As histórias que moldaram a narrativa do blockchain em 2015

Como consultora jurídica do escritório de advocacia BuckleySandler LLP de Washington, DC, Amy Davine Kim aconselha clientes nas áreas de regulamentação dos EUA de negócios internacionais e serviços financeiros, com foco em conformidade com AML/BSA e pagamentos digitais. Kim tem sido cada vez mais ativa no espaço da moeda digital, trabalhando recentemente com legisladores da Carolina do Norte para moldar a regulamentação estadual.

Aqui, Kim descreve as maiores histórias de 2015, com foco em como a regulamentação está afetando as estratégias de startups e empresas tradicionais no setor de Bitcoin e blockchain.

Foi dito que se o Bitcoin tivesse se concentrado primeiro na Tecnologia blockchain subjacente, em vez de em seus recursos de pagamento, ele poderia ter sido mais amplamente adotado antes.

2015, ao que parece, foi o ano para confirmar essa teoria.

Os reguladores estaduais e federais passaram a maior parte de 2015 focados nos riscos associados ao uso de moeda virtual. Isso inclui a falta de proteção ao consumidor e riscos antilavagem de dinheiro (AML); uma luta contínua para definir moeda virtual (é "moeda", "dinheiro", "propriedade", "segurança", "commodity"); e como criar uma estrutura regulatória viável devido aos seus atributos únicos e natureza descentralizada.

Ainda assim, empresas de Tecnologia e instituições financeiras seguiram em frente.

Algumas empresas se concentraram em fornecer uma rede global de pagamentos e remessas com o blockchain para expandir o acesso financeiro para pessoas sem conta bancária ou com acesso insuficiente a serviços bancários.

Por sua vez, instituições financeiras globais, empresas de consultoria e fundos de investimento passaram a maior parte de 2015 evitando o debate regulatório, investindo dólares e mão de obra no estudo e na implementação da Tecnologia blockchain em uma ampla gama de aplicações além de pagamentos.

Empurrão de razão privada

A base desse investimento é a crença de que um livro-razão distribuído, seja privado ou público, pode ser parte de uma solução para uma série de problemas inerentes ao atual sistema financeiro em geral, incluindo eficiências de custo e tempo na transferência de todos os tipos de ativos.

De fato, várias empresas começaram a comercializar essas vantagens potenciais para os bancos por meio de consórcios e programas piloto.

Por exemplo, assistimos à introdução e à rápida expansão deR3CEV e seu consórcio de 42 bancos supostamente se concentraram no desenvolvimento de padrões para a Tecnologia blockchain a serem integrados por instituições financeiras, como agilizar negociações em títulos do Tesouro dos EUA e outros títulos.

Outras instituições de serviços financeiros, incluindoVisa,Empreendimentos Citi, bolsas e câmaras de compensação também estão explorando maneiras de utilizar o blockchain para configurar plataformas privadas de negociação de ações com empresas de Tecnologia blockchain. Até o momento, o exemplo mais proeminente é Nasdaqprograma piloto comCorrente, anunciado em maio.

Potencial de back-office

O blockchain também foi elogiado por fornecer maior valor às infraestruturas de back-office devido à perspectiva de maior velocidade, segurança, custos mais baixos e melhor redução de erros.

Para esse fim, a Digital Asset Holdings ganhou as manchetesem março passadoquando nomeou a ex-executiva do JP Morgan, Blythe Masters, como CEO.

A empresa vem aprimorando suas ofertas de produtos por meio de uma série de aquisições, como as da Hyperledger e Bits of Proof em maio, e da Blockstack em outubro, para se concentrar em infraestrutura financeira e processos de back-office para obter eficiências de liquidação e reduzir o risco de contraparte.

Mais recentemente, oProjeto Open Ledger, supervisionada pela Linux Foundation, uma organização sem fins lucrativos, foi formada para desenvolver sistemas de contabilidade personalizados e, potencialmente, contratos inteligentes.

A iniciativa, liderada por diversas empresas, incluindo IBM, London Stock Exchange Group, SWIFT e Digital Asset Holdings, vê o sistema de contabilidade personalizado como uma forma segura para bancos e empresas usarem a Tecnologia blockchain para transferir valor e ativos, como títulos de certos tipos de propriedade.

Pagamentos ainda proeminentes

2015 viu uma mudança significativa na mentalidade bancária com relação ao blockchain como uma Tecnologia, separada e distinta de seu caso de uso inicial como método de pagamento.

No entanto, o uso da Tecnologia para pagamentos continua avançando.

Em julho passado, foi relatado que o Citibank testou sua própria Tecnologia de contabilidade distribuída em blockchain, na qual desenvolveu "CitiCoin".

Outros bancos, como o UBS e o Bank of New York Mellon, também estariam testando programas semelhantes, deixando em aberto a possibilidade de que instituições financeiras globais adotem não apenas o blockchain como Tecnologia, mas também moeda virtual, para uso de alguma forma.

A regulamentação toma forma

Enquanto muitos bancos e outras instituições financeiras buscam fazer parcerias, investir ou comprar empresas de Tecnologia para facilitar os negócios bancários, as empresas de Tecnologia buscam se tornar instituições financeiras.

Vimos isso por meio de solicitações de uma BitLicense do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York (até 22 de setembro, 25 empresas entraram com um pedido de licença de acordo com o NYDFS, com apenas uma, a Circle Internet Financial, recebendo tal solicitação). licença) ou solicitar e receber uma carta de empresa fiduciária estadual, como aconteceuEmpresa fiduciária itBit e Gemini Trust Company, LLC (Companhia de Confiança Gemini, LLC).

Embora ainda não esteja claro se esse modelo de estatuto de fundo fiduciário estadual será reconhecido por todos os 50 estados ou se será necessário um licenciamento separado para transmissores de dinheiro, é um desenvolvimento importante do setor que pode ser um prenúncio do que está por vir em 2016.

Alguns estados fizeram progressos significativos na clarificação da sua postura regulamentar em 2015, com Nova Iorque a desenvolver os seus regulamentos BitLicense e, mais recentemente, a Carolina do NortePerguntas frequentes sobre publicação descrevendo sua interpretação do estatuto de transmissor de dinheiro com relação a vários tipos de empresas de Tecnologia blockchain.

Esforços recentes para promover a uniformidade entre as regulamentações estaduais pela Conferência de Supervisores de Bancos Estaduais (CSBS) e a Comissão de Direito Uniforme (ULC), por meio de um modelo de estrutura e de um projeto de lei uniforme, respectivamente, podem trazer desenvolvimentos regulatórios em 2016 se os estados optarem por adotá-los.

Desafios legais

É claro que nem tudo foi positivo em 2015.

O desenvolvimento da indústria da moeda virtual também tropeçou, incluindo o acordo de liquidação e as ações de execução envolvendoLaboratórios RippleInc, bem como a condenação de Ross Ulbricht, Shaun Bridges e Carl Force IV em relação à Silk Road, entre outras atividades de execução.

Em um esforço para ajudar a indústria e a polícia a combater atividades criminosas no blockchain, a Câmara de Comércio Digital e o Coin Center uniram forças em outubro para criar oAliança Blockchain.

O fórum público-privado tem como objetivo reunir a experiência do setor para servir como um recurso para a aplicação da lei.

Olhando para o futuro

Assim, o ano como um todo viu uma mudança significativa em relação à maneira como o blockchain, bem como os sistemas de pagamento em moeda virtual, são percebidos pelas instituições financeiras tradicionais e empresas de Tecnologia .

Os bancos não estão mais descartando a Tecnologia imediatamente e estão abertos a explorar seu uso, de acordo com a missão atual do Federal Reserve Board de alcançar relevância, velocidade e custo-benefício na infraestrutura de pagamentos.

O que 2015 nos mostrou é que o blockchain como uma Tecnologia (e até mesmo como uma moeda virtual) ganhou interesse e suporte sérios. Podemos esperar que essas tendências continuem a moldar o futuro da transferência global de valor de ativos.

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Imagem de degrausvia Shutterstock