Stablecoin on-chain, i rapporti di redditività segnalano cautela agli investitori

Una misurazione on-chain delle stablecoin rispetto Bitcoin (BTC) detenuti dagli exchange indica che l'interesse per la più grande Criptovaluta per capitalizzazione di mercato potrebbe essere in calo.

L'Exchange Stablecoin Ratio (ESR), un indicatore che divide le riserve Bitcoin sugli exchange per il numero di stablecoin sugli exchange, ha raggiunto il livello più alto da maggio 2021.

La metrica CryptoQuant agisce come misura del potere d'acquisto. Quando l'ESR diminuisce, il numero di stablecoin in borsa aumenta rispetto alle riserve Bitcoin . Quando il rapporto aumenta, avviene il contrario.

Poiché le stablecoin rappresentano il meccanismo principale per l'acquisto Cripto , un rapporto più basso equivale a un maggiore potere d'acquisto.

Il recente aumento del rapporto implica che gli investitori stanno spostando meno stablecoin sugli exchange e più Bitcoin, oppure stanno facendo entrambe le cose contemporaneamente.

Entrambi indicherebbero una potenziale pressione di vendita, poiché gli investitori si preoccupano dell'attuale contesto di investimento in seguito a diversi fallimenti bancari negli Stati Uniti e al crescente controllo normativo delle Cripto. Gli investitori spesso spostano le Cripto sugli exchange allo scopo di venderle. Spostano le stablecoin sugli exchange quando il sentiment rialzista è in aumento.

La tempistica del relativo calo dell'offerta di stablecoin coincide con un aumento del 34% del prezzo di BTC dal 10 marzo, ma ciò è avvenuto in gran parte prima del peggioramento delle condizioni.

In teoria, se gli investitori ritenessero che un aumento dei prezzi possa generare maggiori guadagni, il volume delle stablecoin sugli exchange aumenterebbe.

Il forte aumento del rapporto in seguito all’aumento del prezzo del bitcoin implica che gli investitori si sono almeno posizionati per realizzare profitti rapidamente, qualora un evento dovesse causare un calo improvviso del prezzo del bitcoin.

Un esempio di un evento del genere è stata la causa della Commodity Futures Trading Corporation (CFTC) contro Binance e il suo CEO, Changpeng Zhao. La presentazione è stata seguita da un forte calo del prezzo BTC nelle ore successive.

Lunedì il BTC è sceso del 2,84% e di recente ha registrato un ulteriore calo dello 0,55%.

Un secondo indicatore on-chain sta segnalando anche la cautela degli investitori. Il rapporto Adjusted Spent Output Profit (aSOPR) misura la misura in cui gli investitori Bitcoin stanno vendendo con un profitto o una perdita.

Il parametro indica che gli investitori vendono realizzando un profitto quando il valore supera 1,0, e che vendono realizzando una perdita quando scende sotto 1,0.

La lettura attuale di 1,0452 indica la prima. Mentre vendere un asset con un profitto è generalmente visto positivamente, prendere profitti nel mezzo di un aumento dei prezzi degli asset potrebbe segnalare preoccupazioni che l'aumento si arresterà.