Le lancement de « Basis Cash » fait entrer le Stablecoin disparu dans l'ère de la DeFi

Une équipe de développeurs anonymes réalise ce que l’on pourrait appeler un fork d’un projet qui n’a jamais été lancé.

Les lecteurs de cet article verront probablement ici une forte opportunité de revenus, mais soyez prudent.

Base de trésorerieest basé sur le stablecoin Basis (à l'origineconnu sous le nom de Basecoin) que avait 133 millions de dollarsen financement avant que les régulateurs américains des valeurs mobilières n'interviennent et l'équipe derrière celatout retournéfin 2018.

Pour ceux qui souhaitent participer à ce nouveau projet de Finance décentralisée (DeFi), les contrats intelligents ont été ouverts tôt lundi.

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En passant, ce n’est pas le premier stablecoin inspiré de Basis à être lancé.Empty Set est sortifin août et compte désormais plus de 100 millions de dollars de capitalisation boursière.

« À long terme, nous espérons voir Basis Cash être largement utilisé comme couche de base primitive de sorte qu'il existe une demande organique pour l'actif dans de nombreux environnements DeFi et commerciaux », a déclaré ONEun des deux dirigeants anonymes du projet qui s'appelle « Rick Sanchez » à CoinDesk sur Telegram.

Les deux anonymes portent les noms de « Rick » et « Morty », comme le célèbredessin animé pour adultes par Dan Harmon et Justin Roiland.

Notions de base sur la trésorerie

Comme la plupart des pièces stables,Base de trésorerie (BAC) est indexé sur le dollar américain, donc un BAC devrait être égal à l'équivalent Crypto d' un USD. Le prix de Basis Cash sera géré par deux autres actifs Crypto : Basis Bonds et Basis Shares (plus d'informations sur ce que fait chacun d'eux dans la section suivante).

À partir de fin novembre, 50 000BACsera distribué sur une période de cinq jours (10 000 par jour) aux personnes qui déposent l'un de ces cinq stablecoins dans son contrat intelligent :DAI, yCRV,USDT, SUSD etUSDCLes déposants ne peuvent T déposer plus de 20 000 stablecoins à partir d'un ONE compte. La récompense quotidienne sera distribuée au prorata et les utilisateurs pourront récupérer leurs pièces à tout moment.

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Contrairement à la plupart des autres projets DeFi qui font quelque choseforme d'extraction de liquidité Ainsi, ce pool de quatre stablecoins T servira à rien. Les déposants seront des fournisseurs de liquidités dans des eaux calmes. « C'est un exercice de capital inutile », a écrit Sanchez. « Pensez-y comme à un quiz Coinbase Earn. Un seuil minimum pour obtenir des actifs gratuits. »

Après cette distribution initiale de BAC, deux pools Uniswap v2 seront créés. Les paires seront BAC-DAI et BAC-Basis Shares (BAS). Un million de BAS – tous les BAS existants – seront distribués à ces deux pools (750 000 au premier pool et 250 000 au second).

De loin, la distribution la plus généreuse sera celle des 30 premiers jours du pool BAC-DAI.Plus d'informations ici.

Un attaquant très intelligent a peut-être mis au point une super astuce sur la base originale et cette attaque est restée dans un tiroir depuis. Alors (encore une fois) soyez prudent.

Bien que Basis Cash demande moins aux utilisateurs en termes de dépôt de garantie que la plupart des autres applications DeFi, une fois ces cinq premiers jours écoulés, le principal endroit où les fonds seraient en danger serait dans les deux pools Uniswap .

« Les stablecoins de type actions de seigneuriage… sont beaucoup plus susceptibles de connaître une défaillance de type cygne noir que Maker ou Tether – et je n'exclus pas la possibilité que Basis Cash se dé-indexe de manière significative dans les premiers jours du protocole (en fait, je pense que c'est très probable) », a écrit Sanchez, ajoutant :

« Nous sommes convaincus que 1) le protocole a la capacité de se remettre de la plupart de ces échecs et que 2) ces échecs deviendront beaucoup moins fréquents et moins graves au fil du temps, à mesure que de nouveaux participants entreront en jeu. »

Comment ça marche

Le point essentiel à retenir de Basis Cash est le suivant : il est complètement indépendant de toute valeur « réelle ».

Le dollar américain, par exemple, était autrefois adossé à l'or, mais il n'est plus échangeable contre des métaux précieux depuis longtemps. Les dollars sont en fait toujours adossé à l'or, mais ils sont adossés à l'or.principalement par les Trésors américains.

USDC de Circle est soutenu par de vrais dollars sur un compte bancaire. Alors que le DAI de MakerDAO est créé à partir de rien, il est soutenu par ETH ou d’autres actifs Crypto qui ont été verrouillés dans un contrat intelligent.

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Basis Cash ne dispose d'aucun élément susceptible de garantir sa valeur. Sa seule garantie est un système purement algorithmique qui devrait l'aider à trouver la demande réelle de BAC sur le marché de telle sorte que son prix tende à se situer à 1 $.

Ainsi, si le BAC devait tomber en dessous d'un dollar, le système émettrait des obligations de base. Ces obligations de base peuvent être achetées pour un BAC. Elles peuvent également être échangées contre un nouveau BAC lorsque le prix est supérieur à un dollar.

Par exemple, si le BAC devait chuter à 0,97 $, un utilisateur pourrait acheter un lot de BAC à ce prix réduit et les échanger contre des obligations (qui brûlent le BAC). Cela réduit l'offre et devrait la ramener en ligne avec le taux de change fixe.

Ensuite, lorsque le BAC dépasse 1,00 $, de nouveaux BAC sont émis. Le système permet d'abord aux détenteurs d'obligations de les racheter (donc si quelqu'un a acheté des obligations à 0,97 $, il devrait obtenir au moins 3 % de bénéfice) et le reste des nouveaux BAC va aux détenteurs d'actions Basis Cash.

Cependant, pour obtenir le nouveau BAC (le seigneuriage), les détenteurs de BAS doivent mettre en jeu leurs actions dans le Boardroom, un autre contrat intelligent.

La partie évidente de ce système qui pourrait être exploitable pourrait être la façon dont fonctionne son système d’oracle. L’équipe n’a pas encore répondu aux questions de CoinDesk sur la façon dont elle va intégrer les prix dans le système. D’après les documents qu’elle a publiés jusqu’à présent, elle semble toutefois s’appuyer sur les données de prix Uniswap .

50 000 BAC, ce n'est pas minuscule ?

L'offre de pièces stablesatteint 20 milliards de dollarsfin septembre, donc 50 000 BAC ça semble très peu.

L'offre initiale de BAC peut être intentionnellement réduite. Quoi qu'il en soit, si elle n'est pas suffisante, le système Basis Cash doit s'ajuster quand et si c'est le cas.

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Si le marché demande beaucoup plus de BAC une fois le projet lancé, le prix devrait rapidement dépasser son niveau de référence par rapport au dollar. Si cela se produit, les contrats intelligents devraient rapidement commencer à imprimer plus de BAC. Théoriquement, cela pourrait signifier qu'au tout début de Basis Cash, les rendements de ses actions pourraient être exceptionnellement élevés dès le début.

« À court terme, étant donné ONE est nécessaire de fournir des liquidités pour le Basis Cash contre le DAI pour gagner des jetons Basis Share, les fournisseurs de liquidités cherchant à FARM des jetons Basis Share achèteront du Basis Cash - la demande de farming stimule la demande initiale et le seigneuriage qui en découle », a écrit Sanchez.

Si le monde veut vraiment ce nouveau stablecoin, le système Basis devrait trouver rapidement l'offre adéquate. Mais comme Sanchez l'a noté ci-dessus, il est probable qu'il soit extrêmement volatil au début.

CoinDesk a demandé au chef de l'équipe qui a lancé le Basis original, Nader Al-Naji, ce qu'il pensait de la résurrection du stablecoin. Dans un e-mail adressé à CoinDesk, il a déclaré qu'il n'avait pas approfondi la question.

« Beaucoup de gens m'ont contacté au sujet de Basis Cash », a écrit Al-Naji. « Il semble que cela gagne du terrain parmi les gens qui m'ont soutenu avec Basis, vu le nombre de personnes qui m'ont posé des questions à ce sujet, mais je T connais personne qui ait définitivement décidé de soutenir le projet. »