Scommessa da 11 trilioni di dollari: DTCC elaborerà i derivati con la tecnologia Blockchain

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ha selezionato una serie di aziende per aiutarla a integrare la Tecnologie dei registri distribuiti nella sua prima applicazione su larga scala nel mondo reale.

Nell'unico e complesso accordo che coinvolge un consorzio di contabilità distribuita, una borsa valori, una startup tecnologica, un'azienda informatica storica e un gruppo internazionale di banche di fascia alta, la società di servizi finanziari post-negoziazione ha avviato il processo di spostamento di una parte significativa del suo flusso di lavoro di transazioni del valore di 1,5 trilioni di dollari su una rete di contabilità distribuita.

Con un contratto annunciato oggi, IBM aiuterà a gestire il processo di spostamento di derivati creditizi per un valore di 11 trilioni di dollari su un registro distribuito personalizzato creato daStartup sostenuta da VC, Axoni, sotto la consulenza del consorzio bancario R3CEV.

Il CEO della sussidiaria del servizio derivati ​​del DTCC, Chris Childs, ha spiegato a CoinDesk come una rete di nodi gestiti dalle controparti di una transazione sarà collegata tra loro non solo per semplificare i processi post-negoziazione, ma anche per risparmiare denaro.

Ha detto:

"Riteniamo che i nostri risparmi interni giustificheranno i costi del progetto. Ci sono ulteriori risparmi per l'industria... le stime variano da ONE istituto all'altro."

Nel corso del prossimo anno, i partner collaboreranno per "riformare" l'attuale Trade Information Warehouse (TIW) del DTCC per l'elaborazione post-negoziazione in un registro distribuito creato appositamente per i derivati creditizi compensati e bilaterali.

Per avere un'idea della portata di questa operazione, il TIW copre tutti i principali operatori di derivati globali e 2.500 società buy-side in 70 paesi,secondoai dati DTCC.

Il DTCC T ha condiviso l'importo esatto di denaro che ritiene potrebbe essere risparmiato spostando le transazioni su una blockchain o un registro distribuito, ma un rapporto del 2015 rapportoSantander ha stimato che i risparmi globali per le banche in generale potrebbero arrivare fino a 20 miliardi di dollari all'anno.

Se questa prima implementazione su larga scala di un registro distribuito avrà successo, ci sarà molto spazio per espandersi. L'intero mercato globale dei derivati creditizi nel 2016 era di 544 trilioni di dollari,secondoalla Banca dei Regolamenti Internazionali, gran parte della quale viene elaborata dalla DTCC.

'Soluzione seria'

La Tecnologie di registro distribuito utilizzata per il progetto si chiama protocollo AxCore, creato da Axoni, con sede a New York, che il mese scorso sollevato18 milioni di dollari in capitale di rischio.

Le grandi aziende partecipanti gestiranno i propri "nodi peer" individuali sul registro privato, mentre ai clienti DTCC più piccoli verrà data la possibilità di attingere al nodo DTCC.

Il fondatore e CEO di Axoni, Greg Schvey, ha descritto il protocollo AxCore come "ampiamente distribuito", rivelando a CoinDesk che questa stessa Tecnologie è attualmente in fase di implementatoper spostare transazioni in valuta estera per un valore di 2.000 miliardi di dollari per ICAP, che ha anche partecipato all'ultimo round di finanziamenti di rischio della sua startup.

Schvey ha spiegato che, sebbene il registro stesso sia soggetto ad autorizzazione, non sarà controllato esclusivamente dalle aziende che implementano il protocollo.

"Ciò consente di costruire una rete distribuita in cui, in ultima analisi, i partecipanti potrebbero disporre di nodi interni", ha affermato Schvey.

Quando il protocollo AxCore sarà attivo all'inizio del 2018, la startup intende sottoporre il software a Hyperledger, il consorzio blockchain aziendale che ha assunto il ruolo di supervisione dell'infrastruttura per una serie di basi di codice di registri distribuiti aziendali.

Gli attuali partecipanti al mercato, tra cui Barclays, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, JP Morgan, UBS e Wells Fargo, hanno contribuito allo sviluppo della Tecnologie fornendo una guida al flusso di lavoro. Hanno partecipato anche i fornitori di infrastrutture IHS Markit e Intercontinental Exchange.

In una conversazione con CoinDesk, il vicepresidente della ricerca IBM per le soluzioni blockchain Ramesh Gopinath ha descritto la partnership:

"Se pensi a dove eravamo un anno fa sulla blockchain, questa è una seria soluzione di produzione blockchain su scala industriale. E indovina un po', i big kahuna del settore bancario saranno su questa piattaforma."

Tutto al suo posto

Sebbene la portata di questo progetto lo renda il primo del suo genere, il team che lo ha ideato è in fase di formazione da oltre un anno.

Nel dicembre 2015, DTCC, IBM, JP Morgan e R3CEV erano tuttimembri fondatoridel consorzio blockchain guidato dalla Linux Foundation che in seguito sarebbe stato chiamato Hyperledger.

Solo pochi mesi dopo, nel febbraio 2016, IBMsvelatola propria strategia blockchain per aiutare un'ampia gamma di aziende di tutti i settori a sfruttare le potenziali efficienze fornite dall'utilizzo di un registro comune e condiviso.

Verso la metà del 2016, il DTCC ha presentato una Request di proposta (RFP) alle parti interessate per "riorganizzare" il magazzino e ridurre i costi di riconciliazione.

Ora, IBM è il principale titolare del contratto per l'implementazione del DTCC, con "contratti di supporto" stipulati tra Axoni e IBM e tra R3 e IBM, ha affermato Gopinath.

Gopinath ha osservato che quando la Tecnologie Axoni sarà pienamente implementata, l'intero ciclo di vita di un derivato creditizio sarà catturato come un contratto intelligente o una "suite di contratti intelligenti".

"Questa è la soluzione definitiva per catturare l'intero processo aziendale, di cui abbiamo sempre parlato, sulla blockchain", ha affermato.

Invia le startup

Ma T saranno coinvolti solo i giganti del settore bancario.

Poco dopo che IBM ha svelato la propria strategia blockchain, la poco conosciuta Axoni è emersa sulla scena, assumendo piuttosto discretamente un ruolo di leadership nella costruzione eprovadi un servizio di credit default swap basato su blockchain con DTCC e membri di prova quali Bank of America, Merrill Lynch, Citi, Credit Suisse e JPMorgan.

Già in quella fase iniziale era coinvolta anche Markit, che avrebbe contribuito a creare la soluzione blockchain DTCC.

Il progetto DTCC andrà avanti anche sotto la consulenza del consorzio blockchain R3CEV, emerso per la prima volta nelLuglio 2015per aiutare a coordinare le banche globali che mirano a trarre vantaggio dall'efficienza della blockchain e dei registri distribuiti.

Da allora il consorzio è cresciuto fino a comprendere 77 delle più grandi banche del mondo e, attraverso lo sviluppo del suo protocollo Corda, ha superato unserie di ostacoli per diventare ONE dei nomi più riconoscibili nel settore blockchain.

Il CEO e fondatore di R3, David Rutter, ha posizionato il ruolo della sua azienda come consulente del progetto DTCC sia da una prospettiva tecnologica che da una prospettiva di flusso di lavoro bancario.

Rutter ha detto a CoinDesk:

"Si tratta di una combinazione di un vero aiuto per convalidare la solidità dell'architettura, ma anche di garantire che il feedback di questa grande rete globale R3 venga ascoltato."

"Addio turismo blockchain"

L'implementazione del protocollo AxCore avverrà in fasi e, anche dopo la sua entrata in funzione l'anno prossimo, l'adozione potrebbe avvenire solo lentamente.

Inizialmente, il registro distribuito funzionerà parallelamente all'infrastruttura di regolamento esistente, la cui chiusura può richiedere fino a una settimana rispetto ai tempi di regolamento quasi immediati previsti dalla soluzione blockchain.

Ma l'obiettivo è quello di "ritirare" definitivamente l'attuale Tecnologie TIW, secondo Childs.

Tuttavia, il CEO della sussidiaria di servizi derivati ​​di DTCC ha aggiunto che ONE degli aspetti potenzialmente più desiderabili della DLT potrebbe non essere disponibile in tempi brevi.

Oltre a garantire un'elaborazione semplificata supportando codice autoeseguibile, o contratti intelligenti, è ampiamente considerato un baluardo di trasparenza.

Poiché il record del registro distribuito è immutabile, unnodo regolatoreha il potenziale di consentire agli osservatori governativi di accedere a dati in tempo reale sulle transazioni, anziché dover attendere i resoconti dei partecipanti al mercato.

Ma nell'attuale Trade Information Warehouse del DTCC, i regolatori potrebbero non ricevere alcun report. La Dichiarazione informativa è volontaria, secondo Childs.

Secondo lui, aprire l'idrovora dei dati ai controllori governativi potrebbe non essere così allettante per tutti i soggetti coinvolti.

"È chiaro che la capacità di stabilirli come un nodo sulla rete esiste con la blockchain", ha detto Childs. "Ma è ancora molto da determinare".

Indipendentemente dai progressi ancora da compiere, Gopinath di IBM non ha usato mezzi termini su cosa significhi la complicata partnership multi-partitica per chiunque si basi su un registro distribuito.

Gopinath concluse:

"Addio turismo blockchain e benvenuti sistemi blockchain su larga scala. Quel punto di svolta è avvenuto."

Immagine DTCC tramite Michael del Castillo; immagine raggi di lucetramite Shutterstock