La coppia Bitcoin-Yen raggiunge un massimo storico, riflettendo lo stress sulla valuta fiat giapponese

• Giovedì mattina, Bitcoin ha raggiunto un massimo storico in yen, superando i prezzi denominati in dollari USA, euro, sterline britanniche e dollari australiani.
• La continua stampa di moneta da parte della Banca del Giappone e la ripresa dell'inflazione hanno indebolito il sentiment attorno allo yen giapponese.

Le valute fiat come il dollaro statunitense, lo yen giapponese, l'euro e altre non sono supportate da un asset solido e il loro valore è soggettivo e dipende interamente dalle percezioni del mercato in qualsiasi momento. Il Rally in corso di Bitcoin ( BTC ) è indicativo delle percezioni del mercato attuali, con il sentiment più debole per lo yen (JPY) tra le principali valute fiat.

Ad esempio, lunedì mattina, la principale Criptovaluta, spesso considerata oro digitale, ha raggiunto un nuovo massimo storico di 7,9 milioni di yen sull'exchange di Criptovaluta bitFLYER con sede a Tokyo. Al contrario, il prezzo denominato in dollari della criptovaluta si è attestato sopra i 52.000 $ o al 32% in meno rispetto al massimo storico di 69.000 $ raggiunto a novembre 2021, secondo i dati della piattaforma di grafici TradingView.

Il differenziale di prezzo riflette lo stress relativo sullo yen giapponese, derivante dal continuo allentamento della liquidità da parte della Banca del Giappone (BOJ), dalla ripresa dell'inflazione e dai segnali di debolezza economica. L'economia giapponesescivolato dentrouna recessione economica alla fine dell'anno scorso, scivolando al quarto posto dietro la Germania.

Mentre la Federal Reserve e altre banche centrali hanno aumentato in modo aggressivo i tassi di interesse nel 2022 e nel 2023 per contenere l'inflazione, la BOJ ha mantenuto i tassi di interesse a zero e ha continuato a stampare tonnellate di moneta fiat.

L'inflazione CORE del Giappone, che esclude la componente volatile dei prodotti alimentari ed energetici dall'indice dei prezzi al consumo, è salita del 3,1% nel 2023, segnando il suo il guadagno più grande dal 1982. L'inflazione erode il potere d'acquisto delle valute legali e catalizza gli investimenti in asset alternativi con caratteristiche di riserva di valore come Bitcoin e oro.

Lo yen si è deprezzato del 13% e del 7,5% rispetto al dollaro ed è sceso di un altro 6,4% quest'anno. Il Bitcoin potrebbe continuare a essere scambiato a un premio in termini di yen giapponesi a meno che la Banca del Giappone accelera l'uscita pianificata dalla Politiche monetaria ultra-accomodante, che rende relativamente interessante detenere lo yen rispetto ad altri asset.

Si noti che Giappone, Hong Kong e Singaporesono noti per avere migliore chiarezza legale per quanto riguarda il trading di asset digitali rispetto ad altri Mercati sviluppati. Ciò, unito alla persistente volatilità delle valute legali, potrebbe favorire la crescita di asset alternativi come le criptovalute in queste regioni.