Justin WED , do Tron, era o principal cliente Secret da gestora de ativos Cripto Valkyrie

O fundador da TRON , Justin WED, é uma das figuras mais ricas do Cripto, e uma boa parte de seus Bitcoin (BTC) está armazenada em um ONE lugar: a Valkyrie Investments, sediada nos EUA.

O chefão das altcoins tinha mais de US$ 580 milhões em BTC guardados com o gestor de Cripto em um ponto em agosto, de acordo com um documento financeiro privado que a CoinDesk revisou. Isso equivalia a mais de 90% do dinheiro na maior divisão da Valkyrie, a Valkyrie Digital Assets LLC, mostra o documento.

Em outras palavras, a Valkyrie Investments, uma gestora de fundos que oferece produtos de Cripto para investidores de Wall Street, confiou principalmente em Justin WED, um controverso bilionário chinês das Cripto . (O estado atual dos ativos da Valkyrie é desconhecido.) WED também disse ele é um dos maiores acionistas da Valkyrie.

É mais um exemplo de centralização em Cripto, uma indústria repleta de baleias com influência descomunal, apesar de seus ideais descentralizados.

O relacionamento de Sun com Valkyrie surgiu de maneiras que beneficiaram seu império. Por exemplo, Valkyrie construiu produtos de investimento para “tokens Justin”, como TRX e BitTorrent BTT da Tron, que outros gestores de ativos Cripto dizem evitar. Ela promoveu TRON usando os próprios materiais de marketing dos desenvolvedores da rede blockchain. Ela até deixou TRON compartilhar seus holofotes em Wall Street – literalmente – com alguém vestindo uma camiseta com o logotipo da TRON juntando-seO toque de sino da Valkyrie na Nasdaq em setembro.

A vida financeira dos indivíduos é quase semprenão é da conta de ninguém. A porcentagem descomunal e não revelada anteriormente da Sun dos ativos sob gestão (AUM) da Valkyrie é uma exceção. A profundidade do relacionamento é uma questão de interesse público porque levanta questões sobre a dependência da Valkyrie de um único cliente para crescimento.

WED é uma figura notável e polarizadora na indústria de Cripto . Ele é o fundador do blockchain TRON , que gerou repetidas controvérsia. A TRON emitiu, por exemplo, uma stablecoin algorítmica que os pesquisadores ridicularizado como um “clone” da configuração condenada UST/ LUNA .

O diretor de investimentos da Valkyrie Investments, Steve McClurg, não quis discutir a fonte dos fundos dos clientes da Valkyrie, alegando confidencialidade. A WED T respondeu a um Request de comentário.

Ativos sob gestão

O dinheiro de Sun tocou todas as seções do negócio, de contas administradas separadamente a trusts e até mesmo o fundo negociado em bolsa (ETF) de futuros de Bitcoin da Valkyrie. Ter grandes ativos sob gestão (AUM) pode ajudar um gestor de fundos a se promover para clientes em potencial e também para potenciais financiadores. Maior é geralmente melhor.

Durante alguns meses deste ano, a Valkyrie teve outra baleia, ou grande investidor: assinou um acordo de US$ 700 milhõesparceria para gerenciar fundos de tesouraria para protocolo Cripto NEM/Symbol em janeiro. Semanas depois, a empresa disse que seu AUM havia ultrapassado US$ 1 bilhão, de acordo com um relatório de fevereiro.Comunicado de imprensa. Mas esse acordo fracassou em meses e a NEM/Symbol recuperou seus tokens, de acordo com pessoas do protocolo.

McClurg disse ao CoinDesk que a Valkyrie continua a fazer parceria com a NEM/Symbol. Esse protocolo não aparece no documento privado da Valkyrie que o CoinDesk revisou.

Tokens da blockchain TRON da Sun ancoraram o fundo TRX da Valkyrie, seu maior fundo, com US$ 37 milhões, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto.

Também, WED em Outubro de 2021 chamado ele próprio o maior investidor no fundo negociado em bolsa (ETF) de futuros de Bitcoin da Valkyrie.

Não está exatamente claro por que WED, um fundador de Cripto experiente que disse recentemente ao CoinDesk que ele se autocustodia a maioria de seus tokens (e também tem parcerias de custódia com Binance, Huobi e Fireblocks) colocaria muito Bitcoin em uma SMA cara.

SMAs são produtos de gestão de portfólio que a Valkyrie vende para investidores que querem possuir diretamente suas Cripto, mas deixam a confusão de comprar e vender para um gestor financeiro. cobradouma taxa de 1,5% quando lançou oficialmente seu serviço SMA em outubro.

John Key, ex-chefe do produto SMA da Valkyrie, disse que o SMA da Sun era um produto do tipo institucional que diferia das ofertas de varejo.

Ter uma baleia em um SMA T necessariamente representa uma ameaça para clientes com dinheiro em outros produtos. Mas pode se tornar problemático para a receita de taxas do gestor de ativos – e sua capacidade de pagar funcionários – se esse cliente decidir sair.

“Se você tivesse um fundo de hedge que tivesse seis peças de sete nas mãos de um jogador, você T conseguiria mudar o orçamento, se é que você me entende”, disse Chris McHugh, professor de economia na Universidade Tufts.

Parceiros estratégicos

WED pode ter sido a baleia particular de Valkyrie, mas ele é um apoiador vocal da empresa sediada em Nashville, Tennessee. Ele se juntou a ela meados de 2021 rodada de capital e seu blockchain TRON chamaram Valkyrie de “parceiro estratégico” quando lançou o TRON Trust três meses depois. Como um investidor de capital no negócio, seus incentivos parecem estar fortemente alinhados com os de Valkyrie.

Do lado da Valkyrie, a CEO e fundadora Leah Wald assumiu uma posição no conselho da bolsa de Cripto Huobi, que a WED supostamente adquirido. A WED também é membro do conselho.

Trusts Cripto são fundos de investimento privados que dão aos investidores credenciados uma maneira de comprar exposição a criptomoedas sem manter nenhum token. Empresas como Bitwise, Osprey, Valkyrie e Grayscale (irmã corporativa da CoinDesk) vendem trusts cobrindo uma variedade de criptomoedas para a multidão de Wall Street. Mas apenas a Valkyrie vende um trust TRX . A Valkyrie também criou – mas T lançou – um produto de trust BitTorrent .

WED via Valkyrie como a rota de acesso do ecossistema TRON para investidores dos EUA, de acordo com suas declarações públicas. Em setembro de 2021, ele disse A TRON trabalharia com a Valkyrie para listar seu fundo TRON em Mercados de balcão e, finalmente, ajudá-la a criar um ETF TRON . Ambas as etapas popularizariam a Criptomoeda nos EUA. Nenhum dos eventos aconteceu.

Por sua vez, a Valkyrie discute sua confiança na TRON com um documento repleto de chavões, palavras da moda e parágrafos retirados literalmente do próprio site da Tron.

“A rede TRON concluiu a descentralização total em dezembro de 2021 e agora é uma DAO governada pela comunidade”, disse o Abril de 2022documento, que carrega o logotipo da Valkyrie, declarou que repetia a linguagem vista emTRON.rede em Janeiro. Pelo menos sete seções do documento parecem ter sido retiradas diretamente de outras fontes, sem citá-las.

Embora ele T tenha discutido os clientes da Valkyrie, o CIO McClurg confirmou que a Valkyrie tem uma parceria com a TRON.

“Conheço Justin há muitos anos. Tínhamos representantes no hackathon TRON , tínhamos parcerias estratégicas com eles” e outros protocolos, ele disse.

A parceria viu a Valkyrie brincar com a criação de trusts para um token vinculado ao Sun que dois outros gestores de ativos, que pediram anonimato, disseram que nunca tocariam: BitTorrent, software para compartilhar – ou piratear – arquivos. TRON comprado BitTorrent por US$ 120 milhões em 2018 e prontamente lançado um token BTT para incentivar os usuários.

A Valkyrie sinalizou sua intenção de criar um fundo BTT com uma Ficha informativa de agosto de 2022e Comissão de Valores Mobiliários dos EUAarquivamento em outubro. McClurg disse que a Valkyrie T seguiu adiante com o fundo por causa do mercado instável de Cripto .

As próprias finanças da Valkyrie foram atingidas pela queda dos Mercados. Nos últimos dias, despedido30% do seu pessoal em resposta a “uma revisão completa do crescimento dos ativos”. Tambémperdidoseu maior investidor em uma rodada de financiamento anterior.

Ainda assim, McClurg disse que Valkyrie está seguindo em frente.

“A empresa está em uma boa posição. Apesar do inverno Cripto, estamos crescendo novamente”, disse ele.