Mercado de VC de Cripto está "morno", com queda de 20% nos investimentos do terceiro trimestre, diz Galaxy Digital

• Os VCs de Cripto investiram US$ 2,4 bilhões no terceiro trimestre de 2024, uma queda de 20% em comparação ao terceiro trimestre.
• O setor está a caminho de obter apenas um pouco mais de financiamento do que em 2023.
• Altas taxas de juros, ETFs de Cripto à vista e a ressaca de 2022 estão mantendo os alocadores longe do setor.

A atividade de capital de risco em Cripto permaneceu tranquila em 2024, principalmente durante o terceiro trimestre.

As empresas de capital de risco investiram US$ 2,4 bilhões em startups de Criptomoeda neste trimestre em 478 negócios, de acordo com um novo relatório da empresa de investimento em Cripto Galaxy Digital. Isso é uma queda de 20% em relação ao segundo trimestre do ano em termos de financiamento, e uma redução de 17% no número de negócios.

Com US$ 8 bilhões investidos ao longo dos três primeiros trimestres do ano, o setor está a caminho de receber em 2024 apenas um pouco mais de financiamento do que recebeu em 2023. Esses números estão muito longe dos negócios que as Cripto fecharam em 2021 e 2022, quando o setor viu mais de US$ 30 bilhões em 3.000 negócios a cada ano.

“O interesse dos alocadores em Cripto VC e capital de risco de forma mais ampla caiu em relação aos anos anteriores”, disse Alex Thorn, chefe de pesquisa empresarial da Galaxy Digital, ao CoinDesk, referindo-se aos alocadores institucionais dos quais os próprios investidores de risco levantam fundos.

As razões para essa falta de interesse? Altas taxas de juros tornaram os fundos de risco menos atraentes, disse Thorn, e os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) e ether (ETH) oferecem novos caminhos para ganhar exposição à Cripto. Sem mencionar que os vários colapsos da indústria em 2022 ainda estão frescos na mente de todos.

“Isso deixa os investidores de risco lutando para encontrar grandes fontes de capital para lançar novos veículos de fundos, levando a um aperto no mercado de investimento de risco em Cripto ”, disse Thorn.

Mas o aumento do mercado impulsionado por ETFs está "levando a uma competição maior entre os VCs de Cripto sobreviventes pelo FLOW de negócios e colocando os empreendedores no comando quando se trata de avaliação", acrescentou Thorn.

“É um ótimo momento para ser um fundador se você puder obter capital de investimento”, disse ele.

Alocação de capital

A maior parte do capital foi para empresas em estágio inicial – ou seja, startups que ainda estão desenvolvendo seu produto e modelo de negócio. Elas receberam 85% do investimento de capital, enquanto empresas em estágio avançado, que geralmente já têm um produto e uma marca bem conhecidos, receberam apenas 15% do capital.

Enquanto as avaliações de empresas de Cripto despencaram em 2023, elas se recuperaram no segundo trimestre de 2024 e se mantiveram firmes no terceiro trimestre, com uma avaliação pré-dinheiro mediana de US$ 23 milhões e um tamanho médio de negócio de US$ 3,5 milhões.

Alguns setores do ecossistema de Cripto tiveram mais interesse do que outros. Trocas de Cripto , empréstimos, plataformas de investimento e negociação levantaram 18% do capital de capital de risco, mais de US$ 460 milhões. Projetos de camada 1 vieram em seguida, com cerca de US$ 440 milhões, depois projetos Web3/Metaverse, com cerca de US$ 360 milhões, depois projetos de infraestrutura com US$ 340 milhões. Enquanto isso, projetos que combinam Cripto e inteligência artificial (IA) arrecadaram cerca de US$ 270 milhões — cinco vezes mais do que no trimestre anterior, disse a Galaxy.

Sem surpresa, os EUA lideraram o caminho em termos de investimento – fornecendo 56% de todo o capital – e foram responsáveis ​​por 44% de todos os negócios de Cripto . O Reino Unido ficou em um distante segundo lugar em termos de capital, 11%, e ficou em terceiro lugar em termos de negócios, respondendo por 6,8% deles. Os VCs baseados em Cingapura forneceram 7% de todo o capital, mas fecharam 8,7% de todos os negócios.

A arrecadação de fundos para fundos de risco de Cripto provou ser desafiadora, disse o relatório, com apenas US$ 140 milhões arrecadados em oito novos fundos. “Em uma base anualizada, 2024 está se configurando como o ano mais fraco para arrecadação de fundos de risco de Cripto desde 2020, com apenas 39 novos fundos arrecadando US$ 1,95 bilhão, bem abaixo do frenesi de 2021-2022”, disse o relatório.