Bitcoin è salito del 100% quest'anno. Non è solo a causa dell'hype degli ETF Spot BTC

• Questa settimana il Bitcoin ha superato i 34.000 dollari e quest'anno è cresciuto del 106%, dopo la faticosa discesa del 2022.
• L'ultima impennata si è presumibilmente verificata a causa dell'entusiasmo per una possibile approvazione di un ETF spot, ma ci sono altri fattori in gioco?
• L'offerta limitata, i partecipanti al mercato sottoinvestiti e il rinnovato splendore del bitcoin come rifugio sicuro dai Mercati tradizionali in difficoltà e dalle turbolenze geopolitiche sono fattori catalizzanti che vale la pena considerare.

Bitcoin [BTC] ha gestito un Rally mostruoso la scorsa settimana su due storie spot ETF che si sono rivelate delle fallacie complete. Il fatto che il prezzo si sia appena ritirato anche dopo che la fake news è stata divulgata suggerisce che forse non è l'anticipazione dell'ETF a guidare l'impennata verso l'alto.

Per riesaminare, il Bitcoin – che avanzava lentamente in un intervallo molto ristretto tra i 27.000 e i 28.000 dollari per settimane intere – era ha superato quota 30.000 dollari dieci giorni fa dopo che un organo di stampa ha twittato che la domanda di ETF spot di BlackRock aveva ottenuto l'approvazione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Nel giro di pochi minuti, il tweet si era rivelato un errore e Bitcoin aveva rapidamente restituito alcuni, ma non tutti i suoi guadagni.

Poi all’inizio di questa settimana, alcuni osservatori hanno notato il ticker di BlackRockETF Bitcoin spot– IBTC – è apparso sul sito web della clearinghouse di trading DTCC. I partecipanti al mercato hanno letto la notizia come un segnale di imminente approvazione del fondo da parte della SEC. Il segnale rialzista ha colto di sorpresa short e dealer, portando a un picco di prezzo a $ 35.000 lunedì sera.

Martedì sera, però, eraha rivelato che il ticker IBTC era sul sito DTCC per mesi e non significava letteralmente nulla per quanto riguarda l'arrivo o meno di un ETF spot Bitcoin .

Tuttavia, il prezzo del Bitcoin rimane molto vicino al massimo di lunedì e, agli attuali 34.400 $, è in vantaggio di quasi il 30% negli ultimi 10 giorni e di oltre il 100% per il 2023.

Se non un ETF, allora cosa?

"​​Ora abbiamo i più grandi gestori patrimoniali del mondo che decantano il Bitcoin come una 'fuga verso la qualità' in mezzo alla svalutazione delle valute legali e alle crescenti tensioni e guerre globali. T si potrebbe chiedere di più."

Alcuni analisti sostengono che il Bitcoin sia richiesto come bene rifugio, tenendo conto della prolifica spesa pubblica e dei conseguenti crescenti livelli di debito, dell'instabilità Mercati azionari e BOND e dell'offerta sempre più limitata di criptovalute.

"Ora abbiamo i più grandi gestori patrimoniali del mondo che pubblicizzano il Bitcoin come un 'fuga verso la qualità"in mezzo alla svalutazione delle valute legali e alle crescenti tensioni globali e alla guerra",disse Charles Edwards, fondatore di Capriole Investments. "T si potrebbe chiedere di più."

"Dopo che il 2022 ha indotto così tante persone a pensare che le attività digitali fossero correlate ad azioni e obbligazioni, molti si sono ritrovati a grattarsi la testa per la 'nuova' vecchia normalità", ha affermato Jeff Dorman, Chief Investment Officer di Arcasottolineato"Una spirale del debito porta a una perdita di fiducia nelle banche e nei governi e a una rivalutazione dei tassi privi di rischio in un contesto di offerta record, il che è negativo per i modelli di valutazione di obbligazioni e azioni, ma positivo per forme alternative di ricchezza e creazione di denaro", ha aggiunto.

Il gigante dei fondi speculativiPaul Tudor Jones ha decantato l'oro e il BTCcome opzioni di investimento interessanti, mentre il rischio geopolitico e i livelli "insostenibili" del debito statunitense rendono difficile possedere azioni.

Come il classicoPortafoglio 60% azioni, 40% obbligazioni sta attraversando ONE dei suoi periodi peggiori, un asset non correlato come BTC potrebbe essere un potente contendente per diversificare, Ricerca K33 E Condivisioni di monetediscussi separatamente.

Problemi bancari negli Stati Uniti e in Cina

A marzo, il Bitcoin è balzato da 20.000 a circa 28.000 dollari durante la crisi bancaria regionale negli Stati Uniti, che ha visto il fallimento, tra le altre, di Silicon Valley Bank e Signature Bank.

Anche la recente crisi del sistema bancario ombra cinese potrebbe aver favorito Bitcoin in modo simile, ha osservato la società di gestione degli investimenti svizzera 21Shares in un rapporto della scorsa settimana.

Il rapporto spiega che, a seguito del fallimento dei giganti immobiliari cinesi Evergrande e Sunac, la Banca Popolare Cinese (PBOC) all’inizio di questo mese ha iniettato l’equivalente di oltre 100 miliardi di dollari, la cifra più alta in tre anni, in linee di credito per rafforzare la liquidità nel sistema bancario.

Quando la PBOC è intervenuta nel gennaio 2020 abbassando il coefficiente di riserva sui depositi per gli istituti finanziari, equivalente a un aumento di capitale di 115 miliardi di dollari per l'economia cinese, BTC è aumentato del 13% e gli indirizzi Bitcoin attivi sono aumentati del 48%, come sottolineato dal rapporto.

Poiché i rendimenti BOND a lungo termine sono saliti a NEAR il 5%, alcune banche sono sedute enormi quantità di perdite non realizzatesui titoli che alimentanopreoccupazionisulla salute del sistema bancario statunitense.

Infatti, la Bank of America (BAC) la scorsa settimanaha segnalato perdite nel terzo trimestredi 131 miliardi di dollari nel suo portafoglio detenuto fino a scadenza (HTM). Gli investitori del mercato azionario se ne sono accorti, facendo scendere il prezzo delle azioni BAC di quasi l'8% nelle ultime cinque sessioni e del 24% da inizio anno.

"Le crisi bancarie hanno spesso spinto le persone a ricorrere al Bitcoin come via di fuga verso la qualità, amplificando l'uso delle criptovalute come copertura nelle mutevoli ramificazioni macroeconomiche e in un panorama geopolitico in evoluzione", hanno scritto gli analisti di 21Shares.

L'ETF Spot BTC potrebbe ancora essere un catalizzatore importante

Nonostante le elevate probabilità di un ETF spot BTC , molti partecipanti al mercato hanno sottovalutato un potenziale rialzo del prezzo del BTC, secondo Alex Thorn, responsabile della ricerca aziendale presso Galaxy Digital.

"Molte persone non erano ben posizionate per un Rally", ha detto Thorn in un discorso di martedì intervista con CoinDesk TV alla conferenza State of Cripto a Washington, DC

L'impennata di questa settimana ha trovato gli operatori di opzioni in posizione di svantaggio, contribuendo all'esplosività dell'andamento dei prezzi, ha osservato Thorn all'inizio di questa settimana.

I Mercati storicamente illiquidi e gli elevati quantitativi di Bitcoin detenuti dagli investitori a lungo termine hanno creato le condizioni per uno shock dell'offerta, ha aggiunto.

Secondo i dati di Glassnode, circa il 70% dell'offerta di bitcoin T è stata modificata nell'ultimo anno e il 30% dei token in circolazione T è stato trasferito da cinque anni.

"Abbiamo tutti sottovalutato quanto gli investitori siano poco investiti in asset digitali e quanto poco denaro nuovo sia necessario per causare oscillazioni significative nei prezzi", ha affermato Dorman di Arca.