'Uma métrica para diversão': a tabela de classificação da FTX

Recuperação-Incendiária-Aflita. Espaço-Espaço-Vazio-Desajeitado. Comprador-Muçulmano-Finicky. No momento em que este texto foi escrito, estes são os três principais traders de Cripto no FTX Leaderboard – um placar de lucro que tem sido usado para benchmarking, credibilidade e direitos de se gabar.

“Uau, pessoal, olha que eu sou o número 1 na tabela de classificação do FTX PNL”, disse um trader tweetouem setembro, acrescentando que “grupo pago em breve”. O trader Alex Wice inclui a linha “Anteriormente FTX #2 PNL” em sua biografia do Twitter. Quando o trader pseudônimo High Stakes Capital chegou ao topo em 2020, ele tuitou: “Eu sou o rei agora”.

Este recurso faz parte deSemana de negociação da CoinDesk.

High Stakes Capital, 40, mora em Dubai e costumava jogar pôquer profissionalmente. Ele começou a negociar em 2015 com US$ 20.000 em capital e diz que sua conta aumentou para US$ 300 milhões no pico da corrida de touros. Ele vê o FTX Leaderboard como um BIT de pontuação objetiva. "É sobre credibilidade", diz High Stakes Capital. "Muitos traders no Twitter gostam de apenas compartilhar um gráfico e tuitar sempre que estão certos."

Digamos, por exemplo, que você registra um lucro de US$ 10 milhões em uma negociação lucrativa. Você tuíta uma captura de tela e as pessoas o chamam de Deus da Negociação. Mas o que você se recusa a mencionar é que você fez outras cinco negociações, todas foram ruins e elas fizeram você perder um total de US$ 20 milhões. A tabela de classificação é uma contabilidade mais honesta. "Não sou obcecado por isso", diz High Stakes Capital, "mas há algo de bom na credibilidade".

Outros traders usam isso para motivação. “Eu poderia não ter sido tão motivado a melhorar meu processo se ele [o Leaderboard] T existisse”, diz o trader “ChadCloutman”, no Telegram. “Chegar lá foi um grande fator de motivação.” Após qualquer grande oscilação de lucro e perda (P&L) em sua conta, ele verificará o leaderboard para ver se ele subiu ou caiu.

Também faz parte da Trading Week:Jeff Wilser - Um dia na vida de um trader de Cripto

O Leaderboard pode oferecer pistas sobre as posições dos traders. “Você pode olhar para os traders no leaderboard e ver quem está longo e quem está curto”, diz High Stakes Trader. Isso requer um BIT de inferência e triangulação. O Leaderboard não fornece explicitamente essas informações, mas se o Trader X estiver em #10 no Leaderboard, então o preço do Bitcoin cai e o Trader X de repente salta para #1, há um bom Trader X está vendendo a descoberto o mercado.

Exceto que eles T usariam o nome "Trader X"; eles provavelmente teriam um pseudônimo bobo como "Finicky-Muslim-Buyer". Parte do charme do Leaderboard é a excentricidade dos nomes dos traders — os líderes atuais incluem "Fussy-Stirling-Lubricant", "Nastiest-Awry-Blubber" e "Irregular-Blissful-Kitten". Eles quase parecem palavras aleatórias amarradas juntas... e é exatamente isso que são. "Por padrão, o nome é aleatório", explica Nishad Singh, chefe de engenharia da exchange de Cripto FTX, e que ajudou a lançar o Leaderboard em 2019. "Nós apenas pegamos alguns adjetivos e substantivos de um saco de palavras e atribuímos a você um nome aleatório."

No auge inicial do Leaderboard, Singh lembra que os traders entravam em contato com o serviço de atendimento ao cliente e imploravam por uma combinação diferente de palavras ou para deixá-los usar outro nome personalizado. (Às vezes, a FTX atendia a esses pedidos, e é por isso que você também vê nomes que não são incompreensíveis.)

O Leaderboard está frequentemente em fluxo, mas o trader GCR, ou “GiganticRebirth,” está sempre NEAR do topo. “Estou nele há praticamente toda a existência da bolsa,” diz GCR, que fez uma matança vendendo a descoberto o mercado de Cripto no topo da corrida de touros (como relatado por Tracy Wang, da CoinDesk), bem como fazer apostas prescientes nos Mercados de previsão. (No início das primárias de 2020, os Mercados de previsão deram a JOE Biden apenas 4% de chance de ganhar a presidência dos EUA depois que ele fracassou em New Hampshire e Iowa – o que implica em probabilidades de 25 para 1. A GCR apostou em Biden e ele apostou alto.)

Também faz parte da Trading Week:Marc Hochstein - A Arte de Negociar Sem Negociar

Como você pode saltar para o topo do Leaderboard com uma negociação altamente alavancada, diz GCR, um instantâneo no tempo T conta toda a história. “Se você rastrear o histórico do Leaderboard, sempre são pessoas novas. É um elenco rotativo de personagens.” Ele observa que uma exceção, ironicamente, foi o fundo de hedge Three Arrows Capital – um lembrete de que nem todos os traders “líderes” devem ser imitados.

O GCR negocia em várias bolsas – FTX, Binance e protocolos descentralizados. E isso nos leva à grande limitação do FTX Leaderboard: ele cobre apenas o P&L do FTX. Ele ignora a negociação em outras bolsas. Esta é uma limitação que o próprio FTX reconhece alegremente. “Suponha que você tenha comprado no FTX e vendido no Bitmex”, diz Singh. Se o preço do Bitcoin subir ou cair, seu lucro geral permaneceria o mesmo – mas em uma bolsa você poderia ser uma estrela. Por causa dessa limitação, diz Singh, “T pode ser uma boa medida holística de sucesso”. Ele vê isso como uma “métrica para diversão” e esclarece que “T o endossamos como algo super sério”.

Outro asterisco: muitos dos “líderes” não são traders individuais, mas subcontas de grandes firmas de trading. “Se você olhar para o top 20, são principalmente formadores de mercado e fundos”, diz GCR. ChadCloutman concorda, supondo que a “esmagadora maioria” dos líderes são “subcontas de firmas de trading de Cripto multibilionárias”, como Jump, Tower, HRT e Alameda. ChadCloutman também observa que o Leaderboard exclui lucros de trading à vista, mostrando apenas o P&L de derivativos.

Também faz parte da Trading Week:Noelle Acheson - Por que a negociação é essencial para Cripto

Um asterisco final: há muitos traders que T dão muita importância ao FTX Leaderboard. “Honestamente, eu nunca o uso”, diz Adrian Zdunczyk (que recentemente compartilhou seu dia-a-dia com CoinDesk). Outro importante trader de Cripto me disse: "T prestei atenção nisso". Até mesmo a High Stakes Capital, que antes verificava o Leaderboard com frequência, agora só o LOOKS "talvez uma vez por mês".

Até a FTX parece ter saído do Leaderboard. “Isso T aparece mais tanto”, diz Singh, da FTX. “O tráfego nesta página é basicamente zero.” Ele suspeita que a atenção decrescente da página, em certo sentido, pode significar algumas das mudanças na indústria. “Os traders se tornaram mais sofisticados e mais abotoados”, diz Singh.

Os traders mais profissionais se importam menos em exibir suas estatísticas, ostentar e proclamar ser “o rei”. O Leaderboard agora é mais sobre nostalgia, ou uma conexão emocional com uma era anterior de trading. No final das contas, diz Singh, “o mundo Cripto mudou” e que “os dias de leaderboards como este estão um pouco para trás”.

Só T diga isso ao Desajeitado-Cabeça-Vazia ou ao Comprador-Muçulmano-Enjoado.