A transição de Donald Trump é um teste para contratos inteligentes

Quando o presidente eleito republicano Donald Trump tomar posse como 45º presidente dos Estados Unidos em janeiro, espera-se que uma nova era de desregulamentação generalizada comece.

Apoiado pelo apoio de um Congresso liderado pelos republicanos, Trump jurou eliminar as proteções ao consumidor e ao investidor que, segundo ele, destroem empregos em quase todos os grandes setores regulamentados, desdeassistência médica para produção de energia para Finanças— todos eles alvos de disrupção por parte de inovadores de blockchain.

O problema é que, neste estágio inicial do desenvolvimento do blockchain, a única implementação em larga escala de um certo tipo de código autoexecutável que se acredita ter o maior potencial terminou em um fracasso total.

No início deste ano, inúmeros investidores assistiram impotentes nas horas seguintes ao hack do The DAO, uma organização autônoma distribuída que levantou milhões de dólares usando uma estrutura de estatutos e fluxo de trabalho capturados com código autoexecutável chamado contratos inteligentes. O DAO não tinha chefe nem supervisão.

A promessa do blockchain que levou ao colapso do DAO era que essas e outras operações de back-office poderiam ser codificadas usando o livro-razão distribuído do Ethereum, permitindo que investidores e contrapartes trabalhassem juntos sem intermediários.

No entanto, como se viu,supervisão era necessário, afinal. Funções no código foram exploradas para drenar o DAO de milhões de dólares que ele havia levantado, e a única maneira de parar a perda era o grupo por trás do Ethereum coordenar um esforço massivo para reiniciar o sistema.

As proteções criptográficas que tornavam o código tão seguro impediam que ele fosse alterado.

"Código é lei" foi o mantra proferido por alguns dos defensores mais radicais da Tecnologia — antes do Ethereum 'garfo rígido' resgatou investidores desfazendo o que o contrato havia sido enganado para executar.

Agora, na preparação para a esperada posse do presidente eleito Donald Trump, grandes setores do setor financeiro estão experimentando maneiras semelhantes de automatizar uma ampla gama de serviços usando contratos inteligentes e códigos autoexecutáveis semelhantes.

Mas, juntamente com a transição de poder, o processo necessário para escrever contratos inteligentes está sendo reinventado para garantir que o caos em torno do DAO T se espalhe facilmente para o Finanças tradicional.

Evolução das blockchains

Já existem algumas novas abordagens sobre contratos inteligentes sendo adotadas por empresas comoR3CEV e Holdings de ativos digitais, que visam, em grande parte, agilizar as transações interbancárias e os serviços pós-negociação.

À medida que as empresas de blockchain se preparam para a desregulamentação em larga escala em todos os setores, a empresa de comunicações com investidores Broadridge, avaliada em US$ 7,6 bilhões (quegastou US$ 95 milhões em ativos relacionados a blockchain) está trabalhando duro para construir sua própria solução.

Na semana passada, o chefe da equipe de blockchain da Broadridge conversou com a CoinDesk sobre como garantir que os fluxos de trabalho consagrados em contratos inteligentes baseados em blockchain possam ser modificados após serem iniciados.

O chefe global de estratégia e líder de blockchain da Broadridge, Vijay Mayadas, disse ao CoinDesk:

"Se você tem um contrato inteligente que é válido em um regime regulatório específico e ele não se torna mais válido, então você tem que criar um novo contrato inteligente, como a versão dois. Ele funcionará de forma muito semelhante com alguns ajustes, em relação à versão um."

Para os desenvolvedores que aprenderam lições com o colapso do DAO, a transição entre essas duas versões não precisa ser mais perigosa do que a transição dos próprios regimes regulatórios, de acordo com o pesquisador de contratos inteligentes e professor da Cornell, Emin Gün Sirer.

Mas para os desenvolvedores que T aprenderam completamente as lições do DAO, Sirer deu um aviso terrível sobre o que esperar.

"Contratos inteligentes sem saídas de emergência são como programas sem verificações de segurança combinados com contratos sem cláusulas de arbitragem", ele disse à CoinDesk. "Seu código dará errado, sua organização funcionará de maneiras que você não antecipou, seu dinheiro será perdido e você não terá absolutamente nenhum recurso."

Lógica empresarial trumpiana

Outra maneira de pensar nesses contratos inteligentes é como a lógica comercial codificada por trás dos fluxos de trabalho.

Depois que esses contratos inteligentes são iniciados, sua lógica de negócios transaciona os dados e registra os resultados no blockchain imutável e compartilhado, como qualquer outra transação.

Durante uma mudança no regime regulatório, a composição dessa lógica precisa ser alterada para refletir as demandas variáveis sobre quais informações precisam ser capturadas e armazenadas, e quais informações podem desaparecer no éter digital sem serem registradas.

Mas, pela própria natureza do blockchain, os registros existentes registrados sob a lógica de negócios do regime anterior permanecem inalterados.

"Esses dados foram gerados naquele ambiente e são imutáveis", disse Mayada. "O que vai acontecer é que haveria uma lógica de negócios diferente que geraria esses dados."

Até agora, a posição de Donald Trump em relação ao desenvolvimento de blockchain é desconhecida. Mas a lógica de negócios que os desenvolvedores de contratos inteligentes regulamentados deverão codificar é mais certa.

Inicialmente, o discurso duro de Trump em relação ao setor bancário antes de sua eleição ajudou a contribuir para que os banqueiros apoiassem amplamente a candidata presidencial democrata, Hillary Clinton, de acordo com umJornal de Wall Street relatório.

Mas desde a eleição esses mesmos banqueiros se uniram ao presidente eleito.

Entre os planos de desregulamentação de Trump, ele prometeu "desmantelar" grande parte da Lei Dodd-Frank, que custou ao setor financeiro US$ 36 bilhões em custos de conformidade ao longo de seis anos.

Escotilhas de escape

Mas desfazer obrigações regulatórias em um mundo de contratos inteligentes T é tão fácil quanto excluir os requisitos antigos e adicionar novos.

Hoje, a Broadridge mantém em Secret os detalhes de seu trabalho para simplificar as comunicações com investidores, mas o professor Sirer argumenta que a flexibilidade regulatória essencial será proporcionada pela Tecnologia conhecida como "saída de emergência".

Se a Broadridge ou qualquer outra instituição regulamentada iniciasse um contrato inteligente antes da posse de Trump, as saídas de emergência codificadas no bloco de gênese ajudariam a evitar que o contrato saísse do controle, como aconteceu com o DAO.

Sirer divide essas escotilhas de escape codificadas em duas categorias. A primeira é umaescotilha de escape centralizada, o que ele argumenta que privaria um sistema distribuído de seu valor ao colocar seu controle final nas mãos de uma única pessoa ou entidade.

Mas no início deste ano, elepublicadoas especificações para uma escotilha de escape descentralizada (DEH) que poderia ajudar as entidades regulamentadas a permanecerem em conformidade com as demandas em constante mudançasemcomprometendo as "propriedades desejáveis" de uma blockchain.

Sirer descreveu tal implementação para a CoinDesk:

"Você deve esperar que seus aplicativos de contrato inteligente sejam atualizados ao longo do tempo, especialmente em um sistema como esse, quando as coisas são conhecidas por mudar no futuro. Uma vez que você entenda que isso tem que acontecer, construir as escotilhas de escape necessárias é apenas o custo de fazer negócios."

Dinheiro para gastar

Atualmente, a Broadridge está apenas nos primeiros dias de desenvolvimento de seu contrato inteligente.

Mayadas disse ao CoinDesk que sua equipe de 30 pessoas está construindo amplamente na blockchain Ethereum , com outros experimentos usando a Digital Asset Modeling Language (DAML) criada pela Digital Asset Holdings (da qual sua empresa é investidora) e o consórcio Hyperledger, do qual Broadridge é membro.

Mas com US$ 2,9 bilhões em receita no ano passado com seus serviços de proxy e 85% de participação de mercado nos EUA, a Broadridge poderá em breve usar um blockchain para ajudar investidores globais a se comunicarem de maneiras cada vez mais sofisticadas.

É exatamente esse potencial que Sirer acredita ser a razão pela qual a empresa gastou US$ 95 milhões em primeiro lugar.

Embora Mayadas T tenha entrado em detalhes sobre como exatamente o investimento está sendo usado para criar aplicativos de blockchain, a capacidade de permanecer ágil diante de demandas em constante mudança e, ao mesmo tempo, aproveitar os benefícios de um livro-razão compartilhado e imutável é essencial para o investimento da empresa.

Um relatório anual publicado recentementerelatóriodescreveu os ativos adquiridos da plataforma de comunicação com acionistas Inveshare como dando à Broadridge uma "arquitetura dinâmica" que a ajudará a "desenvolver mais rapidamente um livro-razão distribuído simplificado nos próximos anos".

Sistemas estabelecidos

Felizmente, grande parte do fluxo de trabalho conduzido por instituições financeiras como a Broadridge já está amplamente estabelecido, ao contrário do DAO.

Estes fluxos de trabalho estabelecidos significam que, enquanto Trump se move para nomear membros do seu gabinete e estabelecer o enquadramento para a desregulamentação, incluindo a nomeaçãoum novo presidenteda Comissão de Valores Mobiliários, há muito trabalho a ser feito.

De acordo com o chefe de pesquisa de FinTech do Tabb Group e ex-diretor de operações da NYSE Technologies, Terry Roche, a "enorme quantidade de iterações" pelas quais os fluxos de trabalho passaram os torna maduros para serem escritos como código autoexecutável.

O truque será garantir que o código que está escritoreflete com precisão o fluxo de trabalho em si.

Roche disse ao CoinDesk:

"Será necessário um rigor significativo, conjuntos de ferramentas de última geração que precisarão ser aplicados a contratos inteligentes neste ambiente para entender quais serão os impactos dessas bases de código e, acredito que ainda mais importante, para entender as árvores de consequências não intencionais que podem surgir da base de código."

Contratos mais inteligentes

Na busca por criar contratos inteligentes com saídas de emergência e talvez outros meios de evitar o destino do DAO, enquanto capitaliza sua promessa, uma coisa é clara: embora menos regulamentação possa significar menos trabalho para banqueiros e reguladores, o processo de mudança T será necessariamente menos demorado para os programadores.

Mayadas disse ao CoinDesk que sua empresa tem uma abordagem de "esperar para ver" para ver "como a nova administração lida com o ambiente regulatório atual", mas ele não deu nenhuma indicação de que o trabalho feito por sua equipe iria parar ou mesmo desacelerar.

Sirer apoia a ideia de que não há razão para esperar, desde que os desenvolvedores estejam construindo saídas de emergência para evitar ficarem presos criptograficamente em uma antiga estrutura regulatória.

Sirer concluiu:

"A construção deve continuar no ritmo atual pela simples razão de que os reguladores têm um toque muito suave no momento e não há razão para antecipar que os reguladores entrem no espaço com mão pesada. T vejo isso acontecendo no momento e não T pelos próximos quatro anos."

Imagem de Donald Trump viaShutterstock