Nova bolsa de Cripto dos titãs de Wall Street visa reduzir custos consideravelmente para investidores

Uma nova bolsa de Criptomoeda forjada por alguns dos maiores players de Wall Street tem planos ambiciosos para reduzir drasticamente o quanto os traders pagam para comprar e vender ativos digitais. Inicialmente, ela se concentrará em apenas um "punhado" de tokens, incluindo Bitcoin (BTC), que seus advogados estão confiantes de que T são títulos — evitando assim um drama regulatório que ainda está acontecendo em Washington.

A empresa, EDX Mercados, é apoiada pelas duas maiores corretoras de varejo dos EUA, Charles Schwab (SCHW) e Fidelity Investments (por meio de seu braço de ativos digitais). Citadel Securities e Virtu Financial (VIRT), duas das maiores empresas de negociação de ações dos EUA, e as empresas de investimento Paradigm e Sequoia Capital também estão apoiando o empreendimento, e a EDX espera que outras se juntem ao grupo.

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Ela está buscando empurrar a Cripto em direção aos baixos custos vistos nas ações dos EUA, disse o CEO da EDX, Jamil Nazarali, em uma entrevista na terça-feira. Ele deu um exemplo teórico de um investidor buscando comprar US$ 5.000 em um fundo negociado em bolsa S&P 500, cujo custo para essa negociação — medido pelo corte, conhecido como spread, que um intermediário tomaria para concluir a transação — provavelmente seria de alguns centavos. Uma negociação de BTC de tamanho semelhante pode custar US$ 25 agora, disse Nazarali.

"Essa estrutura de mercado custa muito dinheiro aos investidores individuais", disse Nazarali. "Queremos trazer muitas dessas eficiências [vistas em ações] para o mercado digital."

A questão dos valores mobiliários

Os reguladores dos EUA estão no processo de resolver se alguns Cripto são realmente títulos e, portanto, merecedores de mais supervisão. A EDX está evitando essa batalha. No lançamento, ela oferecerá apenas "um punhado de tokens que achamos que não são títulos", disse Nazarali. Isso inclui Bitcoin.

Nazarali, que se recusou a nomear outros nomes ou quantificar o número exato de tokens, disse que a EDX abrirá uma rodada piloto de negociação em novembro e será lançada oficialmente em janeiro.

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Os corretores de varejo no consórcio de apoiadores da EDX levarão o FLOW de ordens para a bolsa, e a Citadel Securities (antiga empregadora de Nazarali), a Virtu e potencialmente outros formadores de mercado os executarão, uma função com a qual estão familiarizados em ações. A competição entre os formadores de mercado será parte do que leva a menores custos de negociação para os clientes, disse Nazarali.

O mesmo acontecerá, acrescentou ele, trazendo alguns dos equipamentos dos quais empresas de negociação profissionais como a Citadel Securities e a Virtu dependem em ações e outros Mercados convencionais.

A bolsa EDX ficará sediada no centro de dados NY4 em Secaucus, Nova Jersey, o centro da Costa Leste para quase todas as negociações nos Mercados financeiros dos EUA, além da Bolsa de Valores de Nova York e da Nasdaq, que operam em centros de dados em outras partes de Nova Jersey.

Isso abre a possibilidade de colocation – jargão para permitir que clientes de exchange hospedem seus computadores dentro do mesmo data center. Exchanges de Cripto historicamente têm sido baseadas em plataformas de nuvem, o que torna a localização física de uma exchange – e, portanto, obter o acesso mais rápido a ela – mais difícil de definir.

A colocation "resulta em menor latência e maior determinismo, o que permite que os formadores de mercado cotem preços mais apertados", disse Nazarali.

A localização de Nova Jersey também se destaca porque grandes empresas de negociação como Citadel Securities e Virtu usamredes de comunicação rápidas por microondas conectando NY4 a outra importante bolsa de ofertas de colocation em outro lugar nos EUA: CME Group (CME), que fica em um data center em Aurora, Illinois, fora de Chicago. O CME lista contratos futuros de Bitcoin , dando aos traders profissionais na EDX um lugar bastante óbvio para compensar o risco se estiverem negociando o próprio BTC .

A Robinhood Mercados e outras grandes corretoras de varejo dos EUA que atualmente não estão listadas entre os patrocinadores da EDX terceirizam negociações de Cripto para terceiros para execução, incluindo a Jump Cripto, a divisão de ativos digitais de uma empresa de negociação com a qual a Citadel Securities e a Virtu competem em Mercados tradicionais.

Nazarali disse que adoraria atrair esse volume para a EDX. "Queremos que tudo isso venha para a bolsa, e achamos que isso será bom para os corretores de varejo", disse ele. "Queremos que a Jump seja uma grande Maker de mercado na EDX."

Quanto ao motivo pelo qual ele deu o salto das Finanças tradicionais para as Cripto – ele era um executivo sênior na Citadel Securities – Nazarali disse que a energia no ecossistema era um atrativo.

"Há muitas pessoas mais jovens", ele disse. "Há muito dinamismo, e é bem energizante."