Analistas questionam executivos da Silvergate sobre se o crescimento dos depósitos de Cripto continuará

O Silvergate Bank aceitou impressionantes US$ 2,9 bilhões em novos depósitos de clientes novos e existentes de moeda digital no quarto trimestre de 2020, de acordo com um relatório de lucros divulgado na quarta-feira.

A maioria desses novos depósitos veio de exchanges de Cripto , que depositaram US$ 1,7 bilhão a mais em dinheiro em suas contas trimestre a trimestre. Silvergate listasCoinbase, Kraken, Bitstamp e outros como clientes.

Os depósitos de investidores institucionais cresceram em $961 milhões e os de outros clientes em $234 milhões. O banco sediado em La Jolla, Califórnia, adicionou 41 clientes de moeda digital para um total de 969.

As empresas de Cripto costumam ser uma fonte rica de depósitos de baixo custo para os poucos bancos que atendem abertamente o setor. Em 2020, o custo médio de depósitos da Silvergate foi de 0,27%. Para escala, os custos médios de depósito para bancos comerciais de média capitalização são normalmente em torno de 0,75% a 1,25%.

A Silvergate Exchange Network (SEN), uma plataforma fiduciária para Mercados de Bitcoin , processou 90.763 transações e transferiu US$ 59,2 bilhões pela rede durante o último trimestre.

Analistas na teleconferência do banco na manhã de quinta-feira queriam saber se o CEO Alan Lane e o diretor de estratégia Ben Reynolds achavam que esse crescimento dos depósitos era um sinal de depósitos mais permanentes ou se era outro sinal da volatilidade do mercado de Criptomoeda .

“Os saldos médios de depósitos para o trimestre foram um pouco abaixo de US$ 3 bilhões versus … US$ 5 bilhões [no final do quarto trimestre]”, disse Lane. “Então, definitivamente houve uma alta na segunda metade do trimestre, o que foi consistente com o volume de SEN que estávamos vendo e a atividade que estávamos vendo no ecossistema de moeda digital mais amplo.”

Lane disse que o banco T tem motivos para acreditar que essas condições de crescimento de depósitos irão “desacelerar tão cedo”.

SEN Leverage, o negócio de empréstimos lastreados em bitcoin da Silvergate, é outro lugar para o banco implementar novos depósitos, acrescentou Lane. No entanto, há um limite para quantos empréstimos lastreados em cripto a Silvergate quer estender.

“À medida que chegamos a um ponto em que estamos atingindo nosso nível de conforto na exposição do balanço, buscaremos encontrar outros para participar desses empréstimos também, para que possamos continuar a desenvolver esse produto”, disse Lane. “Acreditamos que, em um mundo faminto por rendimento, essa será uma classe de ativos muito atraente.”

Trabalhar com outras entidades para estender empréstimos lastreados em criptomoedas transformaria o SEN Leverage em uma oportunidade de geração de receita de juros e não geração de receita de juros para o banco, disse Lane.

No final do quarto trimestre, menos de 5% dos clientes qualificados do banco eram tomadores de empréstimos SEN Leverage, e o banco continua “a ver uma oportunidade significativa de expansão”, disse Reynolds.

A receita de taxas coletadas de clientes de moeda digital foi de US$ 3,8 milhões no quarto trimestre de 2020, um aumento de US$ 500.000 em relação ao terceiro trimestre. Durante todo o ano de 2020, a Silvergate arrecadou US$ 11,1 milhões em taxas de clientes de moeda digital, mais que dobrando os US$ 4,9 milhões ganhos em 2019.

O índice de alavancagem de nível 1 do banco – que mede o capital próprio em relação aos ativos ponderados pelo risco – caiu abaixo de 10% no quarto trimestre, mas permaneceu bem acima do limite regulatório de 5% em 8,29%.

O banco também anunciou na quinta-feira uma solução de custódia de Cripto para seus clientes institucionais, lançada em parceria com um “subcustodiante regulamentado”.

“T queríamos incorrer na despesa de capital de montar nosso próprio [produto de custódia]”, disse Reynolds sobre a empresa parceira não identificada. “Além disso, eles já passaram pelo processo de obter seguro e proteger ativos digitais.”

Reynolds disse que a custódia era uma peça necessária para permitir que o banco escalasse suas linhas de negócios de stablecoin e SEN Leverage. Muitos dos bancos de Cripto recém-criados são de natureza limitada, disse Reynolds, e ainda precisam de um relacionamento com a Silvergate. (A Silvergate é um banco de reserva fracionária que tem permissão para manter depósitos no Federal Reserve e fazer empréstimos.)

Os executivos também abordaram novos participantes no espaço, como o custodiante de Cripto Anchorage e seu novo Carta de confiança nacional do Gabinete do Controlador da Moeda dos EUA.

“Nós realmente T vemos as empresas mais cripto-nativas como sendo competitivas para o SEN”, disse Reynolds, acrescentando:

“A maioria deles tende a se ver como concorrentes e a ver a Silvergate como independente. Então, se eles participassem de uma rede em que um concorrente se levanta, isso poderia ser visto como prejudicial aos seus próprios objetivos comerciais de aumentar a liquidez e a adoção de suas plataformas pelos clientes.”

Veja também:Silvergate Bank: Qual a profundidade do fosso?

ATUALIZAÇÃO (21 de janeiro, 19:31 UTC):Adiciona gráficos, novo título, informações da teleconferência de resultados e contexto em todo o texto.