L'aumento dei tassi di interesse potrebbe minacciare i prezzi Bitcoin ?

Si potrebbe dire che il Bitcoin è nato in un'epoca di bassi tassi di interesse.

La prima valuta digitale decentralizzata al mondo è stata estratta e scambiata per la prima volta nel 2009, in un periodo in cui le banche centrali stavano utilizzando uno stimolo senza precedenti nel tentativo di KEEP minimi i costi di prestito. Dopo la crisi finanziaria, queste istituzioni hanno tagliato i loro tassi di riferimento quasi a zero e si sono impegnate in programmi di acquisto di asset nel tentativo di raggiungere questo obiettivo.

Grazie a questi sforzi, i tassi di interesse sono scesi drasticamente e, in risposta, gli investitori hanno iniziato a rivalutare le opportunità disponibili, considerando il contesto di bassi rendimenti.

Cosa ha significato questo per Bitcoin? ONE, gli investitori hanno trovato la valuta digitale più allettante poiché il costo opportunità di rinunciare ai pagamenti dei tassi di interesse era inferiore.

In questo contesto di bassi tassi, ONE potrebbe sostenere che gli investitori vedevano il Bitcoin come dotato di incentivi simili ad altri asset rifugio, ad esempio le obbligazioni. Finché i pagamenti degli interessi forniti da questi asset sicuri erano modesti, gli investitori avevano poche ragioni per cercarli rispetto Bitcoin.

Tuttavia, se i costi di prestito dovessero aumentare, la valuta digitale potrebbe perdere un po' del suo lustro. Se i tassi di interesse dovessero iniziare a salire, potrebbero allontanare molti investitori da Bitcoin e indirizzarli verso asset fruttiferi come le obbligazioni.

Sebbene l'economia globale abbia beneficiato di un lungo periodo di bassi tassi di interesse, questa situazione potrebbe cambiare presto, hanno affermato diversi esperti a CoinDesk.

Poiché Bitcoin T fornisce agli investitori pagamenti di interessi, l'aumento dei tassi di interesse potrebbe rendere la valuta digitale meno attraente per i partecipanti al mercato. L'offerta di bitcoin cambia solo molto gradualmente e quindi qualsiasi riduzione della domanda potrebbe rivelarsi ribassista per i prezzi.

L'aumento dei tassi è una sorpresa

Qualsiasi cambiamento del genere nel contesto dei tassi di interesse sarebbe una sorpresa per molti, ha affermato Robert Johnson, presidente e CEO dell'American College of Financial Services.

I costi di prestito sono scesi a minimi storici dopo aver registrato un trend di costante calo a partire dall'inizio degli anni '80, ha affermato Johnson.

I tassi di interesse raggiunsero i massimi storici nei primi anni '80, una conseguenza degli sforzi del presidente della Federal Reserve Paul Volcker per ridurre l'elevata inflazione iniziata nel decennio precedente. Durante gli anni '70, il prezzo di un barile di petrolio aumentò di valore, il che portò l'economia statunitense a soffrire sia di un'elevata inflazione che di una crescita economica stagnante.

I decisori politici della Fed si resero conto che la banca centrale non sarebbe stata in grado di combattere contemporaneamente sia l'inflazione che la debolezza economica, e decisero di frenare l'inflazione. Lo fecero aumentando il tasso di riferimento della Fed a livelli senza precedenti.

Grazie a questi sforzi, i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 e 30 anni raggiunsero entrambi i massimi storici nel settembre 1981, rispettivamente al 15,84% e al 15,20%.

Dopo aver raggiunto questo picco, i tassi di interesse hanno seguito un andamento al ribasso.

Politiche monetaria

L'attuale contesto di bassi tassi di interesse potrebbe subire cambiamenti significativi se la Politiche monetaria diventasse meno liberale.

Se la Fed aumentasse il tasso di riferimento sui fondi federali nella riunione di dicembre, questa mossa eserciterebbe una pressione al rialzo sui costi di indebitamento più ampi.

Johnson ritiene che un simile aumento dei tassi sia possibile.

"Credo che la Fed inizierà ad aumentare il tasso di interesse di riferimento dei fondi federali dopo le elezioni presidenziali degli Stati Uniti a novembre", ha detto a CoinDesk. "Questo darà il via a una serie di aumenti dei tassi che porteranno a tassi più alti in tutta l'economia".

Anche Scott Tucker, consulente fiduciario per gli investimenti con sede a Chicago, ha sottolineato il ruolo chiave svolto dalle elezioni, affermando che aspettando fino a dopo questo evento per aumentare i tassi, la Fed avrebbe potuto evitare di apparire motivata da motivazioni politiche.

La banca centrale è ansiosa di aumentare i tassi di riferimento dopo averli tenuti bassi per così tanto tempo, ha affermato.

Bassa inflazione

Tuttavia, Tucker ha osservato che ci sono sicuramente dei fattori che potrebbero ostacolare un simile aumento delle tariffe.

Qualsiasi sviluppo di questo tipo potrebbe rivelarsi rialzista per Bitcoin o quantomeno contribuire ad arginare la pressione al ribasso sul prezzo della valuta digitale.

Per cominciare, le pressioni inflazionistiche sono state modeste. Durante i 12 mesi fino ad agosto 2016, l'indice dei prezzi al consumo per tutti i consumatori urbani è aumentato dell'1,1%, ben al di sotto del tasso obiettivo della Fed del 2%.

Oltre all'inflazione fiacca, le preoccupazioni sulle economie europee, così come quelle di Giappone e Cina, potrebbero ostacolare qualsiasi desiderio della Fed di aumentare i tassi di riferimento, ha sostenuto Tucker. Mentre ci sono preoccupazioni sulla forza economica all'estero, molti sono anche preoccupati per la tiepida ripresa dell'economia statunitense.

"La Fed ha un margine di manovra limitato per aumentare i tassi di interesse mentre la crescita economica degli Stati Uniti rimane moderata e altre grandi economie mostrano una crescita anemica", ha detto a CoinDesk Brett Whysel, esperto finanziario che insegna economia pubblica e processo decisionale al City College di New York.

Whysel ha sottolineato che l'aumento dei tassi di interesse statunitensi potrebbe rivelarsi controproducente, rafforzando il dollaro, il che a sua volta ridurrebbe le esportazioni e ostacolerebbe l'economia in generale.

Qualsiasi potenziale impatto sul dollaro statunitense potrebbe essere amplificato dal fatto che sia la Banca del Giappone, sia la Banca centrale europea sia altre banche centrali di quella particolare regione hanno adottato politiche di tassi di interesse negativi.

Questo approccio contribuisce a svalutare le loro valute, rendendo le loro esportazioni meno costose rispetto a quelle di altre nazioni come gli Stati Uniti.

Nonostante tutte queste ragioni che la Fed potrebbe avere per mantenere i tassi invariati nella riunione di dicembre, Whysel ha dato una probabilità del 50% che la banca centrale aumentasse i suoi tassi di riferimento durante l'evento.

Aumenti graduali delle tariffe

Anche se i responsabili delle politiche della Fed decidessero di aumentare il tasso di riferimento nella Politiche dicembre, i funzionari della banca centrale hanno ripetutamente assicurato ai partecipanti al mercato che qualsiasi rialzo dei tassi sarà graduale, per evitare di scossoni all'economia.

Inoltre, le banche centrali che stanno utilizzando politiche di tassi di interesse ultra bassi e politiche di tassi di interesse negativi potrebbero essere molto lontane dal considerare aumenti dei tassi. Una volta che inizieranno il processo di aumento dei tassi, potrebbero volerci diversi aumenti prima che i partecipanti al mercato si sentano motivati ad acquistare titoli a reddito fisso.

Se il prezzo Bitcoin dovesse aumentare a un ritmo costante, la valuta digitale potrebbe farlo in modo piuttosto graduale, dando ai trader il tempo di reagire a tale sviluppo.

Tuttavia, oltre Politiche delle banche centrali e al loro impatto sui tassi di interesse più ampi, ci sono molti altri fattori che potrebbero influenzare i prezzi Bitcoin .

Mentre una bassa inflazione potrebbe rendere la Fed restia ad aumentare i tassi e quindi ridurre le probabilità che i prezzi Bitcoin incontrino un potenziale ostacolo, un'inflazione elevata potrebbe facilmente spingere i partecipanti al mercato ad accorrere in massa verso la valuta digitale come bene rifugio.

Il Bitcoin potrebbe continuare a godere di attrattiva come bene rifugio nel caso in cui economie come l'Europa e il Giappone continuino a soffrire di debolezza economica.

Tuttavia, se queste regioni dovessero registrare notevoli miglioramenti nelle loro condizioni commerciali e le loro banche centrali decidessero di aumentare i tassi, queste due situazioni potrebbero rappresentare un ostacolo congiunto per i prezzi Bitcoin .

Ma finora il Bitcoin ha avuto più di sette anni per essere adottato, superare le sue sfide e aumentare il suo prezzo.

Sebbene alcune preoccupazioni rimangano irrisolte (ad esempio, la questione di come affrontare la questione della valuta digitaledilemma della capacità di blocco), le sue possibilità di sopravvivere a qualsiasi minaccia associata all'aumento dei tassi di interesse sono probabilmente elevate, poiché la valuta ha avuto quasi un decennio per affermarsi.

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