Evoluzione tecnica di Ethereum e interesse istituzionale per lo staking ETH

Da quando Ethereum è diventata una piattaforma Tecnologie blockchain pratica e si è sviluppata in un player storico accanto a Bitcoin, ha incontrato diverse sfide infrastrutturali riguardanti scalabilità, produttività, efficienza e sicurezza. I problemi di scalabilità ostacolano la velocità con cui possono verificarsi le transazioni, mentre le sfide con la produttività influenzano il numero di transazioni che possono essere gestite al secondo. L'efficienza è correlata all'eccessivo consumo di energia e alle spese coinvolte nel mining; per cui complessi problemi computazionali sono stati risolti per salvaguardare nuove monete utilizzando il meccanismo di consenso Proof of Work (PoW) ormai defunto.

Per quanto riguarda la sicurezza, poiché la funzionalità della blockchain Ethereum si basa sull'esecuzione di contratti intelligenti, le sfide per la sicurezza riguardano principalmente contratti intelligenti al contrario della rete Ethereum . Le sfide di sicurezza aggravanti su Ethereum sono varie applicazioni decentralizzate Layer-2 (dapp) e soluzioni di ridimensionamento che sono costruite su Ethereum, molte delle quali non sono correlate alla finanza.

Per mitigare e successivamente superare le sfide di cui sopra, a partire da agosto 2021, la rete Ethereum ha subito diversi miglioramenti infrastrutturali, a partire da EIP-1559, che ha migliorato il sistema di commissioni della rete. Il miglioramento successivo ha avuto luogo a settembre 2022, noto come Merge, che ha rappresentato un importante cambiamento nel meccanismo di consenso della rete. Il Merge è stato seguito dall'aggiornamento Shapella ad aprile 2023. L'aggiornamento Shapella ha consentito ai validatori sulla rete di sbloccare il loro ether bloccato in rete.

Questi miglioramenti hanno portato a un crescente interesse nei protocolli finanziari decentralizzati (DeFi) da parte delle istituzioni finanziarie e al rendimento che offrono agli investitori. Da qui lo sviluppo dello staking Ethereum come prodotto finanziario.

EIP-1559 (Londra HF)

Noto anche come London Hard Fork, l' Ethereum Improvement Proposal (EIP)-1559 è stata una pietra miliare nell'evoluzione della blockchain Ethereum fino al suo stato attuale. Ha comportato modifiche nei codici per migliorare il sistema di commissioni di transazione della blockchain. La pietra angolare di questo miglioramento è stata l'abbandono del sistema di commissioni GAS noto come "asta al primo prezzo". Lo schema dell'asta al primo prezzo, o sistema legacy, richiedeva ai partecipanti alla rete di fare offerte competitive per far elaborare le loro transazioni, con i migliori offerenti quasi sempre prioritari rispetto agli altri.

EIP-1559 ha introdotto un nuovo sistema di commissioni con tre caratteristiche principali: la commissione di base, la dimensione variabile del blocco e la mancia.

Tariffa base:Prima dell'EIP-1559, un validatore avrebbe dovuto presentare un'offerta come commissione di transazione, che sarebbe stata poi assorbita dai minatori che avrebbero potuto vedere tutte le transazioni e le relative offerte. I minatori avrebbero quindi ricevuto le commissioni di transazione nella loro interezza. L'EIP-1559 ha introdotto una commissione di base che è il prezzo minimo GAS che un validatore deve pagare per essere incluso in un blocco. Il vantaggio principale della commissione di base è che, come risultato della sua prevedibilità, rende le commissioni GAS più prevedibilee le commissioni elevate sono meno frequenti.

Dimensione variabile del blocco:EIP-1559 ha anche modificato la dimensione del blocco e le dinamiche del numero GAS . Dopo l'aggiornamento, i blocchi Ethereum ora hanno da 1 a 30 milioni di unità GAS in transazioni, che in precedenza erano limitate a 15 milioni. Inoltre, dopo l'aggiornamento, la commissione di base è direttamente correlata all'implementazione di dimensioni di blocco variabili.

Suggerimento del minatore:Chiamata anche "commissione prioritaria", la mancia del minatore funziona come un meccanismo di incentivo per i minatori a dare priorità alle transazioni. Le mance del minatore vengono utilizzate in periodi di elevata domanda di transazioni sulla rete blockchain, ovvero quando un blocco viene riempito con il suo massimo di 30 milioni di unità di transazioni. In altre parole, il meccanismo della mancia del minatore è una reincarnazione temporanea del sistema di "asta al primo prezzo".

EIP-1559 ha reso le commissioni prevedibili e ridotto la volatilità. Gli utenti e le dapp che cercano di dare priorità alle loro transazioni sulla rete possono pagare ai minorenni una mancia (commissione prioritaria) per un'inclusione e un'elaborazione più rapide delle loro transazioni. EIP-1559, che ha avuto luogo nell'agosto 2021, ha portato da allora a miglioramenti nell'esperienza utente, una migliore struttura delle commissioni e automazione.

La fusione

A settembre 2022 è stata raggiunta un'altra pietra miliare nell'aggiornamento della rete blockchain Ethereum . Si è trattato di una revisione del meccanismo di consenso della rete blockchain. Ethereum ha subito un aggiornamento di successo per passare da un meccanismo di consenso proof-of-work (PoW) a ONE proof-of-stake, che è diventato noto come Merge. Ha comportato l'unione della mainnet Ethereum , il suo livello di esecuzione, con la Beacon Chain, il suo livello di consenso proof-of-stake. Come risultato del Merge, la rete ha rinunciato al modello di mining (PoW).

Proof of stake, il nuovo meccanismo di consenso, prevede la partecipazione attiva degli staker (validatori) nella convalida delle transazioni. Oggi, Ethereum può essere puntato su piattaforme di scambio Criptovaluta centralizzate come Coinbase, Kraken e Bitstamp, così come su exchange decentralizzati (DEX) come Lido, DYDX, Uniswap e 1INCH.

Una differenza fondamentale tra PoW e PoS è l'enorme risparmio nel consumo di energia che offre PoS, oltreRisparmio energetico del 99%per coniare un nuovo blocco, paragonabile alla rete energetica della Finlandia. Dal punto di vista della sicurezza, il PoS offre un sospiro di sollievo poiché rende estremamente difficile per i malintenzionati controllare la potenza di hashing pertransazioni fraudolente, una pratica nota come attacco del 51% secondo il meccanismo di consenso PoW.

Dopo la fusione, la tokenomics di Ethereum ha continuato a evolversi man mano che le piattaforme per contratti intelligenti hanno visto crescere i casi d'uso e l'adozione aziendale praticabile in NFT e DeFi, ampliando l'ecosistema Ethereum .

L'aggiornamento di Shapella

L'aggiornamento Shapella (una parola macedonia di Shanghai e Capella) è stato l'aggiornamento più recente della rete Ethereum , avvenuto nell'aprile 2023. Ha segnato il completamento della transizione di Ethereum a PoS. L'aggiornamento ha rimosso l'incertezza su se e quando gli staker ETH sarebbero stati in grado di ritirare i loro asset e le loro ricompense. L'importanza di Shapella risiede nella sua capacità di influenzare l'offerta e la domanda di ETH e il suo prezzo, poiché ha consentito ai validatori di ritirare le ricompense di staking e ha reso possibile il potenziale rilascio di miliardi di dollari di ETH dormienti in staking nella catena di fornitura della blockchain.

Prima dell'aggiornamento Shapella, gli staker potevano solo depositare i loro ETH nella Beacon Chain e guadagnare ricompense, ma non potevano prelevare i loro fondi. Pertanto, l'aggiornamento offre un'uscita per gli staker, che si presenta in due formati: prelievi completi e prelievi parziali.

I prelievi completi riguardano il momento in cui i validatori escono completamente dalla rete Ethereum , il che comporta l'estrazione dei 32 ETH necessari per agire come validatori. D'altro canto, i prelievi parziali comportano esclusivamente il prelievo delle ricompense accumulate durante il percorso di staking di uno specifico validatore.

Il viaggio di Ethereum verso ulteriori miglioramenti continua. Il prossimo aggiornamento previsto per la fine dell'anno è EIP 4844, che, una volta completato, dovrebbe ridurre le commissioni, aumentare la produttività delle transazioni e rendere più conveniente integrare i protocolli di soluzioni layer-2 con Ethereum.

Staking Ethereum e banche

I miglioramenti alla blockchain Ethereum hanno portato a una volatilità e a un rischio ridotti e a una rete più sicura. Hanno portato all'evoluzione di una piattaforma tecnologica che offre agli investitori rendimenti con token di staking liquidi e protocolli di restaking, che stanno acquisendo importanza nell'ecosistema finanziario emergente di Web3. Le ricompense di staking promesse dagli sviluppi tecnologici di cui sopra stanno invogliando istituti bancari e di custodia a investire e sviluppare soluzioni di staking e dati per un mercato di staking ETH in crescita. Questo mercato in crescita offre nuove opportunità per gestori patrimoniali e consulenti per sviluppare soluzioni di staking personalizzabili per i propri clienti.

Ethereum Trend Indicator (ETI) e CESR di CoinDesk Indici

Indici CoinDesk (CDI) è il principale fornitore di Indici di asset digitali per AUM dal 2014. CDI offre Indici di riferimento per asset singoli, Indici di mercato e settoriali ampi e strategie sistematiche. Parte di questa suite di soluzioni include l'Ether Trend Indicator (ETI) e il Composite Ether Staking Rate (CESR).

ETI è un segnale giornaliero che trasmette la presenza, la direzione e la forza dell'attuale tendenza del prezzo dell'etere. ETI cerca di aiutare il mercato a navigare nelle "stagioni Cripto " fornendo prodotti di investimento basati sui risultati che mirano a sbloccare nuove fonti di rendimento, aiutare a gestire il rischio e migliorare l'efficienza complessiva per ridurre i potenziali costi. Viene utilizzato nelle strategie di allocazione dinamica long-only, trasmettendo ONE dei cinque possibili valori giornalieri. I valori corrispondono alla direzione e alla forza della tendenza del prezzo e vengono calcolati quotidianamente e derivati ​​dai livelli giornalieri storici del Indice dei prezzi dell'etere CoinDesk (ETX).

CESR è un prodotto di tasso di staking. È un tasso di riferimento giornaliero che rappresenta la resa media annualizzata dello staking della popolazione di validatori Ethereum . Fornisce ai partecipanti all'ecosistema Ethereum un tasso di riferimento standardizzato per lo staking e un tasso di regolamento per i contratti derivati. Il CESR può anche aiutare gli osservatori e gli analisti del mercato a generare approfondimenti più approfonditi su Ethereum. Cattura tutte le ricompense rilevanti per i validatori Ethereum , comprese le ricompense di consenso e le commissioni di transazione prioritarie totali. La metodologia tiene conto di depositi, prelievi e "slashing" e riflette la quota di Valore Estraibile Massimo (MEV) guadagnata dai validatori. I tassi CESR giornalieri storici possono essere aggregati per affrontare qualsiasi periodo di valutazione o durata del contratto. Il CESR è amministrato da Fondo monetarioe calcolato da CDI.

Per ulteriori informazioni sulle nostre offerte CESR ed ETI,Contattacioggi o vieni a trovarci awww.coinfund.io/cesr.