Secondo quanto riferito, la SEC sta indagando sulle piattaforme Finanza decentralizzata (DeFi) e sulle parti che le sostengono. Sebbene non inaspettata, questa è una nuova fase nel panorama della regolamentazione delle criptovalute. Potremmo essere in grado di prevedere come procederanno queste indagini esaminando importanti esempi storici.

Stai leggendo State of Cripto, una newsletter CoinDesk che esamina l'intersezione tra Criptovaluta e governo.clicca quiper iscriversi alle edizioni future.

Indagine DeFi

La narrazione

Venerdì è uscita la notizia che la Securities and Exchange Commission (SEC) sta conducendo un'indagine su Uniswap Labs e altre piattaforme DeFi. Non è chiaro se queste indagini siano ancora principalmente finalizzate alla raccolta di informazioni o se ci saranno azioni di contrasto in arrivo. In ogni caso, si tratta di uno sviluppo fondamentale, seppur previsto, nella supervisione del mercato Cripto da parte dell'ente regolatore.

Perché è importante

Il modo in cui la SEC affronta la DeFi potrebbe determinare quanto bene sopravviveranno le piattaforme DeFi nei prossimi anni, in particolare man mano che le indagini dell'agenzia maturano. Ci sono pochi dettagli sulle indagini della SEC che sono disponibili al pubblico in questo momento, ma possiamo guardare al passato per stimare come queste indagini potrebbero procedere.

Analizzandolo

La SEC ha segnalato da qualche settimana che sta per dare un'occhiata alla DeFi. Hoscritto su questo almeno due volte adesso, quindi le notizie secondo cui l'agenzia sta esaminando attivamente questo segmento del mercato delle Cripto sono assolutamente non una sorpresa.

Per riassumere ciò che sappiamo: la SEC èsi dice che stia indagando Uniswap Labs, lo sviluppatore dietro Uniswap, il principale exchange decentralizzato (DEX) su Ethereum. Cos'è un DEX, potresti chiedere? Consideralo un robot su Internet che indirizza le transazioni attraverso vari pool di fondi, senza bisogno di intermediari (oltre al software). Altre piattaforme DeFi (senza nome)potrebbe anche essere nel mirino della SEC.

Sebbene T sappiamo ancora cosa stia cercando nello specifico l'autorità di regolamentazione, possiamo trovare alcuni indizi nella storia recente che indicano come l'agenzia potrebbe affrontare la DeFi e le azioni di contrasto.

Foglie di tè DeFi

Il presidente della SEC Gary Gensler ha spiegato in modo utile e dettagliato le sue opinioni un paio di volte. Più di recente, haha detto al Parlamento europeoche la mancanza di broker regolamentati e di regole chiare per la tutela degli investitori rende “il pubblico degli investitori … vulnerabile”, in particolare a truffe o altre forme di abuso.

In passato ha anche sottolineato “promotori e sponsor" che scrivono il software dietro le piattaforme DeFi e creano i loro meccanismi di governance. Il tema che sta emergendo finora è un focus sui player centralizzati che potrebbero aiutare a creare o alimentare progetti DeFi (o persino impegnarsi in quello che il mio collega David Morris chiama "teatro della decentralizzazione”).

La SEC quindi T sembra guardare alle parti decentralizzate della DeFi, anche se i progetti stessi sono adeguatamente decentralizzati dopo il lancio. Se un progetto T è completamente decentralizzato nella sua fase di sviluppo iniziale, i suoi sostenitori potrebbero presto ricevere una richiesta.

Questo spiegherebbe perché la SEC sta indagando su Uniswap Labs.

In una dichiarazione inviata via e-mail a CoinDesk, un portavoce esterno di Uniswap Labs ha affermato: "Ci impegniamo a rispettare le leggi e i regolamenti che regolano il nostro settore e a fornire informazioni agli enti regolatori che li assisteranno in qualsiasi richiesta".

Guardando più indietro, la SEC potrebbe anche esaminare il modo in cui funziona effettivamente una piattaforma DeFi, ovvero se fornisce un mercato per i token che la SEC considera titoli e utilizza il proprio portafoglio ordini.

Casi passati

Il precedente dell’agenzia in questo caso sarebbeEtere Delta, la piattaforma di trading decentralizzata contro cui la SEC ha mosso accuse nel 2018, accusandola di aver agito come piattaforma di trading di titoli.

All’epoca, l’agenzia indicò lo smart contract, il libro degli ordini, il sito web di visualizzazione degli ordini e il marketplace di EtherDelta come prova del fatto che stava supportando transazioni illecite di titoli.

La SEC ha inoltre mosso accuse specifiche contro Zachary Coburn, che aveva fondato la piattaforma ma se n'era andato più di un anno prima che le accuse venissero presentate.

Quindi solo perché una piattaforma è decentralizzata T significa che la SEC non T accusecontro un partito centralizzato che ha avuto un ruolo significativo nella sua creazione.

Vale la pena notare qui che potrebbero essere tracciate delle linee di demarcazione tra le piattaforme Finanza decentralizzate in generale e gli exchange decentralizzati in particolare, ma il ruolo degli sviluppatori o fondatori centralizzati è importante per entrambi i tipi di entità.

In breve, ciò che la SEC sta probabilmente prendendo in considerazione include:

• Preoccupazioni relative alla tutela degli investitori;
• Il ruolo dei partiti centralizzati in queste piattaforme decentralizzate;
• Se i token siano titoli secondo la SEC.

Tieni d'occhio questo spazio.

La cartina tornasole di Bitcoin

Saggio ospite diAndrés Engler

Finalmente, le speculazioni sull'uso del Bitcoin in El Salvador finiranno e potrà iniziare una vera analisi per capire se la Criptovaluta sia utile o meno in un Paese che ha bisogno di strumenti finanziari per la sua popolazione.

Conoscendo come nessun altro il potere dei social network, il presidente Nayib Bukele era estremamente abile nell'unirsi a una tribù esplosiva in cerca di legittimità statale. Il caso di studio salvadoregno è stato una vittoria per entrambe le parti.

Tuttavia, Bukele dovette fare marcia indietro nelle prime battaglie contro l'establishment finanziario. Il primo ostacolo fu laFondo monetario internazionale, che ha rapidamente rilasciato una dichiarazione in cui nominava “una serie di problemi macroeconomici, finanziari e legali” che il Bitcoin avrebbe generato in quel paese, nel mezzo delle negoziazioni per un prestito da 1 miliardo di dollari per il paese.

Bukele, senza molta libertà d'azione nell'arena internazionale, fece diverse concessioni. La più sorprendente fu quella didesistere dall'applicare l'articolo 7 della legge, che ha stabilito che tutti gli agenti economici devono accettare Bitcoin come forma di pagamento quando offerto dalla persona che acquista beni o servizi. Ad agosto, il presidente ha affermato che l'uso di Bitcoin come moneta a corso legale non sarebbe stato obbligatorio, e la domanda che ne è derivata è stata ovvia. Se le aziende non sono costrette ad accettarlo, Bitcoin può essere considerato moneta a corso legale?

La seconda concessione, più simbolica ma non meno importante, è stata quella di dire che la misura dell'economia sarebbe stata in dollari e che gli stipendi sarebbero stati pagati in quella valuta. Vale la pena ricordare che, sebbene El Salvador abbia una banca centrale, il paese non emette una propria valuta, ma utilizza il dollaro statunitense.

Nonostante i cambiamenti, il Bitcoin potrebbe avere dei benefici concreti per El Salvador. Potrebbe salvarli400 milioni di dollariche i salvadoregni all'estero inviano come rimesse al loro Paese, stimolano il turismo e creano persino un'industria mineraria se Bukele renderà effettivamente disponibile l'energia vulcanica come promesso.

Su scala continentale, il successo del Bitcoin in El Salvador, dimostrato dall'adozione massiccia e dal risparmio sulle rimesse, potrebbe comportare un effetto domino di adozione in America Latina e nei paesi in via di sviluppo di altri continenti.

Finora la strategia di Bukele ha portato diversi politici nella regione – dal Nord alMessicoall'estremo sud inArgentina – presentare progetti di legge per regolamentare il settore e, in alcuni casi, promuoverlo. In entrambi i casi, i progetti di legge Bitcoin sono stati un miniera d'oroper i funzionari in cerca di voti e fama, e un passo importante per mettere le criptovalute sul tavolo delle discussioni.

L'esperimento Bitcoin non sarà solo una prova del nove per Bukele, ma anche per Bitcoin stesso e per il discorso che propone questa Criptovaluta come soluzione finanziaria per i territori sottobancarizzati.

L'adozione di Bitcoin in El Salvador significherà qualcosa di senza precedenti: la prima Politiche educativa statale sulle Cripto , con diversi uffici in cui la gente del posto Imparare a usare il portafoglio digitale ufficiale Chivo e acquisirà conoscenze sul funzionamento Bitcoin e sui suoi utilizzi, come le rimesse.

Bitcoin è politico

L'adozione di Bitcoin in El Salvador avviene in un momento politico tumultuoso per il paese. Venerdì, la Corte Suprema del paese, che ha un'inclinazione pro-governativa, lo ha dichiarato costituzionaleche il presidente venisse rieletto dopo il suo mandato quinquennale, suscitando l'opposizione dell'intera opposizione politica.

Non è l'unico problema. Almenopubblicati tre sondaggi Opinioni la scorsa settimana ha mostrato che la maggioranza dei salvadoregni non è d'accordo con l'uso del Bitcoin come moneta a corso legale nel paese, con una media tra il 65% e il 70% della popolazione di El Salvador contraria. Un tale livello di rifiuto si è cristallizzato in alcune piccole marce che hanno avuto luogo con solo centinaia di persone e sindacati contrari a Bukele, che potrebbero avere interessi politici che vanno oltre il Bitcoin stesso.

Così, Bukele ha espresso giorni fa la sua frustrazione nei confronti di coloro che criticavano l'uso del Bitcoin nel Paese per le rimesse.

"Se T vuoi, puoi sempre andare alla Western Union e pagare una commissione. Nessun problema," ha detto. ha scrittosul suo account Twitter.

Lo spettro politico di El Salvador è alla ricerca di qualsiasi passo falso di Bukele e ha criticato la legge Bitcoin in modi diversi. Sia il partito FMLN (a sinistra) che Arena (a destra) sono implacabili nei confronti di un presidente che indossa un berretto al contrario, ha rotto con lo status quo, entrò nel Congresso con l'esercitoper cercare di costringere la legislatura ad approvare maggiori finanziamenti militari e di polizia, eha vinto le ultime elezioni legislativecon una supermaggioranza che gli ha garantito la maggioranza in parlamento.

"Alcuni preferiranno credere agli oppositori ladri che non hanno fatto altro che saccheggiare il nostro paese, distruggerlo e pagare per assassinare la nostra gente. Altri sceglieranno di credere al governo. Ma alla fine, tutti si renderanno conto della realtà il 7 settembre", Bukeleha scritto la settimana scorsa.

Le riserve di Tether

A maggio, ho presentato una Request Freedom of Information Law (FOIL) all'ufficio del procuratore generale di New York, chiedendo i documenti che dettagliavano la ripartizione della composizione delle riserve di Tether. Il mio obiettivo era verificare che Tether avesse presentato al NYAG documenti simili a quelli pubblicati dalla società quando ha rivelato la sua ripartizione al pubblico (i grafici a torta, come Twitter ha iniziato a chiamarli).

L'ufficiale NYAG FOIL che ha visto la Request inizialmente l'ha negata, Request a una Request FOIL simile fatta da un altro individuo. CoinDesk ha fatto ricorso e un altro ufficiale FOIL ha accettato il nostro ricorso.

Proceduralmente, Tether ha avuto l'opportunità di opporsi alla decisione del secondo ufficiale, cosa che ha fatto sotto forma di una petizione presentata la scorsa settimana. Immagino che siamo ancora vicini all'inizio di questo processo, quindi ovviamente ci saranno altre novità su questo fronte.

Ecco quipiù contestosu come siamo arrivati fin qui, inclusa la dichiarazione completa di Tether dopo la presentazione.

Puoi Seguici gli atti del tribunale Qui.

Il governo di Biden

Cambio della guardia

La professoressa Kristin Johnson della Emory University School of Law potrebbe diventare la prossima candidata del presidente JOE Biden alla Commodity Futures Trading Commission, Bloomberg ha riferito la settimana scorsa.

Altrove:

• La polizia di El Salvador rilascia un critico della legge Bitcoin arrestato per presunta frode bancaria: La polizia di El Salvador ha arrestato Mario Gomez, un attivista che ha criticato la legge Bitcoin del paese, senza mandato per accuse di possibile frode bancaria. La polizia ha rilasciato Gomez ore dopo.
• "Cripto Dad" Giancarlo lascerà il consiglio di amministrazione di BlockFi dopo 4 mesi: L'ex presidente della CFTC Chris Giancarlo si è dimesso dal consiglio di amministrazione di BlockFi, anche se la società afferma che rimarrà un consulente. BlockFi è nel mezzo di una battaglia legale con cinque diversi regolatori statali sulla violazione delle leggi sui titoli da parte del suo prodotto di conti di interesse.
• Il principale promotore statunitense di BitConnect si dichiara colpevole di frode: Glenn Arcaro, un promotore statunitense di BitConnect, si è dichiarato colpevole di un'accusa di frode da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti lo stesso giornola SEC ha presentato accusecontro di lui, la sua azienda e BitConnect stessa.

Fuori CoinDesk:

• (L'Atlantico)L'Australia sembra essere pioniera in alcuni nuovi campi nell'applicazione del lockdown. Alcune di queste misure includono app che richiedono alle persone in quarantena di verificare la propria posizione entro 15 minuti dalla ricezione di una notifica, ad esempio. Cosa potrebbe andare storto?
• (Osservatorio per i diritti Human) La legislatura di El Salvador ha approvato nuove leggi che consentirebbero ai funzionari locali di licenziare qualsiasi giudice o procuratore di età superiore ai 60 anni o di estendere il mandato di giudici e procuratori a discrezione del governo, azioni che potrebbero minacciare l'indipendenza della magistratura, secondo Human Rights Watch.
• (Il New York Times)Il Times ha pubblicato un interessante grafico esplicativo interattivo sull'uso dell'energia Cripto . Vale la pena dargli un'occhiata.

Se hai pensieri o domande su cosa dovrei discutere la prossima settimana o qualsiasi altro feedback che vorresti condividere, sentiti libero di inviarmi un'e-mail aCoinDeskoppure trovami su Twitter@nikhileshde.

Puoi anche unirti alla conversazione di gruppo suTelegramma.

Ci vediamo la prossima settimana!