Cripto para consultores: o futuro da custódia de ativos digitais

A custódia de ativos digitais está evoluindo, seja a Tecnologia em si, a infinidade de novos produtos de investimento tokenizados ou os riscos de deixar ativos com provedores de serviços como bolsas centralizadas, sejam eles reais ou imaginários.

Colton Dillion, CEO daTecnologias Hedgehog, analisa as evoluções na custódia de ativos digitais, com foco na mudança de riqueza para autocustódia no espaço e como os consultores devem apoiar essa mudança.

Em Pergunte a um especialista,Jessy Gilger de Aviso de som responde perguntas sobre propriedade direta de Bitcoin em uma conta IRA.

–S.M.

Você está lendoCripto para consultores, boletim informativo semanal da CoinDesk que desvenda ativos digitais para consultores financeiros.Inscreva-se aquipara recebê-lo toda quinta-feira.

Não são as chaves do seu cliente, nem as moedas dele: o futuro da custódia de ativos digitais

Os trilhos do Web3 acabarão engolindo as Finanças tradicionais, e não há dúvidas sobre isso.

Com uma impressionante capitalização de mercado de US$ 2,3 trilhões, a indústria de ativos digitais ainda tem muito a crescer antes de ultrapassar o mercado de ações de US$ 110 trilhões, mas caso você T tenha prestado atenção, os ativos do mundo real (RWAs) e as stablecoins têm visto algumas grandes apostas recentes de grandes players como Rocha Negra,Listra,Franklin Templetone outros.

Essas empresas estão lentamente clonando títulos tradicionais, como fundos do mercado monetário e fundos mútuos para consumo on-chain e transferências peer-to-peer perfeitas, e é apenas uma questão de tempo até que os reguladores alcancem o mercado para permitir a troca de títulos tradicionais, como ações da Fortune 500 ou fundos negociados em bolsa (ETFs), da mesma maneira exata. Eventualmente, todo tipo de ativo tradicional também será um ativo on-chain. Tudo o que precisamos é de tempo.

Então, o que isso significa para os custodiantes?

Chainalysis relataram em junho passado que as carteiras pessoais estavam aumentando exponencialmente, mesmo enquanto os ativos enviados de volta para as bolsas estavam diminuindo trimestre a trimestre. Clientes de varejo e institucionais estão optando por KEEP seus ativos na cadeia em vez de confiá-los a custodiantes que podem acabar sendo outro FTXou arriscar seus fundos emredes altamente interconectadas de rehipoteca. Se você pudesse evitar que seus fundos fossem bloqueados emProcessos de falência da Silvergate, T é mesmo?

Enquanto Coinbase, Kraken e Gemini suportam pelo menos um dos ETFs de Bitcoin spot como custodiante primário, e os casos de uso institucionais estão migrando mais lentamente, há uma tendência clara para os detentores de ativos Web3 começarem a fazer a transição de sua riqueza para autocustódia assim que atingirem um certo nível de sofisticação. Assim que os métodos de seguro alcançarem o comprometimento da carteira, esperamos que a maioria dos indivíduos e instituições escolha lidar com a segregação de suas contas diretamente e exija o controle de suas próprias chaves privadas.

Como consultores e fiduciários, cabe a nós estarmos preparados para o dia em que os clientes vierem até nós pedindo suporte para soluções de autocustódia. Existem muitas opções disponíveis para autocustódios intrépidos, de contas multi-sig a carteiras de contratos inteligentes de abstração de conta (AA), de hardware institucional a carteiras de computação multipartidária (MPC), mas cada uma delas envolve suas próprias compensações de segurança e usabilidade, bem como considerações de custo.

Multisig

Seguro (originalmente conhecido como Gnosis Safe) é a solução original de múltiplas assinaturas para redes baseadas em Ethereum e vem com algumas ferramentas úteis para gerenciar seu tesouro em uma carteira onde várias pessoas precisam concordar antes que uma transação possa acontecer. Em outras cadeias, você precisa encontrar outras soluções, como um software de carteira dedicado que suporte o Shamir's Secret Sharing. Por menos de US$ 500, pode- ONE configurar uma carteira com m de n assinaturas (por exemplo, 2 de 3 ou 8 de 9 precisam assinar para uma transação válida), mas a permissão nessas contas é menos robusta sem incluir as novas propostas de abstração de conta, mais notavelmente ERC-4337. Se você tiver uma das assinaturas, poderá ajudar a assinar quaisquer privilégios na conta Safe.

Abstração de conta

Esta é outra solução somente EVM por enquanto, mas, em princípio, qualquer cadeia que suporte contratos inteligentes pode suportar o padrão. A abstração de conta permite que um desenvolvedor experiente coloque permissões e recursos adicionais em cima de uma conta padrão para que certos signatários possam assinar apenas certos tipos de transações. Muitos provedores também aproveitam esses recursos para adicionar lotes de transações, tokens de GAS não nativos, perdão de transações e muito mais. Esses participantes incluem Gnosis Safe e grupos como Desenvolvimento Zero,Biconomy e Diversão.

Armazenamento a frio institucional

Muitos custodiantes por aí oferecem uma solução de armazenamento a frio que alavanca módulos de segurança de hardware e segurança física robusta para KEEP seus ativos tão seguros quanto as barras de ouro sob Fort Knox. Ao usar chips especializados que são extremamente caros para quebrar, eles podem gerar chaves privadas e assinar transações com segurança em seu nome sem a flexibilidade e velocidade de uma carteira HOT . Dependendo do provedor, essas soluções são frequentemente combinadas com uma solução multisig, AA ou MPC, mas o custo geralmente atinge pontos-base de dois dígitos com saldos mínimos pesados ​​e taxas de manutenção de conta.

Computação multipartidária

Uma das opções mais flexíveis que existem, o MPC não é limitado a uma rede específica por um contrato inteligente, mas requer confiança em parceiros potencialmente opacos. O MPC está mais próximo da camada base da Cripto, a entropia da chave privada, e todos os participantes em uma carteira MPC participam juntos para recriar a chave privada, em vez de ter várias chaves privadas enviando suas próprias assinaturas válidas. Há Qredo e Iluminadoprotocolos para aqueles que são mais experientes em tecnologia, que são soluções totalmente descentralizadas, mas para consultores que querem um tratamento um pouco mais de luvas brancas e estão dispostos a trabalhar com terceiros confiáveis, a Anchorage Digital acaba de lançar sua solução empresarial,Porto, e minha própria empresaOuriçoacaba de lançar um produto de gerenciamento de contas MPC, com tecnologiaCápsula, com foco em administração de fundos, subconsultoria e programas de gestão de ativos prontos para uso.

Obviamente concordamos com Nathan McCauley, CEO da Anchorage, quando ele resumiu a justificativa para o lançamento de uma solução de autocustódia:

"Agora mesmo, muitas pessoas buscam soluções de autocustódia para permitir que façam um conjunto mais flexível de atividades no blockchain. Nós realmente pensamos nisso como expansionista e aditivo."

Seja qual for sua escolha como consultor, é importante KEEP em mente a regra de Custódia e ter certeza de que você T tem privilégios de retirada arbitrários nas contas de seus clientes. T houve muita orientação para algumas dessas estruturas de conta, e ainda resta alguma clareza a ser obtida em torno da extensão em que qualquer protocolo multisig, AA ou MPC em particular se qualifica como controle substancial sobre os fundos do cliente. No entanto, devemos abrir um caminho a seguir ou ficar para trás na poeira de nossos clientes.

– Colton Dillion, CEO, Hedgehog Technologies

Pergunte a um especialista

P. É possível manter Bitcoin em uma conta IRA?

Sim, há várias maneiras de ganhar exposição ao Bitcoin em contas IRA tradicionais e Roth. O método mais fácil é por meio de um dos ETFs de Bitcoin à vista negociados nas principais corretoras. No entanto, essa rota só fornece exposição do dólar americano aos movimentos de preço do bitcoin, não propriedade direta das moedas reais.

Para muitos investidores de Bitcoin , a opção preferida é abrir um IRA por meio de um provedor especializado que permita a propriedade direta e o armazenamento de Bitcoin dentro da conta. O controle de chaves é crucial aqui – a capacidade Para Você manter as chaves privadas significa que você tem propriedade e controle total do Bitcoin em seu IRA, sem confiá-lo a um custodiante terceirizado. Isso evita a centralização e os riscos de contraparte de outras opções.

P. Qual é o benefício de manter Bitcoin em um IRA?

A principal vantagem é poder investir em Bitcoin como uma reserva de valor de longo prazo enquanto aproveita os benefícios fiscais de uma conta IRA. Como o Bitcoin é visto por muitos como uma forma superior de poupança, ele se alinha bem com o horizonte de longo prazo das contas de aposentadoria.

Benefícios específicos incluem crescimento com imposto diferido ou livre de impostos (tradicional ou Roth), permitindo que seus ativos de Bitcoin sejam Compound de forma mais eficiente ao longo de décadas. O Bitcoin historicamente se valorizou em ciclos consistentes de 4 anos, então capturar esses ganhos livres de impostos pode acelerar significativamente seu cronograma de aposentadoria.

Manter Bitcoin em um IRA também permite receber distribuições em Bitcoin em si, em vez de ter que vender por dólares e realizar ganhos tributáveis. Para clientes que desejam soberania total, o controle de chave sobre o Bitcoin de seu IRA é fundamental para evitar riscos de custódia de terceiros. A desvantagem é a liquidez reduzida e regras e restrições de idade aumentadas em comparação a uma conta de corretagem padrão. Mas para investidores de longo prazo convencidos do papel do bitcoin como dinheiro forte, os benefícios fiscais de um IRA podem superar isso.

-Jessy Gilger, CCO e consultora sênior, Sound Advisory

KEEP lendo

• ETFs de Bitcoin à vista começou a negociarem Hong Kong em 30 de abril.
• O fundo BUIDL da BlackRock cresceu US$ 70 milhões na semana passada, tornando-se omaior fundo de tesouraria tokenizado.
• De acordo comEstrela da manhãUS$ 89 bilhões foram investidos em fundos mútuos e ETFs dos EUA em março, o maior total desde agosto de 2021.

CORREÇÃO (3 de maio de 2024, 13:43 UTC):Corrige nomes de Cofre.