La tokenizzazione degli asset è in corso

Sedici trilioni di dollari.Questo è il valore previsto delle attività del mondo reale che dovrebbero essere tokenizzate entro il 2030. Le analisi on-chain mostrano che 3 miliardi di dollari in asset sono già tokenizzati. Vediamo già grandi aziende (BNY Mellon,JP Morgan E Roccia nera) promuovono progetti di tokenizzazione, riconoscendo le efficienze che possono apportare da una prospettiva di pagamento e regolamento. Tuttavia, il potenziale più significativo degli investimenti tokenizzati è la loro capacità di democratizzare la Finanza e portare opportunità di investimento più ampie alla popolazione generale attraverso investimenti "frazionati" in opportunità globali.

Oggi, Pietro Gaffney da Consulenti per token di sicurezzafornisce una panoramica e approfondimenti su cosa accadrà nel mondo della tokenizzazione nel 2023.

–S.M.

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Lo stato della tokenizzazione: temi nel 2023

La tokenizzazione degli asset può essere riassunta dal concetto e dall'esecuzione di portare gli asset tradizionali sulla blockchain (on-chain) come la prossima tappa dei wrapper dei prodotti finanziari. Mentre i Mercati finanziari pubblici più ampi passavano da azioni e obbligazioni individuali a fondi comuni di investimento a ETF, spinti da nuove efficienze e precisione nella gestione del portafoglio, i titoli basati su blockchain promettono molto come il prossimo wrapper per i Mercati privati ​​e pubblici.

Per tutto il 2023, i temi chiave su questo lato degli asset digitali hanno tenuto duro, più o meno, a livello di vendita al dettaglio e istituzionale. L'anno ha ripreso da dove si era interrotto il 2022 per quanto riguarda l'attività di investment banking. Banche come Goldman Sachs, UBS, HSBC e ABN AMRO sono state tutte emittenti attive di obbligazioni digitali per tutto questo periodo. Ad esempio, dopo aver stuzzicato un'iniziativa della Banca europea per gli investimenti (BEI) da 104 milioni di dollaripilota tramite la sua piattaforma di emissione BOND , Goldman Sachs ha lanciato ufficialmente la Goldman Sachs Digital Asset Platform (GS DAP) nel gennaio 2023, circa due mesi dopo che HSBC ha lanciato la sua piattaforma Orion. GS DAP è stata quindi responsabile dei 102 milioni di dollari di emissione digitale BOND verdecon l'Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA) e presumibilmente ha in programma ulteriori emissioni con le attuali banche emittenti attive come Societe Generale, EIB, Santander e Union Investment, che addiritturacatturato15 punti base aggiuntivi (~$156.000) come acquirente principale dell'emissione inaugurale EIB di Goldman. Questo numero probabilmente aumenterà solo con le dimensioni di queste emissioni e l'onboarding digitale end-to-end completo, l'assistenza e la gestione.

Oltre alle piattaforme bancarie proprietarie, il settore ha visto Jefferies rientrare nello spazio dopo una pausa di tre anni, agendo come sottoscrittore insieme a Goldman Sachs e JPMorgan in un prestito da 3.568 $ HELOC basato su Provenance Blockchain da 237 milioni di dollari,prima linea di credito ipotecario basata su blockchain per ricevere una valutazione da una grande agenzia (Morningstar, in questo caso). Oltre ad alcuni di questi nomi blue-chip, le banche boutique e i broker-dealer hanno aggiornato le proprie licenze a favore del futuro digitale, con aziende come Dalmore Group, Castle Placement, Bosonic Securities e persino OTC Mercati Group, che è responsabile di 10.000 titoli OTC esistenti, che ora supportano titoli di asset digitali (prodotti basati su blockchain).

Più pertinentemente per i consulenti, forse, è ciò che sta accadendo sul lato del mercato monetario e dei fondi del Tesoro e sul lato del private equity e del credito privato: due profili di investimento molto diversi, ma due coorti simbiotiche qui. I Mercati monetari tokenizzati e i titoli del Tesoro hanno ormai superato650 milioni di dollari in AUM collettivo, agendo essenzialmente come un veicolo di generazione di rendimento a basso rischio per parcheggiare il capitale in un sistema digitale. Tutto qui. Man mano che si aprono nuove opportunità, come nello spazio delle alternative, sarà più fluido passare dai Mercati monetari on-chain al private equity on-chain, ad esempio, piuttosto che passare da un fondo del mercato monetario tradizionale, attendere il trasferimento di denaro fiat e ruotare nel prodotto PE. Questo è un esempio molto scarno, ma è ONE per cui le aziende stanno sviluppando attivamente interfacce digitali end-to-end. ONE esempio importante che porta specificamente questa realtà ai consulenti finanziari, ai RIA e al settore della gestione patrimoniale è Securitize, che originariamente ha stretto una partnership con Onramp Invest prima di acquisirla nelAgosto 2023con l'obiettivo di consentire investimenti alternativi accanto alle risorse digitali.

L'obiettivo a breve termine è quello di far ruotare i possessori di stablecoin e Criptovaluta verso prodotti di investimento tradizionali e tangibili, completamente on-chain. Con i Mercati secondari di token di sicurezza e asset tokenizzati a una capitalizzazione di mercato globale di 15 miliardi di $ (Fonte:Mercato dei token di sicurezza) tra immobili, azioni pre-IPO, fondi di investimento e altre classi di attività, c'è molto spazio per correre mentre l'ecosistema diventa sempre più digitale. I Mercati monetari e i titoli del Tesoro sono i frutti a portata di mano per la familiarizzazione mentre il settore costruisce soluzioni più solide sul lato delle alternative.

–Pietro Gaffney, Responsabile della ricerca presso Security Token Advisors

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–Sara Morton

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