Ethena

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Ethena è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) che crea strumenti finanziari scalabili e resistenti alla censura. I suoi prodotti principali includono USDe, un dollaro sintetico nativo del crypto stabilizzato attraverso derivati, e sUSDe, il primo "Internet Bond", che offre opportunità di generazione di rendimento. Ethena affronta i problemi di centralizzazione e dipendenza dai sistemi bancari tradizionali, offrendo una soluzione decentralizzata per gli utenti globali. Il token di governance del protocollo, ENA, consente il processo decisionale, le ricompense per lo staking e la sicurezza economica, promuovendo la crescita a lungo termine dell'ecosistema. Fondata da Guy Young, Ethena Labs è supportata da un distinto comitato di rischio e investitori noti, tra cui Arthur Hayes. Ethena mira a ridefinire la DeFi con applicazioni come Ethereal e integrazioni cross-chain, creando un sistema finanziario autosufficiente.

Ethena è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) volto a creare un sistema finanziario scalabile e resistente alla censura attraverso attivi sintetici. Il progetto affronta problematiche critiche con gli attuali stablecoin, come la loro dipendenza dall'infrastruttura bancaria tradizionale e la loro intrinseca centralizzazione, introducendo USDe, un dollaro sintetico nativo del crypto, e sUSDe, il primo "Internet Bond" al mondo. Queste innovazioni consentono un accesso globale a strumenti finanziari decentralizzati denominati in dollari, promuovendo un ecosistema di criptovalute più resiliente.

  • Dollaro Sintetico (USDe): USDe è un dollaro sintetico delta-neutro supportato da attivi in criptovaluta (es. Ethereum e Bitcoin) e stabilizzato attraverso posizioni short su futures. Questo approccio garantisce stabilità eliminando la dipendenza da custodi centralizzati o dal sistema bancario. Il peg rispetto al dollaro USA è mantenuto attraverso il trading di derivati, con tutti gli attivi archiviati in modo trasparente on-chain in soluzioni di custodia sicure.
  • Internet Bond (sUSDe): sUSDe combina i premi di staking degli attivi di supporto, come l'Ethereum messo in staking, con i finanziamenti e gli spread di base dei mercati dei futures perpetui. Questo strumento finanziario offre agli utenti opportunità di generazione di rendimento, fungendo da alternativa decentralizzata a prodotti tradizionali a reddito fisso come i titoli di stato USA. Serve anche come un attivo di riserva all'interno dell'ecosistema più ampio delle criptovalute.
  • Scalabilità attraverso i Derivati: Ethena utilizza mercati di derivati liquidi per garantire scalabilità ed efficienza del capitale, consentendo a USDe di mantenere un rapporto di collateralizzazione 1:1 senza sovra-leveraging. Questo contrasta con gli stablecoin tradizionali, che affrontano limitazioni a causa della dipendenza dai sistemi bancari centralizzati o meccanismi algoritmici fragili.
  • Resistenza alla Censura: Evitando legami con sistemi bancari tradizionali e mantenendo una custodia decentralizzata on-chain, Ethena offre agli utenti un'alternativa finanziaria resistente alla censura, affrontando i rischi di intervento normativo e controllo centralizzato.

Il token nativo di governance di Ethena, ENA, è alla base del processo decisionale e del framework operativo del protocollo. I detentori di ENA partecipano alla governance votando su aspetti critici come la gestione del rischio, gli aggiornamenti del protocollo e l'espansione dell'ecosistema. Il token è centrale per garantire una governance decentralizzata incentivando la partecipazione degli utenti e l'allineamento a lungo termine con la crescita del progetto.

Il token ENA ha un'offerta limitata, con allocazioni distribuite tra i contributori principali, investitori, la fondazione e iniziative dell'ecosistema. I programmi di vesting assicurano una distribuzione responsabile e un impegno a lungo termine per la sostenibilità del progetto:

  • Contributori Principali (30%): Distribuiti al team di Ethena Labs con un cliff di un anno e un vesting lineare di tre anni.
  • Investitori (20%): Bloccati con un cliff di un anno e un vesting di tre anni per supportare lo sviluppo iniziale.
  • Fondazione (20%): Utilizzati per finanziare audit, sviluppo e espansione dell'ecosistema.
  • Sviluppo dell'Ecosistema (30%): Incentiva la partecipazione degli utenti attraverso airdrop, campagne e partnership.