Libra ridimensiona le ambizioni di valuta globale in concessione ai regolatori

La Libra Association si sta allontanando dalla sua visione originaria di una valuta digitale globale sostenuta da un paniere di valute nazionali nel tentativo di accontentare i regolatori globali.

Il consorzio creato l'anno scorso da Facebook ora progetta di sviluppare una manciata di stablecoin, ciascuna delle quali rappresenta una diversa valuta fiat. ONE moneta libra potrebbe essere legata al dollaro USA, ad esempio, un'altra all'euro e così via.

Libra intende ancora emettere una stablecoin multivaluta, ma sarebbe supportata dalle nuove stablecoin, piuttosto che direttamente dalle valute fiat detenute in una banca. Il nuovo modello limita presumibilmente la flessibilità di Libra, poiché aggiungere (o rimuovere) una valuta dal paniere richiede l'emissione (o il ritiro) di un altro token digitale.

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La svolta, annunciata giovedì, rappresenta un'importante concessione ai governi e alle banche centrali di tutto il mondo che si erano opposti al piano originale di Libra, in parte perché temevano che potesse minare la loro sovranità monetaria.

"Il percorso intrapreso dopo la pubblicazione del white paper originale ha davvero innescato un dibattito importante in tutto il mondo sul tema: 'Come possiamo regolamentare in modo appropriato i pagamenti digitali e le valute digitali?'"Associazione Bilanciaha affermato in un'intervista il vicepresidente Dante Disparte.

Svelatoa giugno 2019, la Libra Association era originariamente unaraccolta di 28 organizzazioni tra cui società di carte di credito, giganti della tecnologia e società di capitale di rischio, tutti riuniti attorno Tecnologie blockchain creata da Facebook per rendere accessibili i pagamenti globali, con particolare attenzione ai paesi in via di sviluppo.

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Tuttavia, il modello della Bilancia ha attiratoira regolamentare, in particolarenel mondo sviluppatoLa versione annacquata è in linea con i resoconti diLe informazionia marzo e pubblicazione in tedescoFinanzaFWDa gennaio, secondo cui i cambiamenti erano in corso dall'inizio del 2020.

"Restiamo impegnati a raggiungere il nostro obiettivo di essere pronti al lancio nel 2020", ha detto un portavoce di Libra a CoinDesk.

Il nuovo look della Bilancia

D'ora in poi Libra servirà principalmente a rendere le valute esistenti più facili da usare, sia in modalità peer-to-peer che a livello internazionale, mettendo in risalto una serie di stablecoin supportate da valute sovrane.

Una lettera di presentazione per ilLibro bianco rivisto di Librapubblicato giovedì mattina ha riconosciuto le diffuse obiezioni espresse dai decisori politici:

"Sebbene la nostra visione sia sempre stata quella di una rete Libra che integrasse le valute legali, non che competesse con esse, una preoccupazione fondamentale condivisa era il potenziale della Libra Coin multivaluta (≋LBR) di interferire con la sovranità monetaria e la Politiche monetaria se la rete raggiungesse una scala significativa e un grande volume di pagamenti nazionali venisse effettuato in ≋LBR. Stiamo quindi ampliando la rete Libra includendo stablecoin monovaluta oltre a ≋LBR."

A titolo di esempio, nella lettera di presentazione sono elencate le iterazioni di Libra basate sul biglietto verde, sull'euro, sulla sterlina britannica e sul dollaro di Singapore.

"Ogni stablecoin sarebbe supportata da una riserva di asset di alta qualità e titoli di Stato a breve termine, in modo che il loro valore venga preservato", ha affermato Disparte. "E pensiamo che questo tipo di modello migliori la vicinanza alle banche centrali e alle istituzioni pubbliche".

Sebbene una moneta libra multivaluta (≋LBR) persisterà, includerà sempre e solo una combinazione di quelle stablecoin, utilizzando un modello che emula il Fondo Monetario Internazionalediritti speciali di prelievo, proprio come la stablecoin Saga lanciataall'inizio del 2018proposto.

In una presentazione mostrata a CoinDesk durante la conversazione con Disparte si legge che ≋LBR "non sarà un asset digitale separato dalle stablecoin a valuta unica".

Inoltre, la lettera afferma che "LBR può essere utilizzata come una moneta efficiente per i regolamenti transfrontalieri, nonché come un'opzione neutrale e a bassa volatilità per persone e aziende in paesi che non hanno ancora una stablecoin a valuta unica sulla rete".

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Un investitore Cripto della Silicon Valley che ha parlato a condizione di anonimato ha detto a CoinDesk che le stablecoin hanno già dimostrato di essere una fonte importante di successo. Ad esempio, ONE dei principali casi d'uso di Ethereum è diventato un modo per spostare le stablecoin.

Sebbene sia inevitabile che le principali valute come il dollaro diventino digitali, ha affermato l'investitore, alcuni governi potrebbero rendersi conto che è meglio esternalizzare efficacemente tale lavoro a un'entità come Libra piuttosto che farlo internamente e avere unDebacle in stile Healthcare.gov.

La questione più importante, ha sostenuto l’investitore, sarà se i partner vorranno continuare a impegnarsi in un progetto il cui modello di business è in gran parte basato su rendimenti estremamente conservativi in un mondo in cui i tassi di interesse si aggirano intorno ai 100.000 dollari.circa 0 percentoin un contesto post-COVID-19.

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Mantenere l'autorizzazione

In un'ulteriore concessione, il nuovo white paper dell'associazione rimuove ogni menzione di introduzione di una partecipazione senza autorizzazione nella rete Libra. Tutte le controparti che gestiscono nodi nella rete Libra rimarranno note a tutti gli altri.

"Gli enti di regolamentazione hanno sollevato interrogativi profondi sul perimetro di controllo della rete Libra, in particolare sulla necessità di proteggersi dal fatto che partecipanti sconosciuti possano assumere il controllo del sistema e rimuovere le principali disposizioni di conformità", si legge nella lettera di presentazione.

Il white paper originale prevedeva che Libra iniziasse come una rete autorizzata e controllata dai membri dell'Associazione, ma c'erano piani espliciti per far sì che Libra diventasse senza autorizzazione a partire dai successivi cinque anni.

"L'idea," ha detto Disparte dei cambiamenti, "è di avere un modello che abbia le migliori qualità dei sistemi permissionless ma che sappia sempre chi sono le controparti. Quindi è KYB, know-your-business e know-your-counterparty."

La lettera di presentazione del white paper rivisto suggerisce anche che la nuova tabella di marcia sarà più conforme alle raccomandazioni normative del Gruppo di azione finanziaria internazionale (FATF), limitando ciò che gli individui e le entità non regolamentate possono fare sulla rete. (Il FATFha formalizzato le sue linee guida per le aziende Cripto tre giorni dopo La Bilancia è stata svelataa giugno.)

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I "portafogli non ospitati" saranno soggetti a limiti di saldo e di transazione e, inizialmente, la rete "sarà accessibile solo" ai fornitori di servizi di asset virtuali (VASP), si legge nella lettera, utilizzando il termine utilizzato dall'organismo intergovernativo per le aziende di Cripto regolamentate.

Naturalmente, limitare la capacità delle parti non regolamentate di interagire con la rete potrebbe ostacolare l'obiettivo dichiarato di Libra di promuovere l'inclusione finanziaria.

Regolamentato in Svizzera

A parte i cambiamenti sostanziali apportati alla tabella di marcia, la Libra Association è ancora alla ricerca delle approvazioni normative per il lancio.

Disparte ha affermato che la Libra Association ha avviato la procedura di autorizzazione presso l'Autorità di vigilanza Mercati finanziari (FINMA) della Svizzera, che le consentirebbe di offrire servizi monetari e bancari.

"ONE cosa piuttosto unica nel modo in cui [FINMA] hanno affrontato la revisione del progetto Libra e della nostra domanda di licenza è che hanno formato un collegio di regolamentazione e vigilanza che comprende effettivamente una serie di paesi e parti in tutto il mondo", ha affermato Disparte. "Il valore di ciò è arrivare il più vicino possibile a un approccio consensuale su cosa sia realmente un quadro appropriato per gestire questi tipi di progetti".

Il gruppo intende anche registrarsi come money services business (MSB) presso il Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), solitamente un primo passo per offrire servizi di cambio valuta e trasferimento negli Stati Uniti (Libra ha detto a CoinDesk che non intende fornire questi servizi). Nel frattempo, la sussidiaria blockchain di Facebook, Calibra, è già registratocome MSB.

Tuttavia: blockchain

Lo stack Tecnologie rimane sostanzialmente lo stesso.

"Ovviamente c'è un lavoro in corso con la blockchain Libra per garantire la prontezza", ha detto Disparte. "Stiamo continuando a sviluppare la blockchain e la Tecnologie che la supporta e vogliamo appiattire il più possibile le barriere all'ingresso in questa rete nel mondo open source".

Senza l'assenza di autorizzazione, molti nel settore sosterrebbero che un sistema centralizzato classico funzionerebbe altrettanto bene o meglio,un punto di vista del sostenitore Bitcoin Jimmy Songha fatto ripetutamente nel corso degli anni.

Disparte ha difeso l'affidamento alla Tecnologie blockchain nonostante il fatto che Libra non sarà mai una rete veramente aperta dicendo: "PayPal ha acquistato Venmo molti anni fa, ma un utente PayPal T può pagare un utente Venmo, quindi non c'è interoperabilità. Penso che sia qui che attenersi all'uso della blockchain in questa struttura supporti davvero il libero FLOW di pagamenti Libra da persona a persona che per gli standard odierni non sono possibili".

Questo elemento di pagamento peer-to-peer, ha sostenuto Disparte, è fattibile solo con un'architettura blockchain. "Quindi la grande svolta del sistema Libra... è in realtà il concetto di una rete di pagamento peer-to-peer scalabile, che T sacrifica la sicurezza", ha detto.

Quando la Bilancia ha debuttato l'anno scorso, CoinDesk ha contattato diverse persone nel settore per chiedere quale pensassero potesse essere il potenziale di questa nuova blockchain nata da Facebook. Opinioni dell'investitore Naval Ravikant in quel momento si è dimostrata almeno in parte lungimirante.

"T credo che significhi molto per le Cripto perché non sono realmente Cripto(resistenti alla sovranità)", ha scritto Ravikant.