lançar um ataque bem-sucedido de 51 por cento. Todas as estimativas de aquisição de poder de hash também são vulneráveis ao deslizamento linear do preço de mercado, o que pode aumentar muito os custos do ataque.

Enquanto for suficientemente lucrativo, esperamos que a Binance e outras exchanges de alto volume continuem a listar moedas PoW vulneráveis. As exchanges sempre podem reduzir a probabilidade de um ataque de 51% aumentando o número de confirmações necessárias para saques (a Binance aumentou isso para o BTG de 12 para 20 após o ataque). Mas, é claro, isso não previne ataques de imediato e, em vez disso, apenas aumenta os custos de capital de um invasor. As exchanges podem se envolver ainda mais na prevenção de ataques realizando detecção prudente de anomalias em depósitos de usuários de moedas PoW de pequena capitalização. Mas observe que não há como detectar diretamente um ataque de 51% antes que aconteça, já que alugar hashrate não faz com que o hashrate on-chain caia de forma alguma.

O ataque mais recente ao Bitcoin Gold valeu cerca de US$ 72.000, enquanto a Binance espera lucrar US$ 429 mil com o Bitcoin Gold este ano. Da mesma forma, o Ethereum Classic 51 por cento ataquerendeu ao atacante aproximadamente $1,1 milhões, enquanto a Binance espera lucrar cerca de $3,2 milhões com suas taxas de negociação. Esta é mais uma razão pela qual as moedas não morrem após ataques de 51%.

Dito isso, os ataques de 51 por cento ainda são um enigma. Eles parecem uma violação fundamental do modelo de segurança de prova de trabalho. Mas as moedas atacadas de 51 por cento continuam a ser negociadas nas principais bolsas e, muitas vezes, bizarramente, aumentam de preço após um ataque (vejaETC,BTG,XVG). Podemos explicar parcialmente esse fenômeno vendo os ataques de 51 por cento como umimposto sobre trocase modelando seus incentivos contínuos para listar moedas vulneráveis. Mas quanto ao motivo pelo qual moedas atacadas com 51 por cento às vezes valorizam, infelizmente isso ainda permanece um mistério.

Os autores agradecem a Tom Schmidt e Ivan Bogatyy pela revisão dos rascunhos deste post, uma versão do qual também aparece emMédio.