L’hashrate di Bitcoin non scenderà di così tanto

Contrariamente a quanto si crede, questo dimezzamento probabilmente non causerà una diminuzione importante dell'hashrate della rete. Dopo i primi tre dimezzamenti di Bitcoin, l'hashrate è crollato del 25%, dell'11% e del 25%, e sembra che molti analisti e minatori si aspettino (o sperino?) una riduzione simile dell'hashrate questa volta.

Sono d'accordo conLa previsione di Pennyether che il prossimo dimezzamento Bitcoin dovrebbe comportare una modesta diminuzione dell'hashrate, che va dal 5 al 10%. Questa previsione non è lontana da quella di Indice hashrate, che si attesta tra il 3 e il 7%.

Jaran Mellerud è CEO di Hashlabs Mining. Questo articolo di opinione fa parte di CoinDesk'sPacchetto "Il futuro del Bitcoin", pubblicato in concomitanza con l'Halving nell'aprile 2024.

Questa previsione cauta deriva dall'attuale elevata redditività del mining Bitcoin , guidata dal suo prezzo elevato, e dall'osservazione che circa il 70% dell'hashrate di Bitcoin è stato introdotto da gennaio 2022, operando in un'economia di mining che a volte è stata meno favorevole di quella ora prevista dopo l'halving.

Inoltre, si prevede che l'hashrate si riprenda rapidamente da questo leggero calo. Negli ultimi tre halving, la rete ha recuperato i livelli di hashrate pre-halving in una media di 57 giorni. Questa tendenza evidenzia una prospettiva importante:Gli halving non devono essere visti come Eventi che abbassano l'hashrate, ma piuttosto come brevi pause nell'incessante traiettoria ascendente dell'hashrate.

La robustezza dell'hashrate è ulteriormente migliorata dagli sforzi continui dei miner per aggiornare le loro attrezzature con i modelli più nuovi ed efficienti. Si prevede che questa strategia non solo compensi eventuali riduzioni a breve termine dell'hashrate, ma probabilmente porterà anche a un significativo aumento dell'hashrate nei prossimi mesi.

In sostanza, è probabile che l'imminente dimezzamento Bitcoin rappresenti un breve intoppo nell'andamento dell'hashrate della rete, piuttosto che una battuta d'arresto significativa.

I minatori ad alto costo saranno costretti ad aggiornare le flotte

Dati daCoinMetricsevidenzia che la maggior parte del settore attualmente opera con macchine relativamente inefficienti come l'Antminer S19J Pro. Questi miner richiedono un costo operativo di $ 0,05/kWh o inferiore per mantenere sani margini di profitto lordi dopo il dimezzamento.

Tuttavia, con la tariffa media di hosting negli Stati Uniti che si attesta appena al di sotto di $ 0,08/kWh, come indicato daIndice hashrate, molti minatori con sede negli Stati Uniti potrebbero trovarsi ad affrontare problemi di FLOW dopo il dimezzamento e quindi essere costretti a intraprendere massicci ammodernamenti della flotta.

Il lancio da parte di Bitmain delle sue nuove macchine, tra cui S21, T21 e S21 Pro, ciascuna con efficienze inferiori a 20 J/TH, arriva giusto in tempo per il dimezzamento. Questo sviluppo sta spingendo molti provider di hosting con sede negli Stati Uniti a spingere i propri clienti a passare dai modelli S19J Pro a quelli S21. Date le elevate tariffe di hosting negli Stati Uniti, questa spinta può essere vista come una necessità piuttosto che una scelta.

Facendo riferimento al grafico sopra, è evidente che è improbabile che i modelli S19J Pro generino FLOW di cassa positivo se ospitati a $ 0,08 per kWh, considerando che il loro costo di produzione diretto Bitcoin è di $ 75.000. Pertanto, i minatori che affrontano spese operative più elevate devono passare a hardware più efficiente, come Antminer S21 o modelli simili, per mantenere la redditività.

Sebbene l'aggiornamento alle macchine più recenti consenta di continuare le operazioni anche in ambienti ad alto costo, non è una strategia praticabile a lungo termine. La necessità di aggiornare costantemente l'hardware, spesso prima che gli investimenti precedenti siano recuperati, sottolinea l'insostenibilità di tale approccio.

Il messaggio di fondo è chiaro: se hai bisogno di utilizzare hardware di ultima generazione per mantenere FLOW di cassa positivo, i tuoi costi operativi sono troppo elevati.

I minatori troveranno modi creativi per aumentare i profitti

Il mining Bitcoin è ONE dei Mercati più liberi e competitivi al mondo, un mercato che lo stesso Adam Smith ammirerebbe. Questa competitività intrinseca alimenta una ricerca incessante di innovazione, specialmente durante periodi difficili come gli Eventi dimezzamento. In risposta alle pressioni esercitate dal dimezzamento, i minatori stanno adottando alcune delle strategie più inventive per massimizzare l'utilità delle loro risorse esistenti.

ONE di queste strategie è l'underclocking, un processo in cui il consumo di elettricità delle macchine viene ridotto per aumentare l'efficienza energetica e ridurre i costi. Questo processo, che può essere facilitato da firmware di terze parti come Il LuxOS, migliora significativamente l'efficienza della macchina, un adattamento critico in un ambiente in cui i margini sono sottili. È probabile che il movimento verso l'underclocking acquisisca slancio.

Inoltre, la ricerca di una maggiore redditività si estende oltre le modifiche operative per includere nuovi approcci di generazione di entrate. Un esempio convincente viene daLab hashin Finlandia, dove stiamo portando avanti un progetto che sfrutta diverse fonti di reddito per incrementare la redditività dell'attività mineraria.

In Finlandia, abbiamo diversificato i nostri flussi di reddito per includere la vendita del calore di scarto dei nostri minatori a un sistema di teleriscaldamento, guadagnando commissioni per aver contribuito alla stabilizzazione della rete elettrica e rivendendo strategicamente l'elettricità al mercato durante i periodi di prezzi spot elevati. Questi canali di entrate accessorie stanno rafforzando significativamente la redditività della nostra attività mineraria.

L'imminente dimezzamento è destinato a fungere da catalizzatore, spingendo i miner di tutto il mondo a emulare Hashlabs esplorando e implementando strategie creative per aumentare i propri profitti.

Alcuni minatori diversificheranno l'attività mineraria

La forte competitività che definisce lo stato attuale dell'industria mineraria sta spingendo molti, in particolare i minatori pubblici, a esplorare nuovi orizzonti. C'è sempre più un movimento verso l'AI computing, con aziende come Iren e Hive Digital Technologies che guidano la carica.

Si prevede che la tendenza alla diversificazione acquisirà slancio nei difficili mesi a venire. Tuttavia, le dinamiche del settore minerario sono cicliche. Le previsioni di un mercato rialzista nel 2025 preannunciano un'inversione di questa tendenza alla diversificazione. Con il potenziale aumento del valore di Bitcoin , i minatori potrebbero accantonare le loro strategie di diversificazione a favore della massimizzazione dei rendimenti del mining, tuffandosi di nuovo nella mischia con rinnovato vigore nell'estrazione di valore da ogni hash.

Questo passaggio tra diversificazione e mining mirato riflette i flussi e riflussi più ampi del mercato. Le strategie dei minatori si evolvono con il mercato, bilanciandosi tra cogliere opportunità immediate in nuovi settori e prepararsi per la prossima impennata della redditività del mining Bitcoin .

Il mining Bitcoin diventerà più decentralizzato geograficamente

Attualmente, gli Stati Uniti detengono una quota sostanziale dell'hashrate globale, pari al 40%, mentre Cina e Russia sono anch'esse attori chiave, contribuendo rispettivamente al 15% e al 20%. Tuttavia, il settore si sta gradualmente spostando verso un modello più globalmente disperso, guidato dalla ricerca perpetua di efficienze sui costi, in particolare di elettricità più economica.

Mentre i minatori si preparano all'imminente dimezzamento, molti stanno esplorando i Mercati minerari emergenti in Africa, America Latina e Asia, dove l'elettricità è eccezionalmente economica. Ad esempio, Bitfarms sta facendo passi da gigante in Argentina e Paraguay; Bitdeer sta espandendo la sua capacità in Bhutan; Marathon sta entrando negli Emirati Arabi Uniti e in Paraguay; e Lab hashoffre soluzioni di hosting in Etiopia.

L'imminente evento di dimezzamento funge da catalizzatore per la migrazione dell'hashrate, costringendo i minatori ad avventurarsi oltre le nazioni sviluppate per assicurarsi fonti di elettricità più economiche. Questo passaggio verso una rete di mining più decentralizzata geograficamente è destinata ad avere un profondo impatto positivo su Bitcoin. Distribuendo l'hashrate in modo più uniforme in tutto il mondo, il mining Bitcoin non solo diventerà meno suscettibile ai rischi normativi regionali e alle fluttuazioni dei costi energetici, ma si allineerà anche più strettamente all'etica decentralizzata che sostiene Bitcoin stesso.

Poco impatto sul prezzo Bitcoin

L'imminente dimezzamento Bitcoin è atteso con ansia come potenziale fattore scatenante per il prossimo mercato rialzista. Tuttavia, considerando che l'attuale tasso di emissione annualizzato si attesta a un livello già esiguo dell'1,6% e con quasi il 94% di tutti i Bitcoin già in circolazione, è probabile che lo shock di offerta previsto da questo dimezzamento abbia un impatto minimo sul prezzo Bitcoin .

L'impatto degli shock negativi dell'offerta nei precedenti dimezzamenti è stato profondo, soprattutto durante il primo dimezzamento, quando l'emissione annualizzata è crollata dal 25% al 12,5%, e il secondo, quando è scesa dall'8,4% al 4,2%. Tuttavia, in questo prossimo dimezzamento, la diminuzione dall'1,6% allo 0,8% rappresenta uno spostamento molto meno significativo rispetto ai cambiamenti drammatici osservati nei cicli precedenti.

T fraintendete la mia posizione; prevedo ancora un mercato rialzista sulla scia di questo dimezzamento. Tuttavia, la domanda crescente, e non il magro calo dell'offerta, sarà il fattore principale che alimenterà l'impennata dei prezzi.

Mi piaceDylan LeClairL'analogia di 's dell'halving come " Pubblicità globale", suggerendo che il suo effetto principale sul prezzo del bitcoin non è tanto il risultato immediato della diminuzione dell'offerta, quanto piuttosto la maggiore attenzione dei media e l'entusiasmo degli investitori che genera. Questa maggiore consapevolezza potrebbe stimolare la domanda, trasformando l'halving in una profezia autoavverantesi di un sentimento rialzista del mercato.

Questa prospettiva è in linea anche con le intuizioni diDaniele Polotskymettendo in discussione la continua rilevanza del ciclo quadriennale di bitcoin. Mentre le fluttuazioni della domanda persisteranno, l'impatto dei cambiamenti nell'offerta sta diventando sempre più trascurabile.

A questo punto, il tasso di emissione di Bitcoin è diventato così basso che la sua offerta ha un effetto minimo sul suo prezzo, che ora è principalmente influenzato dalla domanda. Mentre la narrazione che circonda l'halving continua a essere un forte motore e si prevede che spingerà Bitcoin in un nuovo mercato rialzista, questa influenza è destinata a diminuire in futuro. Di conseguenza, è probabile che Bitcoin alla fine si staccherà dal ciclo di halving quadriennale.

Avanti con l'halving!

Ho ricordi fantastici del dimezzamento del 2020. L'atmosfera all'interno della comunità Bitcoin era elettrica di attesa mentre ci avvicinavamo al momento in cui il sussidio in blocchi sarebbe stato dimezzato. Questo evento cruciale ha scatenato un'incredibile ondata di rialzo per tutta l'estate del 2020, preparando il terreno per il monumentale mercato rialzista del 2021. Sebbene rimanga scettico sul fatto che la modesta riduzione dell'offerta dovuta a questo dimezzamento altererà in modo significativo l'equilibrio dei prezzi di Bitcoin, la prospettiva che accenda una maggiore domanda e l'entusiasmo degli investitori è qualcosa che attendo con ansia.

Dal punto di vista di un minatore, il dimezzamento rappresenta più di un potenziale Rally di mercato; è un'opportunità per fare introspezione e innovare all'interno delle nostre operazioni. Ci spinge a esplorare nuove metodologie per ridurre i costi e migliorare l'efficienza, assicurandoci la sopravvivenza e il successo in questo campo altamente competitivo. Il dimezzamento T è solo un test di resilienza, ma un catalizzatore per l'evoluzione all'interno della comunità mineraria.

Mentre aspettiamo con ansia il prossimo dimezzamento, è essenziale ricordare l'etica CORE di Bitcoin. Bitcoin T è stato creato per i minatori; il suo cuore batte per gli hodler. I minatori svolgono un ruolo cruciale, senza dubbio, servendo la rete Bitcoin e assicurandone la solidità. Tuttavia, il vero spirito di Bitcoin risiede nella sua capacità di dare potere ai detentori, fornendo un'alternativa decentralizzata ai sistemi finanziari tradizionali. L'attesa e l'eccitazione per l'halving risuonano non solo tra i minatori, ma in tutta la comunità di appassionati e investitori Bitcoin .

Quindi, mentre ci avviciniamo a questo evento cruciale, accogliamo l'halving a braccia aperte e con spirito di innovazione. È un promemoria del panorama dinamico di Bitcoin, una testimonianza della sua resilienza e un faro degli entusiasmanti sviluppi che devono ancora venire. A tutti gli hodler e minatori, prepariamoci per l'halving. Avanti!