La speculazione è positiva (per le Cripto)

È stata una settimana intensa per il settore Criptovaluta a New York, con conferenze di persona, workshop e feste piene fino all'orlo di appassionati Cripto . Dopo le chiusure dovute al COVID-19, si è percepita una rinascita. E sebbene non fosse per niente come la folla del Consensus 2018, sembrava anche che i continui guadagni nell'uso Finanza decentralizzata (DeFi), nei Mercati dei token non fungibili (NFT) e nei token altcoin si stessero manifestando in quella particolare specie di clamore e fermento che questa comunità tende a suscitare in periodi di fervore speculativo. La rubrica di questa settimana spiega perché questo non è solo inevitabile ma, in modo volatile ma catalizzante, un fattore chiave della crescita.

Nel frattempo, nell'episodio di questa settimana del podcast "Money Reimagined", la mia co-conduttrice Sheila Warren e io conduciamo la seconda della nostra serie di interviste "OG" con il leggendario investitore Bill Tai, che ha iniziato a estrarre Bitcoin nel 2010 ed è stato uno dei primi investitori in storie di successo come Zoom e Canva. Tai sta ora aiutando un team chiamato Nfinitasfruttare il potere delle comunità NFT per raccogliere fondi per cause benefiche. Il CEO di Nfinita, Danny Yang, si è unito alla conversazione.

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Come la macchina dell'hype Cripto genera innovazione

Due immagini visualizzate in modo prominente su più schermi LED hanno catturato la mia attenzione mentre passeggiavo al Javits Center di New York durante l'apertura di lunedì della conferenza SALT di SkyBridge Capital: un pannello degli sponsor pieno di loghi di aziende Cripto e una promozione per un discorso di un fanatico degli NFT appena convertito Parigi Hilton.

Accostate, queste immagini hanno evocato una domanda che spesso sorge quando le criptovalute si trovano in una fase rialzista: il rumore è un segnale che il settore è pronto per un'integrazione esplosiva e diffusa oppure stiamo assistendo a un eccesso esagerato e infuso dalle celebrità che preannuncia un crollo imminente dei Mercati Cripto ?

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Più ci penso, più mi convinco che la risposta sia "entrambi".

Potrebbe sembrare contraddittorio. Quindi, lasciatemi provare a spiegare perché non lo è e anche perché questo stato di cose da Far West, boom-bust, è una caratteristica inevitabile e intrinseca di come questo settore innova e cresce.

Per prima cosa, consideriamo separatamente ogni stato perIl gatto di Schrödinger Qui.

Da ONE lato, la presenza sbandierata riflette un settore ricco di denaro contante, con sia i mezzi finanziari che la motivazione per cercare di WOO le istituzioni con le tasche piene che partecipano a ONE delle più grandi conferenze annuali del settore degli investimenti. Perché le società di asset digitali come lo sponsor principale NYDIG dovrebbero assumersi una presenza così grande e costosa al SALT se T percepissero un'enorme opportunità in crescita da parte degli investitori istituzionali?

Dopotutto, il palco principale del SALT, caratterizzato da numerose sessioni a tema crittografico, ha raccontato una storia dopo l'altra di hedge fund e altre istituzioni finanziarie tradizionali che esplorano strategie di investimento sempre più avventurose in Bitcoin, DeFi e persino NFT.

D'altro canto, c'era un'atmosfera molto da fine 2017 nella presenza Cripto , non solo con la formazione di celebrità di SALT, ma anche in numerose altre conferenze collaterali a New York, come il Digital Assets Summit, e alle feste notturne nei rooftop bar e nelle cene costose. È difficile non preoccuparsi che, mentre gli NFT e vari token altcoin "Eth-killer" raggiungono nuove vette elevate, siamo destinati a una replica del "Cripto Winter" del 2018 che ha seguito la bolla dell'offerta iniziale di monete (ICO) dell'anno precedente.

Ecco il punto: è possibile progettare - e preparare - quella svendita pur rimanendo fortemente convinti che l'attività frenetica di investimento e marketing sia un segno di cose più grandi e importanti a venire. Una macchina per soldi e clamore amplificata è un motore fondamentale del ciclo autoperpetuante di innovazione e sviluppo che sta crescendo e continuerà a far crescere l'ecosistema Cripto .

La gente perderà la camicia, sì. Ma prima di allora, queste sfortunate vittime del comprare-alto-vendere-basso avranno contribuito alla rapida formazione di capitale e alla creazione di opportunità che sta costruendo l'infrastruttura tecnica e sociale di un nuovo sistema finanziario decentralizzato.

Le bolle scoppiano

L'economista Carlota Perez ha notoriamentemostrato che in punti di svolta tecnologici chiave nella storia, le bolle speculative sono state parte integrante del modo in cui la società incorpora tecnologie trasformative nell'economia. Anche se alimenta l'hype, insieme al momentum trading e ai grandi sforamenti dei prezzi, il denaro a buon mercato generato dalla speculazione degli investitori confluisce in una crescente varietà di nuovi progetti e imprese che sono costruiti sulla nuova Tecnologie. Ciò aiuta a stabilire la Tecnologie e a creare una base per la trasformazione economica che in seguito consente.

Un buon esempio è stata la bolla delle dot-com della fine degli anni Novanta. All'epoca, molta attenzione è stata rivolta alle perdite degli investitori da progetti destinati al fallimento comeAnimali domestici.com. Si è discusso molto meno di come il capitale finanziario sbloccato durante la bolla abbia finanziato il lancio del cavo in fibra ottica, lo sviluppo di tecnologie chiave come la ricerca algoritmica o i progressi nel mobile computing. Quel denaro ha gettato le basi per la creazione di nuovi servizi ampiamente commercializzabili nell'era di Internet 2.0, guidata da aziende come Google, Amazon, Facebook e Apple.

Le bolle nel Cripto svolgono una funzione simile, incluso il boom delle ICO, spesso deriso, e, presumibilmente con un impatto ancora maggiore, per due ragioni strutturali.

ONE differenza fondamentale tra la Cripto e i software importanti di fine anni '90, come l'algoritmo di ricerca di Google, è che le principali innovazioni nella prima tendono a essere basate su codice open source non proprietario. Quando gli sviluppatori T hanno bisogno di chiedere il permesso per costruire su una nuova Tecnologie, si tratta di un motore intrinsecamente più potente di innovazione collettiva e nuovi prodotti.

La gente perderà la camicia, sì. Ma prima di allora, queste sfortunate vittime del comprare-alto-vendere-basso avranno contribuito alla rapida formazione di capitale e alla creazione di opportunità.

L'altro è che il denaro circola nell'ecosistema Cripto a una velocità molto più rapida rispetto a qualsiasi altro boom tecnologico. Non solo perché i guadagni sui prezzi dei token tendono a essere così grandi, arricchendo investitori e sviluppatori che poi reinvestono le loro vincite in nuovi progetti. È perché le criptovalute hanno letteralmente una velocità maggiore, soprattutto perché si basano su un regolamento quasi in tempo reale e senza intermediari. Dai un'occhiata a Metriche delle monete una ricerca sulla frequenza con cui un singolo token Tether cambia proprietario e ne emerge il quadro di una sottoeconomia che genera reddito e ricchezza molto più rapidamente di ONE che dipende dalla moneta fiat.

Alimentato dalla passione

Queste differenze strutturali tra le economie Cripto e fiat sono importanti. Ma credo che ci sia anche qualcosa di più intangibile ma non meno catalizzante in gioco: la passione. Questa, e l'hype che ne deriva, sono intrinseci al ciclo di innovazione Cripto .

Possiamo pensare alle Cripto come a un mercato di idee in continua espansione.

Pensate a tutti i sognatori che attrae, il tipo di persone che rischiano il tutto per tutto per tutto per un'idea che la gente normale considererebbe impossibile, come inventare un sistema monetario completamente nuovo.

A ogni conferenza Cripto a cui partecipo, sembra esserci un gruppo completamente nuovo di nuovi arrivati ​​che hanno appena scoperto che l'opportunità è troppo grande per resistergli: tutti, dagli ingegneri in età da liceo che costruiscono nuovi "lego" DeFi nel loro seminterrato ai trader di Wall Street che hanno rinunciato al mondo abbottonato di TradFi per costruire un sistema completamente diverso.

Ciò rappresenta un potente calderone di creatività. La maggior parte delle creazioni che ne emergono (i nuovi protocolli, le app, i progetti e gli schemi) falliranno. Alcuni di questi fallimenti sono dovuti al fatto che i progetti sono costruiti su nient'altro che aria HOT e, purtroppo, in molti casi, su vere e proprie truffe.

Ma un buon numero WIN. E questo è notevolmente aiutato dal fatto che in questa cultura imprenditoriale, a un livello che non ho mai incontrato prima, il fallimento è del tutto accettabile. È visto come un'opportunità di apprendimento su cui iterare.

Quindi, sì, ci saranno alti e bassi selvaggi. I prezzi oscilleranno e i media mainstream continueranno a sottolinearlo al mondo esterno. Ma fa tutto parte del processo. Non c'è una strada dritta per arrivare dove stiamo andando.