Rumor ou não: Goldman Trading mudaria o Bitcoin

Noelle Acheson é uma veterana de 10 anos em análise de empresas, Finanças corporativas e gestão de fundos, e membro da equipe de produtos da CoinDesk.

O artigo a seguir foi publicado originalmente no CoinDesk Weekly, uma publicação personalizada boletim informativoentregue todos os domingos, exclusivamente para nossos assinantes.

Embora Jamie Dimon possa estar convencidoBitcoin é uma fraude, parece que a concorrência tem uma visão diferente.

No início da semana passada, o The Wall Street Journalrelatado emum rumor de que o Goldman Sachs está considerando montar uma nova empresa de negociação para criptomoedas. Seu CEO, Lloyd Blankfein,mais tarde tuitou que ele estava indeciso sobre o Bitcoin como moeda, habilmente contornando a questão. Claro, não é necessário "acreditar" na história do Bitcoin para ver que há dinheiro a ser ganho negociando-o (e Pesquisa Goldman Sachs abrange Bitcoin como um ativo).

Se for verdade, no entanto, isso é mais do que apenas outro exemplo de Wall Street e Bitcoin se aproximando. Primeiro de tudo, o Goldman Sachs não estaria sozinho em colocar peso financeiro por trás do Bitcoin.

A Fidelity Investments vem trabalhando em projetos relacionados ao bitcoin há algum tempo por meio de seu braço de P&D Fidelity Labs, revelando mais recentemente uma parceria com a Coinbase para permitir que os titulares de contasrastrear suas participações em Criptomoedajuntamente com ativos mais tradicionais.

Ainda assim, seria a primeira mesa de negociação institucional sediada em Wall Street para o ativo.

O relatório enfatiza que o Goldman pode eventualmente passar o projeto adiante. No entanto, mesmo que isso aconteça, é indicativo de uma aceitação crescente nos altos escalões das Finanças de que o Bitcoin não vai desaparecer e que há dinheiro a ser feito.

Além disso, a estratégia se encaixa na reputação do Goldman como um trader agressivo que busca alto risco e alto retorno – mais do que sua recente incursão no mercadobanco de varejo.

E com a volatilidade do mercado no nível mais baixo dos últimos cinco anos (de acordo com oíndice líder), faz sentido que o banco de investimento procure uma nova oportunidade para compensar aqueda recente– As receitas comerciais do segundo trimestre caíram 40% em relação ao ano anterior.

Outros gigantes de Wall Street Siga? É provável. Na semana passada, o CEO da Morgan Stanleyafirmou que o Bitcoin era "mais do que apenas uma moda passageira".

Gráficos instáveis

No entanto, o impacto potencial do projeto, se levado a cabo, iria além dos resultados financeiros do Goldman Sachs.

O impacto mais notável seria nos volumes de negociação do bitcoin, à medida que ainda mais fundos institucionais injetam no mercado. Isso poderia aumentar significativamente a volatilidade, tornando o Bitcoin um ativo de alto risco/alto retorno ainda maior do que já é – o que, por sua vez, poderia atrair mais fundos institucionais em busca de risco, perpetuando um ciclo caótico que poderia muito bem terminar em lágrimas.

Por outro lado, também podemos ver um aumento correspondente na negociação de derivativos de Bitcoin . No início deste ano, a US Commodity Futures Trading Commission autorizou Razão X como a primeira bolsa de derivativos de Bitcoin regulamentada e câmara de compensação. E a Chicago Board Options Exchange é esperado para lançar contratos futuros de Bitcoin ainda este ano.

Com a demanda crescente por instrumentos de hedge, é provável que outros surjam.

Como o hedge reduz a necessidade de "rotular" posições (o que os investidores perdem em uma posição, ganham em outra), um mercado de derivativos mais líquido poderia acalmar parcialmente a volatilidade do Bitcoin .

Também poderia dar início a um efeito bola de neve na liquidez. Um dos as razõesa SEC deupara rejeitar a tentativa dos irmãos Winklevoss de lançar um ETF de Bitcoin foi a vulnerabilidade do preço do Bitcoin à manipulação. Um forte aumento na liquidez poderia encorajar uma revisão favorável da situação.

Novo plano

Um efeito final, tênue, mas ainda assim intrigante, poderia ser o surgimento do Bitcoin como uma ferramenta competitiva. Poderíamos ver estratégias corporativas em relação aos serviços de Bitcoin como um fator diferenciador que posiciona os negócios financeiros como mais visionários, amigáveis ​​aos negociadores e orientados a valor do que as contrapartes da "velha escola".

Isso já está começando a acontecer no setor bancário. No Japão, várias grandes empresas financeirasinvestiram em trocas de Bitcoin , com o SBI contemplando criando seu próprio. E Skandiabanken da Noruega está oferecendo serviços de Criptomoeda aos seus clientes. O fato de bancos de investimento estarem pensando em se envolver oficialmente é um sinal de que a ideia está se espalhando para outras áreas das Finanças.

Vale ressaltar, porém, que os rumores, por natureza, não são confirmados, e o Goldman Sachs pode decidir não prosseguir.

É até possível que eles nem estejam pensando nisso e que esse boato tenha sido iniciado maliciosamente para mover opreço do Bitcoin. No entanto, a estratégia faz sentido, e se o Goldman SachsT épensando bem, deveria ser.

Porque se T o fizerem, um concorrente o fará. E o resto de nós terá que se preparar para uma jornada ainda mais selvagem.

Logotipo do Goldman Sachsimagem via Glassdoor