La BRI explique comment les stablecoins pourraient se conformer aux normes monétaires internationales

La Banque des règlements internationaux (BIS) ditstablecoinLes systèmes de paiement doivent être conformes aux normes internationales en matière de paiement, de compensation et de règlement.

Un nouveau rapport publié mercredi par le Comité des paiements et des infrastructures de marché de la BRI (CPMI) et l'Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) comprend des orientations préliminaires sur la manière d'appliquer les Principes relatifs aux infrastructures des marchés financiers (PFMI) aux accords de stablecoin.

Le CPMI et l'OICV ont invité le public à formuler des commentaires généraux et à répondre à une série de questions posées dans le document sur la clarté du rapport. Les réponses peuvent être envoyées par courriel au CPMI (cpmi@bis.org) et l'OICV (consultation-03-2021@iosco.org) Secrétariats avant le 1er décembre.

Les organismes de régulation financière du monde entier manifestent un intérêt croissant pour la réglementation des stablecoins. Les États-Unis travaillent à la création d'uncadre au niveau fédéralpour les émetteurs de stablecoins. La banque centrale chinoise estconcernéLes stablecoins privés peuvent déséquilibrer les systèmes financiers. Le mois dernier, la directrice de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde,ditLes pièces stables ne sont pas des devises mais des actifs, et doivent être réglementées en conséquence.

Les directives publiées ne visent pas à créer des normes supplémentaires sur les accords de stablecoin qui, selon leBanque centrale européenne, sont des systèmes de paiement « dans la mesure où ils permettent le transfert de valeur entre les détenteurs de stablecoins ». Ces directives s'appliquent aux accords de stablecoins d'importance systémique et aux régulateurs qui Réseaux sociaux les recommandations de la BRI, indique le rapport. D'importance systémiqueLes institutions financières sont celles dont la faillite peut déclencher une crise financière.

Le rapport propose des conseils sur ces types d’accords de stablecoin selon quatre principes clés : la gouvernance, la gestion des risques, la finalité du règlement (la certitude qu’une transaction a été réalisée sans risque d’annulation) et les règlements monétaires.

« Un stablecoin utilisé par un [accord de stablecoin] d'importance systémique pour les règlements monétaires devrait avoir peu ou pas de risque de crédit ou de liquidité », indique le rapport dans le cadre des directives de règlement monétaire.

Le rapport poursuit en disant que lorsque les accords de stablecoin évaluent le risque d'un stablecoin, il convient de noter si le stablecoin fournit à ses détenteurs une réclamation légale directe sur l'émetteur ainsi que « le titre ou l'intérêt sur les actifs de réserve sous-jacents pour une convertibilité rapide au pair en d'autres actifs liquides. »

Un communiqué de presse de la BRI indique que chaque juridiction est libre d'autoriser ou non l'activité des stablecoins. Si elle l'autorise, et si l'accord est ou a le potentiel d'être systémique, le PFMI s'appliquera conformément aux directives publiées, précise le communiqué.

Notant que les caractéristiques et les fonctions des accords de stablecoin pourraient évoluer, certains points du rapport pourraient nécessiter des éclaircissements et des études supplémentaires dans les années à venir, selon le communiqué de la BRI.