Por que o Bitcoin pode resolver este antigo paradoxo econômico

Travis Patron é o fundador daDiginomics, uma organização de notícias sobre Bitcoin onde os profissionais podem se inscrever Curso de Economia Bitcoin. Aqui ele explica por que a natureza sem estado do Bitcoin tem o potencial de resolver uma antiga falha monetária internacional.

Embora a Nota da Reserva Federal dos Estados Unidos tenha muitas vantagens para conduzir o comércio e servir como moeda de reserva mundial, sua composição não é isenta de imperfeições.

Uma das principais deficiências do dólar americano é a Dilema de Triffin, um problema que surge quando os países precisam administrar objetivos econômicos domésticos de curto prazo e internacionais de longo prazo.

Tal dilema pode levar a déficits comerciais quando um país também deve satisfazer a demanda internacional de sua moeda.

No entanto, onde o dólar é vítima do dilema de Triffin, as características apátridas do Bitcoin podem ser promissoras para resolver essa falha monetária internacional e fornecer a espinha dorsal para uma economia global mais interdependente.

O dilema de Triffin

O economista Robert Triffin foi o primeiro a trazer à tona uma questão monetária internacional envolvendo a manutenção do status de moeda de reserva pelo país e o impacto que tal papel teria nos déficits comerciais internos.

Esse arranjo monetário é geralmente citado para articular os problemas com o papel do dólar como moeda de reserva no sistema de Bretton Woods.

Os países que emitem uma moeda de reserva, que nações estrangeiras gostariam de manter, devem estar dispostos a fornecer estoque extra de dinheiro para atender à demanda global. Tal arranjo levaria inevitavelmente à operação de um déficit comercial.

Em março de 2009, em meio à recente Grande Recessão, oO governador do Banco Popular da China, Zhou Xiaochuan, expressou seu descontentamentoda composição atual da moeda de reserva mundial.

Conhecido por suas tendências reformistas, Xiaochuan deixou clara a necessidade de criar "uma moeda de reserva internacional que seja desconectada de nações individuais". Tal moeda de reserva internacional, ele insistiu, poderia fornecer valor estável, emissão baseada em regras e suprimento administrável necessário para alcançar prosperidade financeira prolongada.

A proposta de Zhou Xiaochuan passou despercebida, pois os economistas não estavam certos se os Direitos Especiais de Saque (SDR) do Fundo Monetário Internacional tinham a adoção global para ultrapassar o dólar. Nenhuma solução foi proposta desde então.

Mas é possível que uma "moeda de reserva internacional desconectada" esteja em circulação desde 2009? É possível que o Bitcoin possa atuar como umafornecimento de moeda desconectado internamentee, portanto, resolver o Dilema de Triffin?

John Nash sobre o dilema de Triffin

O falecido matemático John Nash, que alguns acreditam ser umcontribuidor para a invenção do Bitcoin, também foi um defensor da reforma monetária para resolver o Dilema de Triffin.

O objetivo desejável, na mente de Nash, era criar um instrumento de reserva internacional capaz de operar independentemente de estados-nação individuais, mas permanecendo estável a longo prazo, eliminando deficiências encontradas no dinheiro baseado em crédito.

Tal suprimento de dinheiro seria capaz de fornecer uma saída de poupança nacional enquanto operava de forma autônoma e global. Com um foco obsessivo em criptografia edinheiro ideal, a introdução do Bitcoin está coberta pelas impressões digitais de John Nash.

O Bitcoin pode resolver o dilema de Triffin?

O Dilema de Triffin, onde países que emitem moedas de reserva tentam administrar simultaneamente os níveis de poupança nacional com a liquidez internacional necessária, continua a agir como uma barreira ao crescimento econômico. No entanto, poderia ser que a introdução do Bitcoin FORTH uma solução viável para o Dilema de Triffin?

Se assumirmos que os pré-requisitos para uma moeda capaz de resolver o dilema de Triffin seriam os seguintes, pode ser possível argumentar que o Bitcoin é a escolha perfeita.

1. Valor estável
2. Emissão baseada em regras
3. Cronograma de fornecimento gerenciável

Em umanálise recente da volatilidade do preço do Bitcoin, Eli Dourado estima que a estabilidade do Bitcoin pode igualar a do Euro dentro de 15 anos. Em grande parte um produto de um número crescente de usuários ativos, o Federal Reserve Board de Washington também estima que aa base de usuários do Bitcoin está dobrando aproximadamente a cada oito meses.

A emissão baseada em regras é talvez o aspecto mais interessante da economia Bitcoin . Aqui, temos uma mudança de paradigma na gestão da Política monetária.

Enquanto a banca central e a tomada de decisões Human foram os catalisadores da Política monetária no século XX, esse papel é agora desempenhado poremissão algorítmica com limite de tempo com Criptomoeda. Uma função informatizada sobre a emissão de moeda tem o potencial de fornecer uma base sólida para a Política monetária porque émagnitudes mais capazes de se ajustar às externalidades em mudança, como o índice de poder de hash da mineração de Bitcoin .

Finalmente, o cronograma de fornecimento de Bitcoin é relativamente inelástico em comparação com as formas tradicionais de dinheiro. Podemosprever com alto grau de precisão o fornecimento de Bitcoin em qualquer momento(passado e futuro) e fazer os ajustes necessários na Política interna.

Peter Šurda, economista de Viena, Áustria, argumenta que ofunção de oferta inelástica do Bitcoin pode resultar em redução dos ciclos de negócios em nível doméstico. Essa função inelástica da oferta monetária do bitcoin poderia permitir que tanto governos quanto empresas nacionais previssem mudanças com um grau maior de precisão e, portanto, poderia muito possivelmente mitigar a natureza destrutiva do ciclo de negócios.

Na verdade, à medida que o Bitcoin ganha novos usuários na forma de indivíduos aprendendo sobre Criptomoeda, realizando transações e cruzandoabismo psicológico de vê-lo como uma forma válida de pagamento, isto centímetros mais perto do seu devido lugar como instrumento de reserva global. Tal instrumento teria um potencial tremendo para resolver o antigo dilema de Triffin.

Dilema do empresáriovia Shutterstock