Come le sanzioni occidentali alla Russia potrebbero trasformare le Cripto in una valuta di riserva internazionale

Le potenze occidentali hanno imposto sanzioni finanziarie senza precedenti in risposta all'invasione russa dell'Ucraina, segnando un cambiamento geopolitico epocale che potrebbe spingere molti paesi ad adottare le Cripto.

Nell'era moderna, i pagamenti internazionali e le riserve nazionali sono stati generalmente considerati proprietà dello Stato e omessi dalle sanzioni punitive quando gli Stati Uniti non erano in guerra.

Segna Lurieè CEO e co-fondatore diSoftware per cantieri navali, un fornitore di software per il trading Cripto . Pietro Dittoè ex segretario generale dell'Banca dei Regolamenti Internazionalie un economista.

Ma ciò che è accaduto nelle ultime settimane ha ridisegnato il panorama. Imponendo sanzioni senza precedenti, congelando le riserve di valuta estera della Russia e bloccando i pagamenti internazionali dalle banche russe, gli Stati Uniti, l'UE e i loro alleati hanno rivelato una nuova volontà di trasformare in un'arma il sistema finanziario globale denominato in dollari e potenzialmente lasciare gli stati più piccoli del mondo a secco.

Per spiegare come, facciamo prima un passo indietro. La Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, o SWIFT, con sede in Belgio, è la principale rete di messaggistica globale per l'esecuzione di transazioni tra banche mondiali. Il sistema è così efficace che molti paesi lo utilizzano anche a livello nazionale, motivo per cui SWIFT vede più di42 milioni di messaggial giorno.

Qualsiasi valuta può essere scambiata tramite SWIFT, mapiù del 40%dei suoi accordi sono denominati in dollari, quindi tende a rafforzare il sistema basato sul dollaro statunitense. Non dovrebbe sorprendere, quindi, che nel 2015 la Cina abbia lanciato un concorrente SWIFT, il Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), per incrementare l'uso internazionale dello yuan.

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Mentre scoppiava una guerra commerciale con gli Stati Uniti durante l'era Trump, Pechino ha legato gli investimenti internazionali che coinvolgevano la sua Belt and Road Initiative da 1 trilione di dollari e 70 nazioni all'impegno di utilizzare CIPS. L'anno scorso, mentre solo il 3% dei pagamenti SWIFT coinvolgeva yuan, il numero di transazioni CIPSaumentato quasidel 60% e il valore delle transazioni CIPS è aumentato di oltre l'80%, raggiungendo i 64 trilioni di yuan.

Nel 2017, la Russia ha lanciato il suo concorrente SWIFT, il System for Transfer of Financial Messages, o SPFS. È stato meno ampiamente adottato a causa dei costi di transazione più elevati e perché l'economia russa è un decimo di quella cinese. Ma dall'imposizione delle sanzioni occidentali, Moscaha promosso pesantemente SPFS usa i principali partner commerciali che sono anche alleati occidentali, come India, Israele ed Emirati Arabi Uniti. E la leva di Mosca deriva dalle sue esportazioni di petrolio e GAS .

Pagamento in rubli

Il mercato internazionale del petrolio e GAS è vale quasi 6 trilioni di dollari, ovvero il 7% del PIL globale, motivo per cui quasi ogni economia nazionale risponde così bruscamente alle variazioni del prezzo del petrolio greggio. Da un accordo tra Stati Uniti e Arabia Saudita negli anni '70, un accordo che ci ha dato il termine "petrodollari", petrolio e GAS sono stati quotati e valutati esclusivamente in dollari USA.

Ma questo potrebbe cambiare presto. La Russia ha fatto pressione sugli importatori europei del suo petrolio e GAS affinché pagassero in rubli. Mentre la Germania e altri hanno rifiutato, L'Ungheria ha accettatoLa Cina cerca da anni di acquistare petrolio in yuan e il mese scorso il Wall Street Journalha riferito cheL'Arabia Saudita sta seriamente considerando la proposta. Ciò rappresenterebbe la sfida più grande finora al sistema globale denominato in dollari.

Sempre il mese scorso, Mosca ha annunciato che Russia e Cinaaveva accettato di connettersiCIPS e SPFS, e ha suggerito che le sue transazioni avrebbero iniziato a incorporare anche rubli e yuan digitali. L'India ha anchepresumibilmente commessoper stabilire un nuovo sistema con la Russia.

T serve Nostradamus per vedere cosa sta prendendo forma. Una volta che i principali attori come Russia, Cina e India si allineano, è solo questione di tempo prima che i paesi più piccoli siano spinti a mettersi in riga. Il risultato finale sarà un sistema finanziario internazionale biforcuto, SWIFT contro non-SWIFT.

È anche facile vedere come gli stati più piccoli e meno potenti sarebbero interessati a una terza opzione: una valuta di riserva neutrale e un sistema di pagamento immune alla militarizzazione. Improvvisamente non sarebbero più alla mercé finanziaria delle potenze globali.

Cripto come sistema monetario alternativo

Come potremmo arrivarci? ONE possibile via è il prezzo. Le aziende preferiscono denominare i loro beni nella stessa valuta che usano per pagare le spese, che tende a essere la valuta del paese in cui hanno sede. Una compagnia aerea statunitense, ad esempio, prezzerà i suoi biglietti in USD, non perché consideri il dollaro la valuta più stabile, anche se potrebbe, ma perché ha accettato di pagare gli stipendi e i costi del carburante in dollari USA.

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Ma che dire dell'imprenditore di Kyoto, vi chiederete, che acquista i suoi biglietti aerei americani online in yen? Indipendentemente dalla valuta utilizzata dall'acquirente, i beni o i servizi sono stati denominati nella valuta scelta dall'azienda; il loro valore è quindi agganciato al dollaro americano.

Questo è esattamente il motivo per cui le aziende non amano impegnarsi ad acquistare beni esteri in una valuta estera, perché devono poi assumersi il rischio di fluttuazione di quella valuta. Molte finiscono per acquistare strumenti finanziari complessi come futures e swap per limitare questo rischio. Affinché le aziende possano iniziare a stabilire i prezzi in Bitcoin, i loro costi dovranno essere denominati nella stessa valuta.

El Salvador è precipitato l'anno scorso e ha adottato il Bitcoin come moneta legale. Il mese scorso l'Ucraina ha reso il Bitcoin e una manciata di altre valute valuta accettabile per i pagamenti. Il punto di svolta potrebbe essere un importante esportatore GAS , come Venezuela o Qatar, che adotta in modo simile la Criptovaluta e fissa il prezzo di alcune esportazioni di petrolio in Bitcoin. Una volta che petrolio e GAS potranno essere denominati in Criptovaluta, probabilmente vedremo le aziende iniziare ad agganciare i loro beni e servizi alle Cripto.

Ora, mentre i paesi cominciano a comprendere che allinearsi al sistema basato sul dollaro o al sistema sino-russo li espone ai venti geopolitici, la pressione sta aumentando. Per il momento, il predominio del dollaro T è poi così male. Effettuare i pagamenti è istantaneo e sostituire questi sistemi con monete stabilio una sorta di valuta digitale della banca centrale (CBDC) domani probabilmente offrirebbe solo miglioramenti quasi impercettibili.

La maggior parte delle persone si chiederebbe perché sia ​​stato fatto questo passaggio. Solo quando beni e servizi saranno denominati in Cripto, varrà la pena per i consumatori abbandonare i pagamenti in dollari. Dopodiché, gli attori economici globali inizieranno a considerare la Cripto come un'unità di conto valida per beni e servizi, e forse anche per i pagamenti quotidiani.

Per i paesi più piccoli che cercano di preservare la propria sovranità finanziaria ed evitare ricadute geopolitiche, quel giorno, in cui le criptovalute emergeranno come una soluzione praticabile, potrebbe segnare una nuova alba.

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