Coinbase è delusa dalle Cripto?

Se ti basi su una manciata di titoli e chiacchiere su Cripto Twitter, potresti pensare che il più grande exchange Cripto quotato in borsa, Coinbase, ora ritenga che Bitcoin valga più o meno quanto un Beanie Baby. E perbacco, brav'uomo, brava donna o Human! È un paragone che l'exchange ha fatto, nientemeno che in un documento legale formale.

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In unmozione di archiviazionela causa intentata dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Coinbaseapparentemente “fatto marcia indietro”su ununa vita di parole le Cripto sono il futuro della Finanza. Il documento è stato presentato il 4 agosto 2023, ma apparentemente solo di recente ha attirato l'attenzione. Vale a dire:

"Sull'exchange del mercato secondario di Coinbase e tramite PRIME, non c'è alcun investimento di denaro associato alla promessa di una futura consegna di qualcosa. C'è una vendita di asset. Tutto qui. È simile alla vendita di un appezzamento di terreno, il cui valore può fluttuare dopo la vendita. O di un condominio in un nuovo sviluppo. O di una bambola American Girl, o di un Beanie Baby, o di una figurina da baseball."

American Girl Doll? Non c'è dubbio che Coinbase abbia perso il momento di capitalizzareil ronzio di Barbie.

Ma no, l'exchange non ha rinunciato alle Cripto dopotutto. Invece, l'exchange stava rafforzando l'argomentazione secondo cui il principale regolatore dei titoli della nazione, la SEC, presieduta da Gary Gensler, non ha giurisdizione per citare in giudizio la società con sede in California perché le attività in cui opera Coinbase non sono titoli.

In particolare, in questo caso, l'exchange sta discutendo sulla legalità del suo servizio di trading secondario chiamato PRIME. Non ho intenzione di addentrarmi nella storia della legge sui titoli o di come dovrebbe essere applicata alle criptovalute: non sono un avvocato, E c'è abbondanza Di Di più informato contenuto di leggere sull'argomento, dato che la legge sui titoli è apparentemente l'unico argomento di cui si parla ancora in Cripto .

Ma devo dire che l'argomentazione di Coinbase qui, in particolare sulle "transazioni su Coinbase e tramite PRIME", generalmente è in linea con un recente decisione del tribunalenel caso della SEC contro Ripple Labs, che ha scoperto che la maggior parte delle vendite sul mercato secondario non rappresentano “contatti di investimento” o un’offerta di titoli.

Vedi anche:Gensler della SEC "deluso" da parte del giudizio XRP di Ripple

Quando acquisti Cripto da Coinbase, stai semplicemente acquistando Cripto , non una quota del capitale della società o un diritto sui suoi guadagni futuri (ONE dei punti di forza del preminente Prova di Howeyper determinare tali cose). Come nel caso delle bambole Barbie, dei Beanie Babies o persino delle belle arti, gli acquirenti potrebbero sperare che il bene aumenti di valore, forse soprattutto grazie agli sforzi successivi o al lavoro di Mattel o di un Picasso per migliorare la loro reputazione.

Le persone ragionevoli possono e hanno sempre espresso il loro disaccordo. L'artista concettuale diventato professore di legge Brian Frye, ad esempio, sostiene che fondamentalmente qualsiasi bene materiale potrebbe essere considerato un titolo se la SEC lo volesse. Lui èha spinto la SEC a citarlo in giudiziocreando documenti/opere d'arte legali e vendendoli come NFT che più o meno promettono agli acquirenti profitti futuri.

E, in molti casi, ha assolutamente senso trattare le criptovalute come titoli. Soprattutto quando gli emittenti Criptovaluta stanno facendo altrettanto, come quando una startup in cerca di capitale circolante vende token a hedge fund o altri "investitori qualificati" (tosse, tosse Ripple Labs).

In generale, T è questo che sta facendo Coinbase. Sta semplicemente creando opportunità per gli acquirenti interessati ad acquisire Cripto. Le realtà e le distinzioni di asset come Bitcoin e XRP sono importanti se confrontate con titoli tradizionali come azioni o obbligazioni. Il prezzo di questi asset spesso trae vantaggio dall'essere quotati in borsa, ma le reti aperte e senza autorizzazione non ne hanno bisogno per far proliferare questi asset.

Allo stesso modo, Coinbase T ha realmente bisogno che io mi faccia avanti per difenderla. Ma per gli scettici delle criptovalute che presumibilmente apprezzano la trasparenza e la verità più di chiunque altro, l'affermazione che Coinbase si stia ribaltando alla vista della SEC è semplicemente semplicemente materialmente sbagliato. (Finalmente! Una risposta alla vecchia domanda su chi sta guardando i guardiani?)

Questo T significa che Coinbase sia impeccabile. Solo poche settimane fa, l'unità PR dell'exchange ha dovuto correggere il record dopo che il CEO Brian Armstrog ha suggerito che la SEC gli avesse chiesto di delistare tutte le criptovalute tranne Bitcoin, una storia diffusa che è risultata o a causa di un errore dei media o di un tentativo maldestro di astroturfing di una "narrazione" che è diventata troppo reale troppo veloce e avrebbe probabilmente inasprito il Opinioni della corte nella sua battaglia legale in corso.

È un'azienda che ho criticato in passato e che probabilmente continuerò a criticare, in parte perché come tutti gli exchange Cripto facilita alcuni dei peggiori comportamenti nel Cripto , dove i trader giocano essenzialmente a giochi a somma zero in cerca di ricchezza. T definirei Coinbase un bucket shop, ma considerando i problemi che ha avuto diversificare il proprio redditolontano dalle commissioni di negoziazione è inestricabilmente legato ai "degens" - non importa quanto Coinbase voglia parlare delle criptovalutepotenziale trasformativo.

Vedi anche:La truffa del Memecoin e come minaccia la cultura Ethereum

Quasi ogni volta che qualcuno trae profitto dalla vendita di una Cripto, lo fa a spese di qualcun altro che ha acquistato nel sistema. Questo è esattamente perché queste risorse immateriali raramente hanno una connessione con il mondo reale e spesso generano poco valore sociale. Molte criptovalute sono create con uno scopo, ma vengono usate e quindi T contribuiscono a rendere il mondo migliore.

(Ci sono casi limite in cui i dissidenti e altri bisognosi traggono vantaggio dall'esistenza di un sistema di pagamento che non pone loro domande, il che, a mio Opinioni, è motivo sufficiente per esserlo. Inoltre, non sono così vanitoso da pensare che tutte le Cripto siano terminali o che l'uso organico T si verificherà.)

In un certo senso, questa accumulazione di capitale per il gusto dell'accumulazione di capitale è esattamente il motivo per cui le criptovalute non sono titoli. È una rappresentazione grezza del valore che le persone vedono nella rete, non in Coinbase o Binance dove vengono acquistate. Lo stesso vale per Beanie Babies, altrimenti Toys R Us T esisterebbe ancora?

Per quel che vale, qualche anno fa ho parlato con un trader che aveva definito il picco della bolla Beanie Baby, opportunamente chiamato "Beanie Meanie", e che ha affermato che la mancanza di adozione delle criptovalute T è poi così sorprendente, dato che, secondo la sua stima, "ci vogliono 30 anni per creare un mercato secondario sostenibile" per le novità.

Questo lasso di tempo si accelera se le Cripto sono più utili di una bambola? O significa che anche [fa rima con bitcoin] come "pepeyieldunibotsatoshidoge" ONE giorno troverà un acquirente nostalgico o marginale? L'ex giudice della Corte Suprema William John Howey, rivoltandosi nella tomba, riemergerà per diventare il "Blockchainer Complainer" definitivo delle criptovalute? (So che ci vuole un po' di lavoro per superare "Beanie Meanie.")

Alla fine, puoi odiare le Cripto o odiare Coinbase, ma T T onestamente dire che Coinbase T crede nelle Cripto. Sarebbe pura follia passare attraverso il questioni tecniche e legali del lancio di un layer 2, se pensavi che le Cripto fossero solo un giocattolo destinato a restare impolverato sullo scaffale.