Un racconto di 2 commissari della SEC

La scorsa settimana, il presidente della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Gary Gensler, e il commissario Hester Peirce, hanno rilasciato due dichiarazioni pubbliche che mostrano interpretazioni radicalmente diverse dell'applicazione della normativa sui titoli azionari alle Cripto.

Mentre il commissario Peirce si è dimostrato costruttivo e ha mostrato la volontà di migliorare le carenze normative, il presidente Gensler è stato tutt'altro, e ha invece dimostrato un certo talento per il teatro politico e l'intimidazione sottile.

I due hanno approcci alla leadership radicalmente contrastanti.

Rodrigo Seira è consulente speciale presso Paradigm. In precedenza è stato consulente esterno di Cooley LLP e membro fondatore di DLX Law.

Le critiche di Gensler

Martedì 24 ottobre, il presidente Gensler ha pronunciato undiscorso a Washington DC che ha duramente criticato l'industria Cripto e accusato i suoi partecipanti di violare intenzionalmente le leggi sui titoli. Le sue osservazioni sono state pronunciate al Securities Enforcement Forum, a una folla di avvocati che sono nel business della rappresentanza dei clienti di fronte alla SEC.

Per contestualizzare la scena, Zeke Faux di Bloomberg era lì a distribuire copie gratuite del suo nuovo libro, "Number Go Up" (che critica molto le Cripto), e tazze da caffè con il logo del fallito exchange Cripto FTX ornavano il centro di ogni tavolo. Quelle tazze erano piene di mentine, un gesto sfacciato da parte degli organizzatori dell'evento dato il processo in corso dell'ex CEO di FTX Sam Bankman-Fried.

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A ONE punto durante il suo discorso, Gensler ha chiesto a tutti gli avvocati presenti nella stanza che rappresentano i clienti Cripto di alzare la mano, e poi ha ridicolizzato l'affermazione secondo cui qualsiasi progetto con un avvocato potrebbe affermare di essere decentralizzato. Seduto tra la folla, T ho potuto fare a meno di pensare che le affermazioni di Gensler secondo cui gli avvocati Cripto dovrebbero soppesare la difesa dei loro clienti rispetto a un "interesse pubblico" prevalente fossero intese a intimidire gli avvocati dal rappresentare i clienti Cripto .

Il riconoscimento di Peirce

Tre giorni dopo, il commissario della SEC Peirce ha emesso undichiarazione in risposta al progetto Cripto LBRY annunciando stava chiudendo a seguito di un'azione di coercizione dell'agenzia. In netto contrasto con i commenti di Gensler, la dichiarazione di Peirce ha riconosciuto il lavoro che la SEC deve intraprendere per fornire un quadro valido per le Cripto negli Stati Uniti

Ha inoltre sottolineato l'impatto negativo che l'attuale approccio basato solo sull'applicazione delle norme ha sugli investitori e ha mostrato empatia per gli imprenditori che cercano di dare un senso alle normative.

ONE delle missioni CORE della SEC è proteggere gli investitori. Tuttavia, sullo sfondo di diversi progetti Cripto che sono implosi, causando ingenti perdite ai consumatori statunitensi, il presidente Gensler sembra abdicare a ogni responsabilità per aver permesso che questo danno si verificasse durante il suo mandato. A suo avviso, questi "problemi" sono semplicemente il risultato di una "non conformità su vasta scala" da parte dell'industria Cripto . Se solo i progetti Cripto entrassero e si registrassero utilizzando "un modulo sul nostro sito web"non ci sarebbe alcun danno.

Certo, il problema è che èimpossibile per i progetti Cripto di conformarsi alle attuali normative SEC. La registrazione SEC comporta una serie di normative che si applicano alle Cripto , all'entità che le registra e ad altri partecipanti all'ecosistema, il tutto rendendo impossibile il funzionamento della maggior parte dei protocolli Cripto . La storia dei progetti falliti che hanno tentato di registrarsi è la prova di questo fatto.

Inoltre, l'attuale quadro normativo sui titoli è stato concepito per regolamentare strumenti finanziari che differiscono sostanzialmente dalle Cripto e, di conseguenza, gli attuali moduli di registrazione si basano su una serie di informative inadeguate per gli aspetti peculiari delle criptovalute e lasciano gli investitori vulnerabili.

La SEC di Gensler

All'inizio del suo mandato alla SEC, il presidente Genslerriconosciutoil divario normativo esistente e ha chiesto al Congresso di aggiornare le normative. Ma il clima politico è cambiato, e con esso il riconoscimento del problema da parte di Gensler e la sua volontà di agire. Pertanto, nonostante i ripetutitentativiper ottenere chiarezza e l'agenziaaggiornamento Per quanto riguarda il quadro Dichiarazione informativa per altri tipi di strumenti, la SEC di Gensler non ha fatto nulla per fornire un quadro normativo valido per le Cripto.

Invece, il presidente Gensler è stato intransigente e si è concentrato sulla gestione di una campagna mediatica che include "orario d'ufficio"video, che accusano celebrità comekim kardashian E tempistica azioni coercitive in conflitto con le udienze del Congresso sulle Cripto per rubare la scena.

A suo merito, la Commissaria Peirce è stata ferma nel riconoscere che l'attuale quadro SEC non funziona per le Cripto. E a differenza del Presidente, T scarica la colpa sul settore per non aver capito delle normative assurde.

Nella sua dichiarazione su LBRY, ha evidenziato l'impatto che l'attuale approccio della SEC alla regolamentazione Cripto ha sugli imprenditori, che si trovano ad affrontare un panorama normativo poco chiaro e sono costretti a chiudere i loro progetti se capita loro di pescare la pagliuzza corta e di dover affrontare un'azione coercitiva da parte della SEC.

Si chiede inoltre se questo approccio basato esclusivamente sull'applicazione delle norme sia vantaggioso per i consumatori che la SEC ha il compito di proteggere, ovvero i consumatori che si ritrovano in possesso di token di un progetto ormai defunto.

La responsabilità di Peirce

Ma T si limita a diagnosticare il problema. Il ruolo dei regolatori è identificare i problemi Politiche e tentare di risolverli. Mostrando il tipo di autoriflessione, responsabilità e umorismo che definisce i migliori leader, la Commissaria Peirce si ritiene responsabile e ha lavorato attivamente per risolvere l'attuale divario normativo.

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A tal fine il commissario Peirce ha introdotto unaproposto porto sicuroper le emissioni di token, che è stato rielaborato ereintrodotto per tenere conto del feedback della comunità. La sua dichiarazione su LBRY si conclude ripetendo il suo appello alla comunità Cripto affinché le invii idee su come la SEC potrebbe "correggere la rotta sulle Cripto e sull'innovazione in senso più ampio".

Questa è una richiesta che la comunità Cripto e coloro che si concentrano sul mantenimento dell'innovazione sulle coste americane dovrebbero prendere sul serio. Diamo potere ai regolatori come la Commissaria Peirce e assicuriamoci che quando si occuperà delle sue api nel 2028, potrà farlo con un senso di soddisfazione per il lavoro svolto insieme.