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First Mover: le sfide monetarie T sono solo virtuali mentre Powell della Fed torna a Jackson Hole

I trader Cripto si stanno preparando per il discorso del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, a Jackson Hole, nel Wyoming, dove l'inflazione è all'ordine del giorno.

View of Grand Tetons near Jackson Hole, Wyoming. (Wikipedia, modified by CoinDesk)
View of Grand Tetons near Jackson Hole, Wyoming. (Wikipedia, modified by CoinDesk)

Movimenti del mercato

Mentre il presidente della Federal Reserve Jerome Powell si prepara a parlare giovedì al simposio economico annuale di Jackson Hole della banca centrale statunitense nel Wyoming, l'occasione offre uno scorcio di quanto le forze monetarie, un tempo lente, abbiano subito un'accelerazione a causa del devastante impatto economico della pandemia di coronavirus.

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L'anno scorso in questo periodo,Il presidente Donald Trump ha criticato duramente Powellsu Twitter per aver fissato tassi di interesse troppo alti, mentre la crescita economica degli Stati Uniti rallentava e il debito nazionale superava i 22 trilioni di dollari.

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Durante l’incontro di Jackson Hole del 2019, l’allora governatore della Banca d’Inghilterra Mark Carney avvertì in un discorso che lo status del dollaro statunitense comedi fatto la valuta globale contribuisce a unregime economico e monetario internazionale insostenibileHa sostenuto che i leader mondiali dovrebbero creare una “valuta egemonica sintetica”, potenzialmente fornita “attraverso una rete di valute digitali delle banche centrali”.

Facciamo un salto al presente, e la conferenza di Jackson Hole è stata costretta a diventare virtuale a causa del coronavirus. La gestione economica di Trump, incluso un mercato azionario statunitense che molti investitori ora affermano essere sostenuto dai 3 trilioni di dollari di denaro appena stampato dalla Fed, è diventata una questione CORE nelle elezioni presidenziali del 2020.il debito nazionale ammonta ora a 26,5 trilioni di dollari.Le valute digitali sono ora studiate e perseguite dalle banche centrali in Cina, negli Stati Uniti e praticamente ovunque. Goldman Sachsrecentemente avvisatoil dollaro rischiava di perdere il suo status di riserva dominante.

“La pandemia ha accelerato le tendenze strutturali chiave e innescato oscillazioni sostanziali del mercato”, affermano gli strateghi del gestore finanziario da 7 trilioni di dollari BlackRock.scritto questa settimana. "La rivoluzione Politiche era necessaria per attutire l'impatto devastante e deflazionistico dello shock del virus. Nel medio termine, tuttavia, la confusione tra Politiche monetaria e fiscale potrebbe comportare rischi di inflazione al rialzo".

Massa monetaria M2 degli Stati Uniti, ONE delle misure più ampie dell'offerta di moneta.
Massa monetaria M2 degli Stati Uniti, ONE delle misure più ampie dell'offerta di moneta.

Molti investitori scommettono sul Bitcoincome copertura contro la potenziale svalutazione del dollaro statunitense, ma i funzionari della Fed affermano che le forze deflazionistiche potrebbero essere più forti a causa di un previsto calo della domanda da parte di consumatori e famiglie.

I trader Cripto si concentreranno nel breve termine sucosa potrebbe significare il discorso della Fed per i prezzi Bitcoin, che sono aumentati di quasi il 60% nel 2020, superando di gran lunga il guadagno del 7,7% registrato quest’anno dall’indice Standard & Poor’s 500 delle azioni statunitensi.

Ma le azioni della Fed potrebbero avere implicazioni anche peretere, il token nativo della blockchain Ethereum , dove gli imprenditori stanno sviluppando valute alternative e reti di prestito e trading semi-autonome che potrebbero ONE giorno sostituire l'attuale sistema finanziario. C'è anche un business in rapida crescita nelle "stablecoin" legate al dollaro, con un importo raddoppiato quest'anno a 13 miliardi di dollari.

"Sono cambiate così tante cose", ha detto JOE DiPasquale, CEO del fondo speculativo incentrato sulle criptovalute BitBull Capital. "C'è questo pericolo che in futuro il [dollaro] statunitense non sia più la valuta di riserva mondiale. Siamo in una posizione molto peggiore rispetto a un anno fa".

Mati Greenspan, fondatore della società di analisi Criptovaluta e cambi valutari Quantum Economics, ha scritto questa settimana che il ritorno di Powell a Jackson Hole arriva in un momento in cui "le persone stanno appena iniziando a porsi domande sul valore intrinseco del denaro".

"Le autorità statunitensi hanno appena assunto una quantità smisurata di debito, più di quanto potrebbero mai sperare di ripagare", ha scritto Greenspan. "Quindi l'unica opzione praticabile è quella di ridurre il valore di quel debito tramite la svalutazione monetaria. È spregevole e pericoloso, ma l'unica altra opzione è l'austerità, che è troppo impopolare perché qualsiasi dipendente pubblico ne parli in questo momento".

Stablecoin legate al dollaro in circolazione, in miliardi di dollari.
Stablecoin legate al dollaro in circolazione, in miliardi di dollari.

Osservazione Bitcoin

Volatilità implicita Bitcoin .
Volatilità implicita Bitcoin .

Il mercato delle opzioni di Bitcoin prevede poche turbolenze sui prezzi nel breve termine, nonostante gli osservatori delle banche centrali si aspettino fuochi d’artificio dalla Federal Reserve giovedì.

  • La volatilità implicita di Bitcoin sulle opzioni a un mese, che misura le aspettative del mercato per le oscillazioni dei prezzi nel periodo di quattro settimane, è scesa al 52% giovedì mattina, il livello più basso dal 25 luglio, secondo la fonte dei dati.Inclinazione.
  • Le aspettative sui prezzi a breve termine sono scese drasticamente dal 70% al 52% nelle ultime due settimane.
  • L'indicatore trimestrale è sceso dall'80% al 68%, mentre quello semestrale è sceso dall'80% al 72%.
  • Gli analisti si aspettanoPowell segnala tolleranza per un'inflazione elevata, una mossa che potrebbe indebolire il dollaro statunitense e far salire il valore Bitcoin .
  • Tuttavia, con forti aspettative già consolidate, il margine di delusione è alto. Il dollaro potrebbe salire se i commenti di Powell non fossero all'altezza delle aspettative.
  • L'evento, quindi, ha il potenziale per innescare grandi movimenti in entrambe le direzioni

Continua a leggere: La volatilità implicita di Bitcoin crolla bruscamente prima del discorso di Jerome Powell

– Omkar Godbole

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– Sebastian Sinclair

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Bradley Keoun

Bradley Keoun is CoinDesk's managing editor of tech & protocols, where he oversees a team of reporters covering blockchain technology, and previously ran the global crypto markets team. A two-time Loeb Awards finalist, he previously was chief global finance and economic correspondent for TheStreet and before that worked as an editor and reporter for Bloomberg News in New York and Mexico City, reporting on Wall Street, emerging markets and the energy industry. He started out as a police-beat reporter for the Gainesville Sun in Florida and later worked as a general-assignment reporter for the Chicago Tribune. Originally from Fort Wayne, Indiana, he double-majored in electrical engineering and classical studies as an undergraduate at Duke University and later obtained a master's in journalism from the University of Florida. He is currently based in Austin, Texas, and in his spare time plays guitar, sings in a choir and hikes in the Texas Hill Country. He owns less than $1,000 each of several cryptocurrencies.

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Omkar Godbole

Omkar Godbole is a Co-Managing Editor on CoinDesk's Markets team based in Mumbai, holds a masters degree in Finance and a Chartered Market Technician (CMT) member. Omkar previously worked at FXStreet, writing research on currency markets and as fundamental analyst at currency and commodities desk at Mumbai-based brokerage houses. Omkar holds small amounts of bitcoin, ether, BitTorrent, tron and dot.

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Sebastian Sinclair

Sebastian Sinclair is the market and news reporter for CoinDesk operating in the South East Asia timezone. He has experience trading in the cryptocurrency markets, providing technical analysis and covering news developments affecting the movements on bitcoin and the industry as a whole. He currently holds no cryptocurrencies.

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