Ouvrir les portes aux banques sous l'administration Trump

ONEun des facteurs les plus importants pour l’industrie de la Crypto ne réside pas dans la dynamique du marché, mais dans l’arène politique.

La rhétorique pro-cryptomonnaies de Trump a certes fait la une des journaux, mais le véritable catalyseur pour les banques et autres intermédiaires financiers est probablement une victoire écrasante des républicains au Congrès, la plupart de ses engagements nécessitant une approbation législative. Avec un fort soutien républicain et un soutien bipartisan en plein essor, une légalisation favorable aux cryptomonnaies aurait beaucoup plus de chances d'être adoptée.

Deux évolutions sont au cœur de ce changement : le démantèlement du SAB 121 de la SEC (qui a maintenu une grande partie du secteur financier à l’écart) et le Bitcoin Act 2024 (qui propose un stock national de Bitcoin ).

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Révocation du SAB 121

Le SAB 121 est un bulletin comptable controversé qui a créé un fardeau de conformité, décourageant les banques d'offrir des services tels que la garde de Crypto - malgré la demande croissante des clients (et probablement des banques elles-mêmes).

Le démantèlement de la loi SAB 121 supprimerait un important contrôle exercé sur les banques, leur permettant d'offrir des services de garde de Crypto et de diversifier davantage leur offre de produits vers le staking et d'autres produits générateurs de rendement. Cette situation reflète ce que nous avons observé sur le marché des ETF, où l'implication des institutions modifie fondamentalement la dynamique du marché.

Cela permettrait également aux banques de défendre leurs actifs sous gestion, de fidéliser leurs clients et d'augmenter leur part de portefeuille parmi les clients existants intéressés par la Crypto, tout en attirant une jeune génération de clients natifs de la crypto.

Il s’agit probablement de la voie vers une adoption généralisée, car les banques pourraient offrir aux clients de détail des services financiers simplifiés ou « tout-en-un ».

Loi Bitcoin 2024

Trump a également promis de promouvoir le Bitcoin Act 2024, qui vise à constituer un stock stratégique de Bitcoin au sein des réserves du Trésor américain. Des initiatives similaires sont déjà en cours au Brésil, et des États américains comme la Pennsylvanie ont déjà présenté leur propre projet de loi sur les réserves de Bitcoin .

Si elle est adoptée, le statut de valeur refuge du bitcoin serait pleinement légitimé, et les implications sur le marché pourraient être substantielles en changeant fondamentalement la façon dont les banques centrales et les trésoriers d’entreprise abordent leurs stratégies d’allocation.

Nous avons déjà vu comment l’implication des poids lourds du TradFi et des flux d’ETF institutionnels peut avoir un impact sur le marché, et les achats des banques centrales pourraient amplifier considérablement ces effets.

Des personnalités politiques comme la sénatrice Cynthia Lummis suggèrent même que la Réserve fédérale devrait réaffecter une partie de ses réserves d'or au Bitcoin, ouvrant la possibilité que le Bitcoin réduise son écart avec la capitalisation boursière de 17,7 billions de dollars de l'or, soit plus de 9 fois les 1,9 billions de dollars du bitcoin.

Engagements supplémentaires

Le programme plus large de Trump vise également la suppression des restrictions bancaires liées à l'opération Choke Point 2.0, une mesure qui aurait débancarisé plus de 70 sociétés de Crypto , selon Marc Andreessen d'a16z.

Dans le même temps, l'opposition de Trump à une monnaie numérique de banque centrale émise par la Fed (CBDC) s'aligne sur les efforts républicains visant à protéger la Politique de confidentialité par le biais de mesures telles que la loi anti-surveillance des CBDC, qui interdirait à la Fed d'utiliser une CBDC sans l'approbation du Congrès.

Il reste à voir si les États-Unis passeront du statut de retardataire réglementaire à celui de leader législatif. Mais l'opportunité est évidente : les États-Unis sont le plus grand marché financier du monde et ont le potentiel d'apporter des changements substantiels et un élan à la Crypto .