Este modelo de ICO poderia deixar qualquer um vender tokens legalmente? Civil pensa assim

Civil, a startup de blockchain que buscapara interromper a mídia, oferecerá seu token Cripto a investidores de todos os tipos – credenciados e não credenciados – na próxima semana.

Como disse a ConsenSys, a incubadora de startups e negócios de Ethereum , essa decisão vai contra a maioria do senso comum sobre vendas de tokens atualmente.

A tão difamada oferta inicial de moeda (ICO) chegousob fogo intensorecentemente por tudo, desde a queda do preço do ethereum até o afundamento de qualquer credibilidade duramente conquistada pela indústria antes que a mania em torno dos tokens se desenvolvesse.

A ideia original, financiar uma nova plataforma descentralizada por meio da pré-venda de tokens Cripto para qualquer um que quisesse comprá-los, está sendo vista com mais ceticismo em muitos círculos, especialmente porque a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e outros reguladores debatem quais regras (e tomar algumas decisões) precisam ser colocadas em prática para proteger os investidores.

Por isso, neste ano, os fundadores, especialmente os que vivem nos EUA, se limitaram a levantar dinheiro apenas de pessoas definidas pelos reguladores de valores mobiliários como investidores credenciados, ou seja, pessoas ricas o suficiente para assumir riscos sérios.

É por isso que a decisão da Civil de abrir sua venda de tokens para qualquer pessoa pode parecer uma boa maneira de colocá-los em apuros.

"Há muitas coisas que me KEEP o sono, mas quando você trabalha em um espaço tão incerto como esse, há muita incerteza que vai além da incerteza regulatória", disse Matthew Iles, CEO da Civil, ao CoinDesk.

Esta declaração pode ter algo a ver com o fato de a Civil achar que tem a estrutura correta – a estrutura de token do consumidor criada pela ConsenSysProjeto Brooklyn– para executar vendas de tokens abertas.

A estruturafoi anunciadoem 7 de setembro e temjá foi usadopelo tão aguardado projeto de mapa-múndi descentralizado, FOAM.

Não é muito explicitamente um "como fazer", mas sim recomendações e pontos de discussão. Com base em suas diretrizes, a Civil está, por exemplo, exigindo participação na rede antes que os detentores de tokens possam vender suas moedas.

Falando sobre essa ideia, Iles disse ao CoinDesk:

"Vamos fornecer maneiras, maneiras fáceis, para as pessoas nos primeiros dias do lançamento da rede Aprenda essencialmente como votar com seu token, usar nosso dapp e se tornarem treinadas. E nesse processo de treinamento, elas provarão usar e desbloquear esses tokens."

Não use especulação

A primeira maneira pela qual a Civil está orientando sua venda de tokens para um uso real além da especulação é explicando no registro que a venda é para usuários "alcançáveis".

Os participantes terão que responder a um questionário que demonstra seu conhecimento sobre como os tokens de Cripto e o blockchain funcionam como parte do processo de integração por meio da Token Foundry.

Além disso, os compradores T poderão vender seus tokens de uma carteira até que essa carteira tenha mostrado algum nível de uso, o que Civil chama de "prova de uso". Dessa forma, o detentor demonstra algum nível de compreensão do protocolo. Compradores de pequena escala terão que usar 25 por cento de seus tokens na plataforma e grandes compradores terão que usar 50 por cento para desbloquear seus tokens para vender ou doar.

E T deve ser difícil para os detentores de tokens participarem, já que o protocolo Civil estará pronto logo após a venda. Isso é diferente de muitos empreendedores de tokens que arrecadam dinheiro com vendas de tokens sem um protocolo construído, vendo o dinheiro como uma forma de pagar pelo desenvolvimento.

Mas para Civil, de acordo com Iles, o foco real é criar um novo modelo de negócio para o jornalismo.

E isso significa não apenas convidar todos que se importam com jornalismo para participar do projeto, mas também ter uma plataforma para que eles participem desde o ONE dia.

Iles disse:

"Acho que o que mais nos motiva é que estou tentando criar o tipo certo de comunidade para impulsionar isso e, para nós, isso significou necessariamente encontrar uma maneira de permitir que pessoas comuns participassem."

Depois arrecadando US$ 5 milhõesno financiamento de risco da ConsenSys Ventures no ano passado, a venda de tokens visa atingir um limite máximo de US$ 24 milhões, vendendo 34 milhões de seus 100 milhões de tokens ao público. A venda ocorrerá de 18 de setembro a 2 de outubro (ou até que o limite máximo seja atingido), com o protocolo Civil entrando no ar logo depois.

O limite mínimo – o valor que a empresa precisa atingir para prosseguir com o ICO – é de US$ 8 milhões.

Construindo redações

A nova estrutura será lançada em condições de mercado adversas.

Com os Mercados de Cripto em baixa, e mais especificamente o ETH (a moeda nativa do Ethereum, onde o token Civil está sendo armazenado) em queda drástica, não está claro se os compradores ainda estão ansiosos para adquirir tokens de Cripto .

Porém, devido à utilidade imediata do token, o Civil ainda pode ser atraente.

Depois que os usuários têm os tokens, há uma série de coisas que podem fazer com eles.

Para ONE, eles poderiam começar uma sala de redação. Os usuários precisam apostar 1.000 tokens para começar uma. As salas de redação que são criadas no protocolo devem aderir à constituição da Civil para jornalismo ético e devem ser listadas em seu registro com curadoria de tokens.

Já, umbando de redaçõesjá foram anunciados, com tudo, desde jornalismo local até reportagens culturais.

Talvez a maior novidade para a startup até agora sejaparceria com a APpara licenciar conteúdo.

Após o início de uma redação, os detentores de tokens podem desafiar a adesão de qualquer redação à constituição a qualquer momento, mas terão que apostar muitos tokens, que podem não receber de volta caso sejam provados errados, para fazer isso. Outros detentores de tokens poderão votar seus tokens nesses desafios.

E em breve, os usuários poderão dar gorjetas aos escritores ou pagar por outros serviços das redações com tokens civis.

Por baixo do capô, o protocolo Civil também ajudará a arquivar e estabelecer a origem de qualquer pedaço de conteúdo, já que ele será postado no blockchain do Ethereum . Esse mecanismo é alardeado como uma solução para o ambiente de licenciamento bagunçado da internet.

Dito isso, qualquer experimento precisa de um tamanho de amostra bem grande para entender se a hipótese funciona, e é por isso que a Civil precisa vender para o público mais amplo. No momento em que este artigo foi escrito, a TokenFoundry mostrava 1.510 partes interessadas listadas na venda da Civil.

Útil e compatível

Embora o white paper da Civil tenha sido lançado no verão passado, Iles disse ao CoinDesk que a empresa esperou para levantar dinheiro até ter algo – o protocolo – para mostrar.

De acordo com Iles, o último ano de construção pareceu uma "corrida sem saída".

Ao mesmo tempo, outro projeto afiliado à ConsenSys, o Brooklyn Project, estava estudando a lei de valores mobiliários e tentando encontrar um argumento, uma abordagem que ele acreditava que poderia justificar a venda de tokens de Cripto para pessoas comuns.

Pat Berarducci, da Consensys Legal, que foi um dos advogados que ajudou a elaborar as diretrizes, disse ao CoinDesk:

"Tradicionalmente, as leis de segurança T se aplicam às vendas de um tipo de bem de consumo para fins de consumo."

No entanto, uma coisa é usar a precedência para prever isso, mas outra coisa é convencer os reguladores de que a lógica se aplica.

Não está claro se os reguladores concordarão com a abordagem. E isso significa que a Civil (e outros que usam a estrutura) está assumindo um grande risco, já que os empreendedores não saberão se os reguladores deixarão a ideia voar até que vendam alguns tokens e esperem para ver se os reguladores fazem alguma coisa ou se os tribunais ficam do lado dos empreendedores quando os reguladores atacam.

Ainda assim, Iles disse: "Espero que por meio de abordagens como a nossa e outras possamos começar a demonstrar que esse material não é apenas compatível, mas, mais importante, útil e valioso para as pessoas".

E se nada mais, a frase frequentemente repetida do advogado de que tudo se resume a "fatos e circunstâncias"terá algo para apontar na estrutura do Projeto Brooklyn.

Berarducci disse: "Foi um processo de cerca de oito meses tentando desenvolver uma estrutura que permita, creio eu, que os projetos — assim como advogados e talvez reguladores e formuladores de políticas — pensem nas questões e tópicos importantes quando se trata de um projeto de token."

Dizendo ao CoinDesk que ele vê um caminho para a conformidade, mesmo que algumas das vozes mais altas do setor não o T, Berarducci concluiu:

"Ainda há muito a Aprenda. Ainda há muitos experimentos pela frente."

Lâmpadas penduradasimagem do Shutterstock