Prometheum, le nouveau punching-ball préféré de l'industrie Crypto , demande une chance

L'entrepreneur en Crypto Aaron Kaplan, ajouté à la dernière minute à la liste des témoins d'une audience de la Chambre des représentants sur l'avenir de l'industrie au début du mois, a profité de son moment sur la scène nationale pour féliciter la Securities and Exchange Commission des États-Unis comme « l'agence de régulation des Marchés financiers la plus compétente au monde ».

Pour une industrie qui mène une guerre juridique sur plusieurs fronts avec cette agence au sujet d'enjeux aussi fondamentaux – à ses yeux – que le droit des cryptomonnaies à exister aux États-Unis, la rhétorique du co-PDG de Prometheum Inc. a fait l'effet d'une allumette dans de l'essence. Aucune nouvelle réglementation sur les Crypto n'est nécessaire, a déclaré Kaplan, et son entreprise entend bien le démontrer, même si les émetteurs dont elle cherche à échanger les jetons refusent.

Lorsque Kaplan a présenté son entreprise comme la preuve d'une « voie conforme », bien qu'elle n'ait T encore réalisé de bénéfices ni démontré que la SEC l'autoriserait à servir les clients Crypto , il a suscité des critiques de l'ensemble du secteur. Il a rajouté en affirmant que les sociétés d'actifs numériques établies bafouaient la loi au péril des investisseurs.

Prometheum est une startup obscure sans historique, et les experts en Crypto expliquent en détail pourquoi son modèle risque d'enfreindre la législation sur les valeurs mobilières, et affirment que ses dirigeants éludent des questions clés auxquelles ils ne peuvent T encore répondre. Mais elle est aussi dans une position unique pour démontrer si la rhétorique de la SEC, qui consiste à « intervenir et à s'enregistrer », a finalement un sens.

« Avec le temps, si l'occasion se présente, nous serons en mesure de prouver que ce que nous essayons de faire sert au mieux les intérêts du secteur », a déclaré Kaplan lors d'une interview. « En mettant en place un mécanisme conforme permettant aux utilisateurs d'échanger et de conserver des actifs numériques, je pense que vous fournirez l'infrastructure nécessaire à la prochaine vague d'adoption institutionnelle. »

Ce que Prometheum possède de différent des autres, T son récent enregistrement en tant que « courtier-négociant spécialisé » pour les actifs numériques, lui permettant de prendre en charge les Crypto de ses futurs clients. C'est également ONEune des rares entreprises de Crypto à être enregistrée auprès de la SEC en tant que « système de négociation alternatif » (ATS), une version moins surveillée d'une bourse nationale.

Des acteurs du secteur et des avocats se sont empressés d'expliquer pourquoi le projet de Prometheum de gérer la négociation de Crypto titres enregistrés ou exemptés ne fonctionnerait T . La SEC exige de Prometheum, en tant que courtier, qu'il « effectue et documente une analyse visant à déterminer si un actif numérique est un titre offert et vendu conformément à une déclaration d'enregistrement valide ou à une exemption d'enregistrement disponible ».

Cette demande rend le statut de Prometheum « insignifiant tant qu'il n'y aura pas suffisamment de Crypto à échanger », a déclaré Ji Hun Kim, avocat général et responsable de la Juridique mondiale du Crypto Council for Innovation. Son enregistrement de courtier spécialisé « est l'équivalent d'un distributeur automatique vide ».

Mais la société affirme que les jetons émis en vertu d'exemptions obscures de la législation sur les valeurs mobilières sont une cible légitime, et elle a déjà présenté à la SEC une courte liste d'exemples de titres qu'elle peut gérer. Dans des déclarations précédentes, la société avait indiqué que son ATS pourrait proposer FLOW (FLOW), Filecoin (de Protocol Labs)FIL), The Graph (GRT), Compound (COMP) et la plateforme CELO CELO, pour commencer. Prometheum a soumis ces noms au régulateur comme des actifs qu'il entendait soutenir, et la SEC a eu la possibilité de les rejeter.

« Aucune objection n’a été formulée », a déclaré Kaplan.

Prometheum attend de franchir un dernier obstacle auprès de la SEC : l'approbation officielle lui permettant de compenser et de régler des transactions, une approbation qui, selon Kaplan, devrait intervenir prochainement. Une telle approbation pourrait marquer un tournant dans l'histoire des Crypto , permettant au secteur de déterminer s'il existe une plateforme d'actifs numériques autorisée à opérer sous la surveillance américaine actuelle.

Enjeux élevés

Si l'agence laisse Prometheum faire ce qu'elle prévoit, elle menace la position fondamentale du secteur des Crypto , qui interdit à ses entreprises d' T leurs activités en vertu de l'interprétation actuelle de la loi sur les valeurs mobilières par la SEC. En revanche, si l'agence met un terme aux activités de Prometheum, elle renforce l'argument selon lequel les régulateurs américains rendent impossible l'exploitation d'une entreprise de Crypto aux États-Unis.

La question de Prometheum rejoint plusieurs autres comme des tournants potentiels pour la Crypto aux États-Unis, notamment la décision du tribunal Ripple Labs Inc., l'issue des querelles des législateurs américains sur un projet de loi de surveillance de la Crypto et le sort des combats de la SEC avec Coinbase Global Inc. (COIN) et Binance.

Après l'approbation de son courtier, la société est restée prudente quant aux titres d'actifs numériques qui seront négociés lorsque la plateforme sera mise en service, bien qu'elle ait soumis les cinq projets de jetons comme exemples dans ses dépôts ATS.

« Je n'essaie pas d'attirer l'attention du Mordor sur ces jetons », a déclaré Kaplan.

ONEun des plus importants d’entre eux, Filecoin, s’oppose lui-même à l’idée que le jeton FIL puisse être échangé comme un titre.

« Filecoin est un réseau de stockage de fichiers décentralisé et open source, qui compte des milliers La rédaction dans le monde entier et stocke les informations les plus importantes de l'humanité », a déclaré à CoinDesk un porte-parole de Protocol Labs, la société à l'origine de Filecoin . « Ce n'est pas un titre. »

Ce refus n'a T d'importance pour le plan d'affaires de Prometheum, a déclaré Kaplan, car il a déclaré qu'un ATS n'a T besoin de travailler avec l'émetteur d'un actif pour le coter.

« En tant qu'ATS, vous pouvez choisir les actifs que vous soutenez en fonction des besoins de vos clients », a déclaré Kaplan, qui a travaillé comme avocat spécialisé en valeurs mobilières.

Et la SEC soutient déjà la position selon laquelle FIL et d’autres – y compris FLOW – sont des valeurs mobilières, car c’est ont soutenu autant dans ses actions coercitives contre d’autres sociétés de Crypto .

Un porte-parole de la SEC a refusé de commenter le statut de Prometheum ou les opinions de l'agence sur les jetons que la société pourrait chercher à échanger.

Kaplan n'a T été très précis sur la manière dont son entreprise répondra aux exigences de Déclaration de transparence de la SEC concernant les actifs qu'elle gérera. « Nous respecterons toutes nos obligations de Déclaration de transparence », a-t-il déclaré.

Les critiques du secteur soutiennent que pour être des titres légitimes, les émetteurs doivent déposer certaines informations actualisées auprès de la SEC, et qu'une plateforme de négociation tierce ne peut T le faire à leur place. Marisa Tashman Coppel, conseillère juridique principale à la Blockchain Association, un groupe de pression sectoriel, figurait parmi ces personnes. en compétitionque la position de Prometheum est fausse.

« L'ATS de Prometheum ne pourra pas échanger de jetons – malgré leurs affirmations contraires – à moins que les projets ne soient d'abord enregistrés auprès de la SEC », a-t-elle publié sur Twitter.

Un autre ATS Crypto – Marchés de gré à gré – reconnaît qu'un émetteur de valeurs mobilières doit fournir lui-même les informations. « En tant qu'opérateur de marché, notre rôle est de déterminer si les Déclaration de transparence par l'émetteur répondent aux exigences de cotation en bourse, mais nous ne pourrions T les produire nous-mêmes », a déclaré Cass Sanford, directeur juridique adjoint.

Les projets Crypto qui luttent pour ne pas être étiquetés comme des valeurs mobilières, comme Filecoin, ne se précipiteront T pour se conformer aux réglementations sur les valeurs mobilières.

Les capitalistes

Prometheum emploie actuellement une cinquantaine de personnes, a déclaré Kaplan, et ses besoins en capitaux augmenteront avec sa croissance. Il a ajouté que l'entreprise pourrait être ouverte aux acquisitions (« Les capitalistes resteront des capitalistes », a-t-il affirmé), et qu'une plus grande entreprise s'emparant de son statut d'enregistrement potentiellement avantageux pourrait encore amplifier l'urgence de son avenir.

Entre-temps, Kaplan a été accusé d'être la marionnette du président de la SEC, Gary Gensler, largement perçu par le secteur comme cherchant à étouffer les Crypto américaines. Lorsque Kaplan est apparu soudainement lors de l'audition à la Chambre des représentants, le secteur a été en effervescence, les spéculations fusant selon lesquelles la SEC l'aurait placé à ce poste. Il a déclaré que c'était l'équipe de la REP Maxine Waters (Californie) qui l'avait invité. Il a affirmé n'avoir jamais rencontré Gensler et n'avoir jamais eu de contact avec la SEC en dehors du processus d'enregistrement habituel.

Un sénateur américain, Tommy Tuberville (R-Ala.), a égalementa accusé son entreprised'être un outil des investisseurs chinois. Kaplan a répondu, affirmant queGroupe HashKey, la branche des actifs numériques et de la blockchain du conglomérat chinois Wanxiang Group, détient toujours environ 20 %, mais n'a aucun accès aux données ou à la Technologies de l'entreprise. Il a déclaré que la SEC, qui a enquêté et assigné l'entreprise à comparaître pour obtenir des informations sur cette relation, a récemment envoyé une lettre à Prometheum indiquant que la question était résolue.

Le propriétaire individuel avec leplus gros enjeude Prometheum est le père de Kaplan, Martin Kaplan, quicofondateur d'un cabinet d'avocats spécialisé en valeurs mobilièresà New York. Le frère d'Aaron Kaplan, Benjamin, est l'autre PDG. Les participations des trois hommes dans l'entreprise représentent l'essentiel de Prometheum, ce qui en fait une sorte d'entreprise familiale.

Aaron Kaplan a assumé le rôle de défenseur public de l'entreprise et a largement abandonné la diplomatie d'entreprise pour des arguments controversés, tels que ceux qu'il a avancés lors de son témoignage au Capitole ou dans undébat podcast cette semaineavec un avocat qui représente une société d'investissement, Paradigm.

« La protection des investisseurs offerte par les lois fédérales sur les valeurs mobilières ouvre la voie au secteur pour aller au-delà de ce qui s'est passé en 2022, qui résultait en réalité de l'intervention d'intermédiaires financiers non réglementés », a-t-il déclaré à CoinDesk. « Donnez-nous l'occasion de montrer ce dont nous sommes capables. »

MISE À JOUR (30 juin 2023, 13h31 UTC) :Ajoute le refus de la SEC de commenter.