Nuove opportunità di trading in DeFi per TradFi

Le Cripto rappresentano un mercato globale da 900 miliardi di dollari che gli investitori istituzionali stanno valutando con attenzione.

Nonostante i rischi intrinseci impliciti nella partecipazione a qualsiasi sfera nascente, gli attori finanziari istituzionali stanno facendo di tutto per scoprire come possono essere coinvolti nelle Cripto. Ciò include i giganti delle telecomunicazioni che puntano le loro monete e i fondi di capitale di rischio che forniscono liquidità ai protocolli Finanza decentralizzata (DeFi).

Tongtong Gong è il co-fondatore e COO della piattaforma di analisi e infrastruttura datiAmbradataPuoi Seguici su Twitter: @Gongt2Questo pezzo fa parte di CoinDeskSettimana di negoziazione.

Per non parlare poi delle nuove forme di trading programmatico, tra cui i derivati ​​Cripto e le opportunità di arbitraggio, utilizzate sia dai trader al dettaglio che da quelli istituzionali.

Ci sono nuove opportunità per generare valore in DeFi che non sono fattibili in TradFi. La ricerca stima cheLa DeFi istituzionale potrebbe raggiungere 1 trilione di dollari entro il 2025. A quel punto, potremmo non separare TradFi e DeFi. Sarà tutto semplicemente Finanza.

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Le nuove opportunità nella DeFi

L'ostacolo più difficile da superare per le istituzioni finanziarie tradizionali per entrare a far parte della DeFi è comprendere che l'economia codificata di ogni protocollo si basa sulle leggi della domanda e dell'offerta, e quindi gli asset DeFi hanno un prezzo di mercato. E ovunque ci sia trading, c'è un modo per fare soldi.

L'attuale gamma di piattaforme Cripto e DeFi offre diversi modi, noti e meno noti ai broker TradFi, per fare soldi.

Ora che Ethereum è ufficialmente passato dallo standard di consenso proof-of-work (PoW) a proof-of-stake (PoS), lo staking ETH è diventato ONE dei modi più semplici per il capitale istituzionale di entrare nel mercato. Un rapporto di JPMorgan di questa estate ha stimato che il settore dello staking Cripto potrebbe raggiungere 40 miliardi di dollari entro il 2025.

Lo staking è il processo tramite il quale un utente blocca una parte dei propri asset per un certo periodo di tempo per supportare le funzioni della rete. Per farlo, riceve ricompense sotto forma di asset aggiuntivi.

Al momento, tuttavia, la maggior parte delle ricompense dei validatori vanno a persone, aziende e progetti che hanno padroneggiato l'arte del valore massimo estraibile (MEV). Questo è il processo di utilizzo di strategie dietro le quinte per guadagnare la massima quantità possibile di commissioni da tutte le transazioni che un validatore raggrupperà in un blocco da aggiungere alla catena.

Chiunque o qualsiasi cosa può essere un cosiddetto "costruttore di blocchi" e praticare MEV. Infatti, distribuire software creato da Flashbots chiamatoPotenziamento MEV rende banalmente facile ottenere rendimenti ed è utilizzato dalla maggior parte dei validatori Ethereum . Secondo il fornitore di dati Pintail, i validatori stanno generando un rendimento medio di6,1% TANutilizzando il software Flashbot.

Gli operatori finanziari istituzionali possono anche diventare fornitori di liquidità (LP) per exchange decentralizzati (DEX) e protocolli di prestito. La maggior parte dei DEX utilizza il modello di market Maker automatizzato (AMM) per la determinazione del prezzo dei token, quindi acquirenti e venditori hanno sempre una piattaforma per effettuare transazioni.

Gli LP sono incentivati ​​ad aggiungere token ai pool AMM di ogni lato di una coppia di token e ricevono una percentuale di commissioni di transazione come ricompensa. Questo stesso sistema può essere applicato anche ai pool di prestito in cui gli LP guadagnano una percentuale di interesse bloccando la liquidità per i mutuatari. Dato il ruolo chiave della liquidità nei Mercati, i protocolli spesso incentivano l'uso della rete fornendo rendimenti sostanziali.

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Sebbene molte di queste strategie di trading possano sembrare strane alle istituzioni che non hanno molta familiarità con la DeFi, esistono comunque metodi più noti per fare soldi: come il trading tradizionale e l'arbitrager.

I DEX consentono anche molte nuove forme di trading programmatico, tra cui derivati ​​Cripto e opportunità di arbitraggio. Proprio come nel TradFi, i derivati ​​Cripto possono assumere la forma di futures, opzioni e contratti perpetui, ma il valore deriva da asset digitali piuttosto che da azioni.

Le opportunità di arbitraggio sorgono quando il prezzo di un token su ONE DEX è inferiore al prezzo su altri DEX o exchange centralizzati (CEX). Affidandosi a dati in tempo reale di alta qualità, i trader istituzionali possono identificare rapidamente quelle opportunità per acquistare l'asset dove è quotato a un prezzo basso e venderlo su DEX con quotazioni più alte.

Rischi e sfide

Fornire liquidità è semplice, ma T è esente da rischi. Ad esempio, è importante comprendere il concetto diperdita impermanente, che descrive "l'opportunità non realizzata" su una piattaforma DEX o DeFi quando il prezzo del token cambia rispetto al momento in cui è stato depositato o prelevato.

Ad esempio, supponiamo che un LP depositi liquidità in un pool ETH-BTC in un momento in cui 1 BTC equivale a 10 ETH. Un mese dopo, il valore di ETH è raddoppiato mentre BTC T è cambiato. Quando si verifica questa disparità, i trader di arbitraggio coglieranno al volo l'opportunità di acquistare ETH da quel pool e venderlo su un DEX a un prezzo più alto, riportando così il rapporto del pool e i prezzi dei token al tasso di mercato. Ciò potrebbe danneggiare un depositante o avvantaggiarlo, a seconda del lato della transazione in cui si trova.

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(Detto questo, durante questo periodo di elevata domanda di ETH, le commissioni di transazione aumentano e quindi gli LP potrebbero compensare la perdita temporanea attraverso commissioni con un'esposizione sufficiente.)

I trader istituzionali probabilmente sanno già che non esiste un pranzo gratis. Nonostante i rischi intrinseci connessi alla partecipazione a qualsiasi sfera nascente, gli operatori finanziari istituzionali stanno facendo di tutto per scoprire come possono essere coinvolti nelle Cripto grazie alle nuove opportunità di generare valore in DeFi che non sono fattibili in TradFi.