Les effets d'entraînement d'un ETF Bitcoin sur le marché au comptant

La probabilité d'avoir un ETF Bitcoin sur le marché au comptant, ou un fonds négocié en bourse, prêt à être coté sur le marché d'ici la fin de l'année est désormais une NEAR certitudeAprès des années de querelles juridiques, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a épuisé le délai imparti pour déposer une demande auprès de la Cour d'appel des États-Unis, quia récemment fustigé le régulateur des valeurs mobilièrespour sa décision apparemment partiale d'approuver un ETF basé sur des contrats à terme tout en refusant un produit basé sur le marché au comptant substantiellement similaire.

Un ETF Bitcoin sur le marché au comptant est une sorte de Saint Graal pour le secteur des Crypto , malgré le fait que ces fonds financiers négociés en bourse soient déjà négociés au Canada et en Europe. La raison principale est le rejet par la SEC des dizaines de demandes recensées jusqu'à présent, ce qui le rend inaccessible aux investisseurs américains souhaitant s'exposer au Bitcoin sans acheter directement de Bitcoin .

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Par exemple, le dépôt par Grayscale d'un ETF Bitcoin spot en octobre 2021 et son rejet par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine en juin 2022 ont fait beaucoup moins de gros titres que le Décision d'août rendue par un panel de trois juges de la Cour d'appel des États-Unis que le régulateur avait « tort ». La nouvelle de la décision du tribunal a fait un raz- de-WAVES dans le monde de la Crypto et de la finance en raison de ses conséquences potentielles pour Le récent ETF Bitcoin spot de BlackRock soumission.

Quand on lit des titres comme « BlackRock : l'entreprise Secret qui possède le monde »,il n’est pas surprenant que le prix du bitcoin ait bondi20%Au cours des 11 jours qui ont suivi l'annonce du plus grand gestionnaire d'actifs au monde, cette hausse initiale a suscité un enthousiasme optimiste quant à une future hausse.

Malgré BlackRockUn taux d'approbation de 99,8 % pour les ETF, on ne sait pas encore comment la SEC statuera sur cette question, étant donné qu'elle T approuvé aucun ETF Bitcoin antérieur et qu'elle cible agressivement principales plateformes d'échange de Crypto basées aux États-Unis.

Néanmoins, l’association de Bitcoin avec BlackRock suscite beaucoup d’ Optimism parmi certains maximalistes du Bitcoin et des Crypto , tandis que d’autres s’inquiètent du fait qu’une entité centralisée puisse exercer trop de pouvoir dans l’espace.

La relation complexe de TradFi avec Bitcoin

Sachant que l'ETF Bitcoin de BlackRock serait adossé à des Bitcoin réels et obligerait donc le gestionnaire d'actifs à acheter autant de Bitcoin que d'ETF vendus, il est évident que cela stimulera le cours de la Cryptomonnaie. À première vue, cependant, l'intérêt institutionnel pour le Bitcoin et les Crypto n'est T nouveau. Après les jumeaux Winklevoss — oui, ces jumeaux Winklevoss—a déposé le premier ETF Bitcoinen 2013,plusieurs grandes institutions financières UBS, Citi, Barclays et d'autres ont manifesté leur intérêt pour les Crypto et la blockchain, et ce, avant la période haussière de 2017.

Depuis lors, des institutions de toutes tailles ont continué d'explorer la possibilité d'ajouter des services Crypto à leurs offres de référence. Un écosystème complet de projets visant à fournir aux institutions l'infrastructure nécessaire pour proposer en toute sécurité des services tels que la Finance décentralisée (DeFi) et les actifs tokenisés a vu le jour.

GK8, propriété de Galaxy, permet par exemple aux institutions de fournir une gamme de services liés aux actifs numériques, avec la garantie de sécurité de sa plateforme de conservation fiable et de son produit phare, Cold Vault. Ces projets, qui accompagnent les institutions dans l'exploration des Crypto , ont aidé les banques et les sociétés d'investissement à trouver de nouvelles sources de revenus tout en favorisant l'adoption des Crypto .

Voir aussi :Le Bitcoin grimpe à NEAR de 28 000 $, les haussiers pariant sur l'approbation d'un ETF

La transparence et la rapidité des transactions ont incité les banques àcollaborer au sein d'un consortium industrieldévelopper des plateformes blockchain communes afin de faciliter et d'accélérer les mouvements de fonds. JPMorgan Chase, elle aussi, construit un réseau blockchain privé depuis des années et prévoit désormais de lancer son propre réseau.portefeuille Crypto.

Avec une implication croissante de TradFi dans la Crypto et une utilisation croissante de la blockchain et d'autres technologies liées à la crypto, la question se pose : quelle différence l'approbation de l'ETF de BlackRock ferait-elle réellement au-delà de l'augmentation de la trajectoire du prix du bitcoin ?

Les baleines Crypto

Pour les optimistes, l'approbation de l'ETF de BlackRock par la SEC légitimerait non seulement le Bitcoin, mais aussi l'ensemble du secteur des Crypto . Cette conviction est difficilement contestable. Avec un actif sous gestion sans précédent de 9 000 milliards de dollars et 70 bureaux répartis dans 30 pays, BlackRock est un pont entre le Bitcoin et une richesse inimaginable.

Et lorsque le gestionnaire d’actifs le plus important et le plus prestigieux au monde manifeste son intérêt pour un actif ou une classe d’actifs spécifique, les investisseurs du monde entier le remarquent.

Cet esprit du temps en faveur de la normalisation du Bitcoin pourrait également être renforcé par les projets en cours. clarté réglementaire aux États-Unis Une plus grande implication institutionnelle renforcera probablement la compétitivité des institutions financières traditionnelles dans l’offre de produits Crypto et injectera des capitaux dans le marché des Crypto , entraînant une hausse des prix et des liquidités.

Mais la hausse des prix ne garantit T nécessairement la pérennité des Crypto. Nous avons assisté à plusieurs cycles haussiers et à des fluctuations de prix massives au cours des six dernières années seulement. Rien ne garantit non plus qu'une hausse du prix du bitcoin se traduise par une hausse générale des Cours des cryptos .

Les puristes de la décentralisation ont raison de se sentir menacés par le rôle accru de certains éléments de TradF dans un espace qu'ils ont eux-mêmes bâti. Pour eux, les grands gestionnaires d'actifs et les banques d'investissement représentent un ennemi idéologique et ils craignent qu'il ne pèse de tout son poids, voire, pire, qu'il n'engloutisse les entreprises natives des cryptomonnaies, à l'image de la baleine qui engloutit leLe prophète Jonas Dans la Bible. Alors que Jonas a été recraché après trois jours, une prise de contrôle de la baleine par TradFi pourrait anéantir tous les progrès réalisés par la Crypto et la DeFi ces dernières années.

Dans le cas d'un ETF Bitcoin et d'approches réglementaires équilibrées aux États-Unis et dans l'UE, la Crypto (principalement DeFi) et la TradFi peuvent coexister car elles servent des groupes démographiques différents avec des services et des produits différents.

Voir aussi :La SEC ne fera T appel de la perte dans l'affaire GBTC, augmentant les chances des ETF

En plus d'appliquer des solutions financières innovantes aux actifs numériques et réels, les sociétés de Crypto peuvent également étendre l'adoption en fournissant des services financiers aux populations sous-bancarisées, principalement dans les pays en développement, en raison de l'avantage technique que des entreprises comme BlackRock, Fidelity et VanEck détiennent sur le secteur financier.

De plus, les grandes institutions peuvent contribuer à faciliter l’accès pratique aux produits DeFi tels que le jalonnement, le prêt et l’emprunt aux investisseurs qui sont moins familiers avec les obstacles techniques nécessaires pour s’engager directement avec la Crypto .

Il n'y a pas si longtemps, TradFi était menacé par une industrie Crypto émergente, déterminée à saper la nécessité d'un monde financier centralisé et bien établi. Avec l'incertitude réglementaire en cours, un potentiel ETF Bitcoin et un intérêt croissant de TradFi, ce scénario a été inversé.

Mais en utilisant leurs propres forces, TradFi et les entreprises natives de la cryptographie peuvent contribuer à construire un écosystème Crypto plus robuste, capable d'alimenter une adoption massive, que la SEC approuve ou non l'ETF proposé.