Cosa dice QuadrigaCX sugli investimenti istituzionali in Cripto

Noelle Acheson è una veterana dell'analisi aziendale e membro del team di prodotto di CoinDesk.

Il seguente articolo è apparso originariamente su Institutional Cripto di CoinDesk, una newsletter per il mercato istituzionale, con notizie e opinioni sulle infrastrutture Cripto consegnate ogni martedì. IscrivitiQui.

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Basta aprire praticamente qualsiasi fonte di informazione finanziaria mainstream e sarà difficile sentirsi allegri. La crescita economica sta rallentando. La curva dei rendimenti si sta appiattendo. Le tensioni commerciali si stanno irrigidendo. C'è molto di cui un investitore istituzionale potrebbe preoccuparsi.

Eppure nessuna di queste preoccupazioni è al primo posto per gli investitori istituzionali in questi giorni quando si tratta dei loro investimenti in Cripto . Insieme alla maggior parte del settore blockchain, sono più presi dal dramma che si sta svolgendo attorno alla morte del CEO di un exchange Cripto canadese.

Nel caso in cui vi siate persi la storia su CoinDesk, il CEO del travagliato exchange Cripto canadese QuadrigaCX, che era già nei guai a causa di conti congelati,decedutoinaspettatamente in India a dicembre. Tralasciando la suspense sul portatile criptato, la dibattuta esistenza dei cold wallet e il ruolo esatto dei chihuahua in tutto questo, il dettaglio che cattura l'attenzione è che apparentemente era l'unico custode della password che poteva accedere ai fondi dei clienti. Quando morì, portò con sé la password.

In superficie, T sembra che questo abbia molto a che fare con gli investimenti istituzionali. L'exchange non era esattamente pronto per controlli e controlli rigorosi. Ma il suo destino, e quello dei suoi clienti, indica una verità fondamentale sugli investimenti in Cripto per le istituzioni, ONE che influenza sia le decisioni di allocazione che le infrastrutture emergenti.

È questo: il mercato Cripto è il soltanto mercato là fuori al momento in cui il rischio operativo è maggiore del rischio di mercato. E questo evidenzia sia la debolezza degli investimenti in Cripto che la loro opportunità.

Blocchi di costruzione

I lettori di questa newsletter sanno che ogni settimana ci sono notizie positive sullo sviluppo delle infrastrutture per le transazioni istituzionali. A volte si tratta di una quotazione o di un lancio, occasionalmente di una partnership o di una fusione, e la serie di elementi di solito si unisce per creare un'impressione di evoluzione costruttiva.

Spesso le notizie sono legate alla sicurezza. Le licenze sono ricercate e assegnate, il che implica una maggiore supervisione; i processi di conformità sono potenziati, il che rassicura gli enti regolatori; e i nuovi prodotti e servizi sottolineano una sicurezza più rigorosa, che affronta le preoccupazioni del mercato. Il tono generale è ONE di innalzare gli standard generali per soddisfare le aspettative istituzionali.

Ovviamente, queste mosse (e molte altre simili) sono necessarie. Il nascente mercato Cripto è ancora in gran parte non regolamentato, poiché le istituzioni ufficiali in tutto il mondo lottano con la scelta tra adattare la nuova classe di asset alle obbligazioni esistenti o crearne di nuove.

Nel frattempo, gli investitori istituzionali non amano l'ambiguità quando si tratta di processi. Pochi possono permettersi il rischio di multe o di imbarazzo pubblico come risultato del non aver rispettato retroattivamente le regole quando alla fine emergono.

Inoltre, le aziende basate su nuove tecnologie stanno generalmente procedendo a tentoni lungo la curva di sviluppo. Come sa chiunque sia coinvolto nella sicurezza informatica, è quasi impossibile prevedere e proteggersi da tutti i possibili attacchi. Con i titoli tradizionali, c'è generalmente un certo ricorso o un passo indietro. Ma la maggior parte delle criptovalute sono ancora titoli al portatore, il che implica un livello completamente diverso di rischio di custodia.

Il lato positivo

Questa condizione unica del mercato Cripto non è uno svantaggio. Al contrario.

In primo luogo, il “principio di progresso" e il suo impatto sulla motivazione è ben documentato. I passi avanti tangibili e identificabili nello sviluppo del settore generano un'atmosfera costruttiva, che porta ancora più potere cerebrale e mantiene lo slancio, indipendentemente dai movimenti dei prezzi.

In secondo luogo, l'attenzione alla sicurezza evidenzia la giovinezza del mercato e il suo potenziale. Mentre migliorare la sicurezza delle Cripto può sembrare un passo fondamentale per i principianti, la possibilità di partecipare alla creazione di una nuova classe di asset è RARE.

Inoltre, il profilo rischio-rendimento delle criptovalute nel loro complesso diventa ancora più asimmetrico man mano che la base operativa delle transazioni (la Tecnologie, la regolamentazione e la qualità dei partecipanti al mercato) continua a evolversi. E il mercato ribassista sta dando un tanto necessario spazio di respiro affinché la costruzione avanzi, la sicurezza migliori e gli investitori diventino ancora più familiari con i fondamentali.

Questo progresso di base prepara il terreno per rischi più sofisticati man mano che il mercato matura.

Per molti questo potrebbe rimare con la nota canzone dell'educazione dei figli: ci concentriamo sul far sentire sicuri i nostri giovani, in modo che, mentre crescono, abbiano una solida base emotiva per affrontare ciò che la vita riserverà loro in seguito.

Crescendo

Sebbene estremamente dolorose per molti, le lezioni apprese dalla sicurezza lassista e dalla governance quasi inesistente di QuadrigaCX sono una parte importante di questa evoluzione. Oltre all'istruzione indesiderata, gli errori gravi servono a evidenziare le vulnerabilità, focalizzare l'attenzione e affinare le priorità. Ciò rende il settore più forte.

Nel frattempo, l'infrastruttura Cripto continua a evolversi e qualsiasi interesse sia stato dissipato tornerà man mano che la crescente professionalizzazione del settore calmerà le preoccupazioni sulle vulnerabilità operative.

Alla fine, gli investitori istituzionali in Cripto potranno tornare a fare ciò che sanno fare meglio: preoccuparsi del rischio di mercato e assumere posizioni di conseguenza.

Castello di carte che crollaimmagine tramite Shutterstock