Il Venezuela è un banco di prova per la dollarizzazione digitale (e a Zelle T piace)

JP Koning, editorialista CoinDesk , ha lavorato come ricercatore azionario presso una società di brokeraggio canadese e come scrittore finanziario presso una grande banca canadese. Gestisce il popolareDenaroblog.

La dollarizzazione T è più quella di una volta.

Quando una valuta locale (lira, pesos, kwacha o altro) viene sostituita da una valuta estera (quasi sempre il dollaro statunitense), si dice che la nazione emittente ha dollarizzato. La carta moneta statunitense era un tempo il principale veicolo per la dollarizzazione.

Ma il Venezuela, la nazione più recente ad aver subito la dollarizzazione, ha aggiornato questo quadro. Oltre ad adottare la carta moneta statunitense, i venezuelani hanno trovato un modo nuovo perdigitalmentedollarizzare. Sfortunatamente, i fornitori di questi dollari digitali, ovvero la statunitense Zelle e le banche che la offrono, T sembrano particolarmente contenti di questa situazione.

Vedi anche: Nic Carter -I decisori politici T dovrebbero temere il denaro digitale: finora sta mantenendo lo status del dollaro

La maggior parte delle dollarizzazioni ha seguito un copione che inizia con un'iperinflazione della valuta locale. La gente del posto si rivolge disperatamente all'onnipresente dollaro cartaceo statunitense come mezzo per risparmiare, esprimere prezzi ed effettuare pagamenti.

I dollari di carta T iniziano a circolare immediatamente. Devono essere importati. Le persone li infilano nelle valigie quando arrivano in aereo dagli Stati Uniti. Altri portano di nascosto le banconote oltre confine nei camion. Il sotterfugio è necessario per eludere i controlli sui cambi, che le autorità locali spesso impongono come ultima spiaggia per fermare l'iperinflazione. Ma questi blocchi T funzionano davvero. I dollari si infiltrano comunque.

I venezuelani T vogliono solo dollarizzare cartaceamente: vogliono dollarizzare digitalmente.

Alla fine, vengono importati nell'economia abbastanza dollari cartacei da sostituire la valuta locale. Ed ecco la dollarizzazione! Ciò è accaduto in Ecuador nel 2000 e in Zimbabwe nel 2008. È stato vicino a verificarsi in Argentina negli anni '90. E sta accadendo ora in Venezuela. I bolivar venezuelani, che stanno perdendo valore a un tasso di circa il 2000%-3000% all'anno, vengono progressivamente sostituiti da dollari USA.

L'esperienza del Venezuela è diversa dalle precedenti dollarizzazioni, tuttavia. La dollarizzazione di tuo nonno, quelle avvenute negli anni '90 e 2000, ruotavano attorno alla moneta cartacea. I venezuelani sono diventati molto più esperti di tecnologia negli ultimi decenni. Il denaro contante T è più utile come una volta. I venezuelani T vogliono solo dollarizzare la carta; vogliono dollarizzare digitalmente.

Entra VeneZelle

C'è un grosso ostacolo alla dollarizzazione digitale in posti come il Venezuela. La Federal Reserve statunitense T emette una versione digitale del dollaro statunitense.

Quindi, i venezuelani hanno escogitato un modo innovativo per dollarizzare digitalmente. Stanno usando Zelle, una rete di pagamenti con sede negli Stati Uniti gestita da Early Warning Services con sede in Arizona, per condurre il commercio venezuelano. Early Warning è di proprietà di Bank of America, BB&T, Capital ONE, JPMorgan Chase, PNC Bank, US Bank e Wells Fargo.

Operativo dal 2016, Zelle consente a chiunque abbia un conto bancario statunitense di trasferire istantaneamente fondi su un altro conto bancario statunitense gratuitamente. È in concorrenza con app di pagamento da persona a persona, tra cui Square Cash e Venmo. Zelle ha elaborato 187 miliardi di dollari in pagamentinel 2019, in aumento del 57% rispetto ai 119 miliardi di dollari del 2018.

Sebbene Zelle sia destinato solo all'uso negli Stati Uniti, i venezuelani hanno riadattato la rete come un modo per effettuare pagamenti in dollari tra loro. Grandi catene di supermercati venezuelani tra cui Excelsior Gama, Automercados Plaza's, Unicasa e Central Madeirensehanno abilitato Zellecome forma di pagamento.Caffèe i ristoranti lo accettano. Così come i taxi.

“Zeya acepto”, ovvero Zelle accettato (Twitter)

L'accesso ai conti bancari statunitensi è abbastanza comune in Venezuela. Molti studenti venezuelani hanno conti bancari statunitensi collegati a Zelle, che continuano a utilizzare quando tornano a casa. Una grande comunità di espatriati negli Stati Uniti fornisce ai familiari e agli amici in Venezuela l'accesso a Zelle.

Ecoanalítica, una società di analisi macroeconomica, ha recentementemonitorato oltre 15.000 transazioniin 10 diverse città venezuelane, tra cui Caracas, San Cristóbal e Puerto Ordaz. Circa il 56% di queste transazioni è stato effettuato in dollari USA. Secondo Asdrúbal Oliveros, economista di Ecoanalitica, il 12%di tutte le transazionisono stati elaborati da Zelle. Sono statistiche impressionanti. Il fatto che i pagamenti Zelle siano gratuiti ha senza dubbio promosso l'utilizzo.

Ma gran parte di questa attività viola i termini di servizio di Zelle. Zellespecifica chela sua rete è "pensata per uso personale, non aziendale o commerciale". Ciò significa che va bene usare Zelle per dividere i conti del ristorante con gli amici o inviare 200 $ a tua figlia per comprare libri universitari. Ma è proibito alle catene di supermercati o alle compagnie di taxi accettare pagamenti tramite Zelle.

Questa contraddizione tra lo scopo dichiarato di Zelle e il ruolo a cui i venezuelani l'hanno destinata è giunta al culmine la scorsa settimana. Wells Fargo, una grande banca statunitense, ha notificato a molti titolari di conti venezuelani che il loro collegamento con Zelle sarebbe stato interrotto. I venezuelani si sono subito rivolti a Twitter:

In poco tempo le sospensioni sono state effettuatenotizie nazionali. Secondo ad alcuni resoconti dei media, Wells Fargo ha sospeso il servizio perché l'uso "non era coerente" con l'uso previsto. I venezuelani come Oliverospreoccuparsi che altre banche statunitensi Seguici l'esempio di Wells Fargo. Se così fosse, ciò porrebbe fine a VeneZelle.

Alternative al dollaro digitale

Per ora, Zelle lavora ancora per molti venezuelani. Ma se l'accesso venisse completamente interrotto, quali altre vie potrebbero essere disponibili per la dollarizzazione digitale?

ONE è che le banche locali mettano insieme i propri sistemi di pagamento digitale in dollari USA. Sembra che ciò stia già accadendo. Secondo Reuters, le attività commerciali che richiedono molto denaro contante, come i supermercati, hanno iniziato a KEEP in custodia le banconote statunitensipresso le banche venezuelane. Queste banche consentono ai loro clienti di effettuare trasferimenti di denaro in dollari USA ad altri clienti della banca. Poiché il denaro è costoso da conservare e gestire, questo nascente sistema basato sul dollaro è terribilmente costoso da gestire. Le banche addebitano l'1%-2% al mese per questo servizio. Il trasferimento di denaro a un altro cliente costa l'1% dell'importo.

Le stablecoin in dollari USA come Tether, Paxos o USD Coin potrebbero essere utilizzate dalle nazioni colpite da iperinflazione.

Se le banche venezuelane potessero rispedire le banconote ai loro banchieri statunitensi e detenere invece un deposito in dollari, il sistema sarebbe molto più efficiente. Il sistema di pagamento panamense, anch'esso dollarizzato, funziona in questo modo. Tuttavia, le sanzioni statunitensi impediscono alle banche venezuelane di tenere conti presso banche statunitensi.

Un certo numero di commentatori vorrebbe che la Federal Reserve ("la Fed") creasse una forma digitale del dollaro. Questo potrebbe essereFedcoin, una versione digitale del denaro cartaceo statunitense, oConti federali, un conto presso la Fed che chiunque potrebbe aprire. Entrambe le opzioni aiuterebbero le persone in fuga dall'iperinflazione a dollarizzare digitalmente. Nessuna delle due sembra improbabile, tuttavia, poiché la Fed teme che l'emissione di una forma digitale del dollaro possa danneggiare il sistema bancario statunitense.

Ciò significa che per ora, probabilmente, in luoghi come il Venezuela, sarà l'impresa privata a dover fungere da veicolo per la dollarizzazione digitale.

Vedi anche:L'offerta di stablecoin supera i 10 miliardi di dollari poiché i trader chiedono dollari rispetto a Bitcoin

In futuro, le stablecoin in dollari USA come Tether, paxos o USD Coin potrebbero essere reclutate dalle nazioni che soffrono di iperinflazione. Negli ultimi mesi, c'è stato un grande saltonel numero di stablecoin emesse. A differenza di Zelle, queste versioni private basate su blockchain del dollaro statunitense non pongono molte limitazioni all'utilizzo. Chiunque può aprire un portafoglio e ricevere o trasmettere questi token. E, a differenza diBitcoin, che non ha mai attirato molto utilizzo in Venezuela, una stablecoin T soffre di fluttuazioni di prezzo da capogiro. (Bitcoin potrebbe ancora essere parte della storia. La startup colombiana Valiu prevede di offrire(ad esempio, conti di risparmio sintetici in dollari garantiti da bitcoin.)

Oppure, forse, sforzi patchwork ad hoc come VeneZelle continueranno a essere la via preferita per la dollarizzazione digitale. Sono scomodi e poco legali, ma queste soluzioni creative sembrano aver catturato l'attenzione dei venezuelani, almeno finché Zelle e i suoi proprietari bancari lo permetteranno.