Non tutti gli NFT sono titoli

I token non fungibili sono qui per restare perché le possibilità e le opportunità degli NFT sono infinite e vanno oltre l'arte e i tweet o le foto delle celebrità. Il futuro degli NFT risiede nelle applicazioni aziendali. Il vero potere degli NFT è fornire autenticazione e facilitare il trasferimento della proprietà. Quindi, puoi creare NFT pervino, UN Dolce e Gabbana hanno disegnato un abito o una corona, una proprietà o qualsiasi bene fisico o digitale ritenuto unico.

Merav Ozair è professore di tecnologia finanziaria presso la Rutgers Business School.

Poiché quasi tutto può essere trasformato in un NFT, che si tratti di asset fisici o di asset digitali, allora:

• Nel caso di asset fisici, come un set del Campionato mondiale di scacchi https://shop.worldchess.com/algorand-limited-edition-set, il valore dell'NFT è legato al valore dell'asset fisico.
• Nel caso di attività virtuali, comeimmobiliare virtuale o orologi virtuali, il loro valore potrebbe essere difficile da determinare. Tuttavia, man mano che ci evolviamo verso casi di utilizzo di realtà virtuale (VR) e realtà aumentata (AR) più applicabili con l'evoluzione del metaverso, il loro valore potrebbe diventare più tangibile e commercializzabile.

Mentre le aziende stanno sperimentando l'applicabilità degli NFT in diversi settori e casi d'uso aziendali, gli enti regolatori sentiranno presto la necessità di regolamentare queste attività. La domanda da "un trilione di dollari" diventa quindi: gli NFT sono titoli?

Questa domanda non ha (e non dovrebbe avere) una risposta semplice. Come membro dell'Academic Advisory Board presso l'INATBA (International Association for Trusted Blockchain Applications), ho dedicato molto tempo e riflettuto su questo problema come parte delle "INATBA Politiche Notes" sugli NFT, DAO(organizzazioni autonome decentralizzate) eDeFi( Finanza decentralizzata) da proporre alla Commissione dell'Unione Europea.

Decidere di applicare ONE regola generale a tutti gli NFT potrebbe essere facile e semplice da Seguici , ma potrebbe soffocare l'innovazione o, peggio, impedire la crescita economica globale.

Se un asset utilizza la Tecnologie blockchain, questo di per sé non cambia la sua funzione o il suo caso d'uso economico. Lo stesso vale per le auto elettriche. Se un'auto utilizza l'elettricità anziché il GAS, il cambiamento nell'uso dell'energia non cambia il suo scopo, la sua funzione o il suo caso d'uso: è pur sempre un'auto. Potremmo dover prendere in considerazione modifiche e aggiustamenti per le operazioni, ma la sua funzione e il suo utilizzo non cambiano.

L'innovazione si sta evolvendo e l'utilizzo degli NFT è illimitato e quindi dovrebbe essere esaminato caso d'uso per caso d'uso. Ad esempio, gli NFT forniscono l'autenticazione in modo che possiamo utilizzare gli NFT per autenticare qualsiasi certificato: una laurea, una licenza di matrimonio, un atto o un titolo. Questi certificati o documenti digitali, sebbene utilizzino la Tecnologie blockchain e la tokenizzazione, non sono "asset" nel senso che hanno un valore di mercato. La tokenizzazione non cambia lo scopo e la funzione di questi documenti: sono comunque certificati, con il vantaggio della Tecnologie blockchain di facilitare la condivisione, il trasferimento e la capacità di tracciare questi documenti.

Ogni contenuto univoco può essere autenticato tramite NFT.IPwe, una piattaforma abilitata alla blockchain per le transazioni di proprietà intellettuale (IP) e IBM stanno lavorando a un pilota per NFT IP, che faciliterà la commercializzazione e la monetizzazione dell'IP e porterà nuova liquidità per investitori e innovazioni. La monetizzazione dell'IP T costituisce un titolo.

Nel caso dell’arte digitale, come l’opera da 69 milioni di dollari di BeepleNFT "I primi 5.000 giorni"(l'NFT più costoso venduto fino ad oggi), si tratta pur sempre di un'opera d'arte, sebbene sia digitale e non possa essere appesa al muro. Ma come per qualsiasi oggetto da collezione, digitale o fisico, alcuni potrebbero acquistarlo come hobby e altri come investimento. Un dipinto fisico non è considerato un titolo, quindi perché un'arte digitale dovrebbe essere considerata un titolo?

Anche se il proprietario del dipinto decide di utilizzare il dipinto come garanzia per un prestito aziendale, questa garanzia è comunquenon considerato un titoloLo stesso dovrebbe applicarsi al “mondo della tokenizzazione”. Se gli NFT vengono utilizzati nelle applicazioni DeFi come garanzia per un prestito, non dovrebbero essere classificati come titoli.

Ma cosa succede se si fraziona il dipinto, per consentire che la proprietà venga condivisa con un gruppo di persone? La frazionabilità non rende automaticamente l'asset un titolo ai sensi della legge statunitense.leggi sui titoliDi nuovo, dipende dallo scopo o dal caso d'uso della frazionalizzazione.

Continua a leggere: Alcuni NFT sono probabilmente illegali. Alla SEC importa?

Supponiamo che tu crei una partnership o uncooperativa per facilitare la gestione del dipinto tra i suoi numerosi proprietari. Come gruppo, potreste dover decidere cosa fare del dipinto: dove posizionarlo? Come proteggerlo? Venderlo o KEEP? In tal caso, ogni membro (vale a dire, "proprietario frazionato del dipinto") avrà diritto di voto su come governare e gestire il dipinto. I diritti di voto, come nel caso di un'iscrizione a una cooperativa, non costituiscono una garanzia. È comunque un bene, concesso di proprietà di molti (vale a dire, un gruppo di persone), ma non una garanzia.

Una governance cooperativa simile può essere applicata nel mondo della tokenizzazione per un NFT utilizzando un DAO, che fornirà diritti di voto ai membri/utenti del DAO e stabilirà la struttura della governance, inclusa la proposta di nuove regole, la modifica delle regole e così via. Un DAO è un sistema di governance "senza volto" che può democratizzare la società e alleviare le barriere sociali. Un DAO è un meccanismo di governance e T costituisce un titolo. Quindi, un NFT strutturato con uno strato di DAO non rientrerà nelle leggi sui titoli.

Se lo scopo della frazionatura del dipinto fisico è creare azioni da negoziare in un mercato secondario e fornire liquidità, allora in questo caso queste "fazioni" rientreranno nelle leggi sui titoli. Quindi, la frazionatura di un NFT per fornire negoziazione e liquidità, utilizzando un token fungibile avvolto per rappresentare la frazionatura dell'NFT, sarà classificata come titolo.

I casi di utilizzo economico per gli NFT, il loro utilizzo e scopo sono illimitati e avranno un impatto su qualsiasi settore, prodotto o servizio. L'innovazione si sta evolvendo per creare applicazioni, che migliorano la società e l'economia, e quindi la regolamentazione dovrebbe sforzarsi di fare lo stesso.