Cripto per i consulenti: Bitcoin nel bilancio

Nel numero di oggi,Marissa Kim di Abra Capital Management LOOKS la crescita dei titoli del Tesoro che adottano Bitcoin come asset di riserva.

Poi, Pietro Gaffneycondivide la sua recente esperienza e le conversazioni sulla conferenza Cboe RMC in Chiedi a un esperto.

-Sara Morton

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Dallo scetticismo alle riserve strategiche: le tesorerie aziendali abbracciano Bitcoin

Con la senatrice statunitense Cynthia Lummis che ha introdotto un disegno di legge rivoluzionario che ordinerebbe al Dipartimento del Tesoro di acquistare 1 milione di bitcoin nei prossimi cinque anni, il Bitcoin sta entrando nel regno della legittimità come asset di riserva. Se il governo degli Stati Uniti è disposto a considerare il Bitcoin per le sue riserve, è logico che le aziende dovrebbero Seguici lo stesso. È interessante notare che il mondo aziendale è già in anticipo sulla curva. In questo attuale ciclo di istituzionalizzazione e adozione più ampia del bitcoin, anche le aziende non cripto-native stanno iniziando a riconoscere il valore strategico di detenere il Bitcoin come asset di tesoreria, e per una serie di ragioni diverse.

Storicamente, solo le aziende crypto-native detenevano Bitcoin nei loro bilanci. Tuttavia, negli ultimi quattro anni si è verificato un significativo cambiamento strutturale. Le aziende pubbliche e private stanno ora abbracciando Bitcoin, motivate da fattori economici, geopolitici e normativi. Ad esempio, le aziende pubbliche e private detengono attualmente oltre il 4% di tutti i Bitcoin, valutati circa 50 miliardi di $, con MicroStrategy in testa, avendo accumulato un portafoglio Bitcoin del valore di 13 miliardi di $ da agosto 2020.

Ci sono ragioni convincenti dietro questo cambiamento. Molte aziende si stanno rivolgendo a Bitcoin come asset di riserva del tesoro a causa del suo potenziale come affidabile riserva di valore, soprattutto rispetto al dollaro statunitense. Da quando la Federal Reserve ha preso il controllo delle finanze statunitensi nel 1913, il dollaro ha subito una significativa svalutazione, una tendenza esacerbata dalla pandemia di COVID-19. Gli asset tradizionali del tesoro come denaro contante, obbligazioni o equivalenti di denaro contante si stanno deprezzando, incapaci di KEEP il passo con l'inflazione o la stampa costante di dollari. I Mercati tradizionalmente scontano il denaro contante nei bilanci a zero, considerandolo un asset in deprezzamento. Tuttavia, sostituendo il denaro contante con un asset in apprezzamento come Bitcoin, le aziende possono ottenere una valutazione più positiva dei loro bilanci. Questa mossa strategica ha già portato a significativi aumenti nei prezzi delle azioni, come dimostrato dal successo di MicroStrategy.

A differenza dell'oro, il Bitcoin non ha alcuna diluizione a lungo termine a causa del suo limite di fornitura fisso di 21 milioni di monete, imposto da una rete di nodi distribuiti. Questa mancanza di diluizione rende il Bitcoin un potente asset di risparmio, specialmente per le aziende che cercano di preservare il valore nel tempo. Al contrario, il tasso di diluizione annuale dell'oro porta a una sottoperformance rispetto ai principali Indici azionari, rendendolo meno attraente per i risparmi aziendali.

Tuttavia, le aziende che stanno valutando di aggiungere Bitcoin ai loro bilanci devono essere consapevoli di alcuni rischi. La volatilità rimane una preoccupazione significativa. Bitcoin è ancora nella sua fase di crescita e adozione e il suo prezzo può fluttuare drasticamente. Questa volatilità rende Bitcoin più adatto come asset di risparmio a lungo termine, idealmente per periodi di quattro anni o più, piuttosto che per partecipazioni a breve termine. Le aziende devono anche essere preparate a oscillazioni di prezzo sostanziali, che possono avere un impatto sui loro bilanci finanziari.

Per gestire questi rischi, molte aziende adottano un approccio cauto, allocando solo una parte della propria tesoreria a Bitcoin. Questa strategia consente loro di beneficiare della potenziale crescita di Bitcoin, limitando al contempo la propria esposizione alla sua volatilità. Diversificando le proprie partecipazioni in tesoreria, le aziende possono bilanciare i potenziali rendimenti con il rischio di fluttuazioni dei prezzi, assicurandosi di non dipendere eccessivamente da un singolo asset.

Oltre al suo fascino economico, Bitcoin è anche visto come una salvaguardia contro l'incertezza geopolitica. In un'epoca di inflazione elevata alimentata da conflitti globali e incertezze politiche, il tasso di inflazione hard-coded di Bitcoin e l'indipendenza dalle politiche delle banche centrali forniscono una forma unica di sicurezza finanziaria. La sua liquidità lo rende facilmente convertibile in denaro quando necessario, aggiungendo alla sua attrattiva come asset di tesoreria versatile.

L'adozione di Bitcoin non è limitata a un singolo tipo di azienda. Diverse aziende non cripto-native stanno ora utilizzando Bitcoin in diversi modi. I family office stanno integrando Bitcoin e altre criptovalute nelle loro strategie di tesoreria per generare rendimento, prendere in prestito contro partecipazioni e preservare la ricchezza a lungo termine. Le piccole e medie imprese, compresi gli sviluppatori immobiliari, in particolare, stanno utilizzando Bitcoin come garanzia per garantire prestiti per progetti aziendali o immobiliari. Anche le organizzazioni non profit si stanno sempre più rivolgendo a Bitcoin per massimizzare le donazioni e garantire la longevità delle loro missioni dichiarate.

Mentre il governo degli Stati Uniti considera l'aggiunta di Bitcoin alle sue riserve di tesoreria, un'ampia gamma di aziende sta già adottando misure proattive per incorporare asset digitali nelle proprie strategie finanziarie. Mentre Bitcoin continua a ottenere accettazione come asset di riserva di tesoreria, possiamo aspettarci un'adozione aziendale ancora più diffusa in una serie di settori, aprendo la strada a una nuova era di libertà finanziaria.

-Marissa Kim, responsabile della gestione patrimoniale,Gestione del capitale Abra

Chiedi a un esperto

D. Quali sono alcuni dei temi emergenti dei prodotti a cui state assistendo?

UN. I prodotti di rendimento all'interno dei wrapper ETF hanno fatto molto parlare di sé. Gli argomenti di discussione riguardavano la capacità di fornire reddito agli investitori tramite più strategie di covered call che variano da opzioni giornaliere a mensili, la capacità aggiuntiva della gestione attiva di catturare una porzione extra della coda destra nella crescita degli investimenti insieme al reddito e la sofisticatezza degli investitori e dei trader individuali oggigiorno rispetto ai decenni precedenti. Con l'ambiente dei tassi rimasto a un punto relativamente alto finora negli anni '20 e con nuovi pensionati in crescita, i consulenti e i gestori patrimoniali sembrano porre maggiore enfasi su strategie di generazione di reddito a lungo termine e talvolta di nicchia.

D. Quale ruolo svolgono le risorse digitali?

A. Gli asset digitali sono ancora principalmente collocati in due categorie: 1) come macro hedge o valuta globale standardizzata e 2) come valute di potenza dietro il più recente sistema operativo finanziario. Le opinioni su quali asset Cripto corrispondano a quali variano certamente, sebbene il consenso sia che la maggior parte vede l'imminente decisione di allocare almeno una porzione molto piccola degli asset dei clienti a ONE o alcune delle criptovalute blue-chip.

D. Perché dovremmo prestare attenzione alle tendenze degli asset nel mondo reale?

UN. La realtà è che la gestione del portafoglio si sta sempre più spostando verso esperienze digitali. L'obiettivo finale di una singola soluzione o interfaccia di custodia conforme e sicura per gestire investimenti in Criptovaluta , posizioni di cassa, titoli del tesoro, titoli di agenzia, alternative, ETF e altre classi di asset fondamentali in ONE posto è in vista grazie ai progressi nella tokenizzazione. L'aggregazione di asset è un tema chiave per i fornitori di servizi tradizionali e startup, che visualizzano e consentono l'accesso ai suddetti tipi di prodotti in un unico punto di riferimento.

Le opinioni nella rubrica Chiedi a un esperto sono esclusivamente dell'autore e non rappresentano Blue Water Financial Technologies Services LLCDichiarazione informativa

-Pietro Gaffney, Vicepresidente, Sviluppo aziendale e strategia,Servizi finanziari Blue Water Technologies, LLC.

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