L’elevata correlazione di Bitcoin con il rame non promette nulla di buono per gli investitori a breve termine

Il prezzo del Bitcoin è ora più correlato ai future sul rame che agli indici azionari tradizionali.

Il coefficiente di correlazione di BTC rispetto al rame è salito a 0,84 da 0,27 di un mese fa, raggiungendo il livello più alto da agosto.

Il coefficiente di correlazione misura la relazione di prezzo tra due asset, variando da -1 a 1. Il primo indica una relazione inversa, mentre il secondo implica una relazione di prezzo diretta.

Il rafforzamento della relazione solleva un paio di interrogativi.

• Gli analisti spesso considerano il rame come un proxy per la crescita economica complessiva, chiamandolo affettuosamente "Dr. Copper" per la sua capacità professorale di prevedere le tendenze. Ciò implica che la narrazione macro all'interno dello spazio delle risorse digitali continuerà?
• Perché il rapporto tra azioni tradizionali e rame si è indebolito negli ultimi due mesi? Già il 6 ottobre, la correlazione dell'S&P 500 era pari a 0,86 prima di scendere al livello attuale di 0,14.

Alla domanda ONE, direi di sì. In assenza di un cigno nero o di un evento di contagio negativo specifico di un'entità centralizzata, le attività digitali sembrano ancora molto connesse agli sviluppi macroeconomici.

Ma, in particolare, i rendimenti del tasso sui fondi federali e dei titoli del Tesoro USA a tre mesi e a due anni superano il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni.

Questa condizione, chiamata curva dei rendimenti invertita, ha preceduto le recessioni economiche passate. Se considerata isolatamente, una curva dei rendimenti invertita non promette nulla di buono per Bitcoin o per i prezzi del rame, per quella materia. I tassi di interesse a breve termine aumentati e la crescita economica più lenta portano a una domanda e a prezzi inferiori per asset fisici e digitali.

Tuttavia, il grafico individuale di Copper non è così cupo.

Il prezzo del metallo è aumentato di quasi il 3% nell'ultimo mese grazie a un momentum crescente e a un volume costante. Anche la sua media mobile a 10 giorni è a nord della sua media mobile a 100 giorni, il che è un segnale rialzista.

Per quanto riguarda il punto due, le azioni potrebbero essere scambiate a un premio ingiustificato al momento.Articolo CoinDesk martedì ha evidenziato come il trading azionario non sia stato allineato ai dati fondamentali, discostandosi dalla sua normale relazione con il rendimento BOND del Tesoro a due anni.

Considerato lo sganciamento e il prezzo stesso del rame, i trader potrebbero aspettarsi un ritorno ai titoli azionari e potrebbero effettuare operazioni di conseguenza.

Purtroppo, al momento i trader Bitcoin T hanno molti motivi per Optimism circa l'aumento dei prezzi a breve termine.

Negli ultimi 30 giorni i prezzi sono rimasti sensibilmente in un intervallo ristretto e sembrano destinati a continuare su questa strada.

Il sentiment ha seguito lo stesso schema e il Cripto Fear and Greed Index, che per mesi ha caratterizzato la paura estrema e il timore reverenziale, è in linea con i dati di settembre.

Per gli accumulatori di Bitcoin a lungo termine, tuttavia, questa è probabilmente la loro stagione. La maggiore connessione ai fattori macro ha fornito un'attività di prezzo stabile (se non lenta) per l'asset, offrendo agli investitori ulteriori opportunità di accumulo.