Celsius' Clientes de Cripto enfrentam grande obstáculo ao tentar recuperar seus depósitos

O caso de falência da empresa de empréstimos de Criptomoeda Celsius Network está entrando em uma nova fase, na qual os acionistas serão colocados contra os clientes em dificuldades da empresa, com os clientes aparentemente enfrentando uma grande desvantagem enquanto a empresa distribui seus ativos em um leilão.

Um recentemoção para nomear um comitê de capital preferencial procura colocar os acionistas na frente da fila quando se trata da venda da empresa de custódia GK8 de propriedade da Celsius e das operações de mineração da Celsius. (Os ativos da Celsius devem ser leiloado no final deste mês.) Um ponto de interesse provavelmente serão as mudanças feitas na estrutura corporativa da Celsius em meio à crise do ano passado. Rodada de financiamento da Série B que arrecadou US$ 750 milhõespoucos meses antes da empresa entrar em colapso.

Essa transação colocou os clientes atrás dos acionistas em termos de serem reembolsados ​​se a Celsius falisse e seus valiosos ativos de criptomineração fossem vendidos, disse Vincent Indelicato, sócio do escritório de advocacia Proskauer Rose. E isso é algo que o independente examinador que foi nomeado para descobrir por que Celsius entrou em colapsovai querer olhar, ele acrescentou.

“Os detentores de capital têm uma reivindicação direta contra qualquer valor derivado de uma venda ou monetização dos ativos de mineração, com a exclusão de todas as reivindicações dos clientes”, disse Indelicato em uma entrevista com a CoinDesk. “E eu certamente acho que o examinador e outras partes, como o comitê, examinarão minuciosamente essa transação para determinar, entre outras coisas, como e por que a Celsius moveu as contas dos clientes da maneira que fez.”

O destino dos clientes e seus depósitos é uma das maiores questões sem resposta no caso Celsius . E amadores sendo os últimos na fila para serem reembolsados, atrás de profissionais apoiados por um exército de advogados e banqueiros, não é exatamente uma história desconhecida em falências.

Desde que a Celsius entrou com pedido de falência em julho, a temperatura no caso continuou subindo. A última bomba foi a repentina renúncia do CEOAlex Mashinsky, que mais tarde foirelatou ter retirado US$ 10 milhõesda empresa um mês antes de suas contas serem congeladas em junho.

Angariar fundos e reorganizar

A arrecadação de fundos da Série B da Celsius começou no início de 2021 e foi concluída no final de novembro. O negócio de consumo foi movido para uma entidade dos EUA, conforme indicado em uma mudança nos termos de serviço da empresa que os usuários tiveram que concordar no ano passado. Enquanto isso, as operações de mineração da Celsius foram colocadas sob a entidade Celsius UK, assim como a GK8, a empresa de tecnologia de custódia Celsius comprado por $ 115milhões em novembro passado.

Uma das áreas que o examinador externo analisará é se a reorganização da propriedade no meio da captação de recursos da Celsius pode estar ligada a uma transferência fraudulenta, uma transação pré-falência que essencialmente frauda credores.

“Em algum lugar no meio da due diligence da Série B, a Celsius descobre que o negócio de consumo tem problemas regulatórios, ou talvez esteja insolvente – quem sabe o que eles encontram?” disse Thomas Braziel, fundador da especialista em investimentos em falências 507 Capital. “Então eles têm que mudar as coisas: os investidores darão dinheiro à empresa em uma avaliação alta, mas eles têm que ser os primeiros na fila para as operações de mineração e a empresa de custódia GK8.”

No mínimo, o comitê de credores não garantidos desempenhará um papel importante na revisão dos investimentos preferenciais em ações e identificará se os rendimentos dos ativos dos clientes também foram usados para financiar as operações de mineração, disse Gregory Plotko, sócio da prática de falências e direitos dos credores da Crowell & Moring em Nova York.

“A caracterização desse financiamento do cliente (como um empréstimo intercompanhia ou investimento de capital) será um fator importante na determinação dos direitos relativos de cada grupo à alocação de valor”, disse Plotko por e-mail.

Tudo em uma piscina

Uma medida extrema seria invocar a chamada “consolidação substantiva”, um termo familiar aos especialistas em falências, quando um tribunal permite a consolidação de todos os ativos dos devedores em um grande grupo, em vez de entidades separadas.

Um juiz de falências em Nova York T concederá consolidação substancial a menos que fique claro que é impossível desfazer a transação individual. (A falência de Augie/Restivo Baking Co.é um caso em que a consolidação foi concedida e posteriormente apelada. A consolidação substantiva foi posteriormente invocada emo escândalo da WorldCom de 2003.)

“Às vezes, como com a transferência fraudulenta no tribunal de falências, apenas a ameaça e a incerteza inerente e as despesas e atrasos do litígio são suficientes para induzir as partes a um acordo”, disse Indelicato, da Proskauer. “Então, muitas dessas alegações e teorias na prática nunca são julgadas definitivamente. Em vez disso, são usadas como aljavas no arsenal para tentar aplicar pressão.”

Outra ruga neste caso, e uma que T foi realmente escrito muito sobre, é a sugestão de um potencial conflito de interesses em relação à White & Case, o escritório de advocaciarepresentando os credores da Celsius.

Advogados da White & Case também aconselharam a empresa de capital WestCap em sua parte na liderança da rodada Celsius Series B. Isso potencialmente leva a uma situação embaraçosa em que a White & Case pode acabar tendo que investigar a due diligence que sua própria empresa realizou durante a captação de recursos.

A White & Case não quis comentar. A Celsius T respondeu aos pedidos de comentários até o momento desta publicação.