Le stablecoin come Tether potrebbero rappresentare nuovi rischi per i Mercati azionari, avverte Fitch

Stablecoin come Tether (USDT), ora un investitore importante nel mercato dei titoli commerciali da 1,1 trilioni di dollari, potrebbe introdurre nuovi rischi nei Mercati dei titoli a breve termine, ha avvertito l'agenzia di rating globale Fitch Ratings.

Al tasso di crescita attuale, le partecipazioni degli emittenti di stablecoin in strumenti di debito a breve termine come la cambiale commerciale (un tipo di debito non garantito comunemente utilizzato emesso dalle società, solitamente utilizzato per il finanziamento di stipendi, conti da pagare e inventari) cresceranno fino a superare quelle dei fondi del mercato monetario nei prossimi due o tre anni, secondo Fitch.

La scala dei rischi di corsa eturbolenza legata alle stablecoin posta sui Mercati dei titoli commerciali dipenderà dall'evoluzione delle normative che interessano la classe di asset Cripto , ha affermato Fitch in un comunicato stampa.

"La turbolenza legata alle stablecoin potrebbe influenzare sia il mercato CP [commercial paper] stesso, sia trasmettere shock ad altri partecipanti al mercato. I rischi potrebbero aggravarsi se l'infrastruttura e i partner utilizzati dagli operatori di stablecoin per interagire con i Mercati tradizionali non hanno precedenti nella gestione fluida delle transazioni durante periodi di stress o volatilità del mercato", ha affermato Fitch, menzionando sia USDT sia il potenziale impatto del progetto Diem lanciato da Facebook (precedentemente noto come Libra).

Tether, che era multato di 42 milioni di dollarila scorsa settimana dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) per affermazioni fuorvianti sul supporto della stablecoin, detiene circa la metà dei suoi 62,8 miliardi di dollari di riserve in cambiali commerciali, secondouna Dichiarazione informativarealizzata dall'azienda nel mese di giugno.

Carpe Diem

Secondo Fitch, il lancio potenziale della stablecoin di Diem basata sul dollaro potrebbe stimolare ulteriormente la crescita del valore di mercato del settore.

Diem aveva precedentemente proposto di detenere almeno l'80% delle sue riserve in titoli di Stato di alta qualità a breve termine e il restante 20% in contanti, ha osservato Fitch, con trasferimenti notturni nei fondi del mercato monetario governativo con liquidità giornaliera.

"Riteniamo che non avrà un impatto diretto sul mercato CP a causa dell'attenzione rivolta ai titoli di Stato del piano di allocazione delle riserve dichiarato da Diem, ma restano possibili strategie di allocazione alternative e, a seconda della sua portata, l'operatore potrebbe diventare un partecipante importante in altri Mercati a breve termine", ha affermato Fitch.

Al momento della pubblicazione, Fitch non ha risposto alle richieste di intervista.