Ce que la mise à niveau Ethereum Shanghai signifiera pour la liquidité de ETH

ONEun des Événements les plus importants pour la blockchain Ethereum est probablement la mise à niveau de Shanghai. Actuellement prévue pour le premier semestre 2023, la mise à niveau de Shanghai mettra en œuvre un certain nombre d'améliorations sur Ethereum. La principale d'entre elles est la possibilité pour les stakers d'Ether (ETH) de retirer à la fois leurs pièces mises en jeu et les récompenses accumulées.

Les utilisateurs participent à la validation des transactions sur la Beacon Chain depuis décembre 2020, date du lancement du réseau de preuve d'enjeu. Mais jusqu'à présent, le staking a été un voyage à sens unique : les fonds étaient bloqués dans le contrat de dépôt pendant que les développeurs Ethereum construisaient le réseau en temps réel.

Cet article fait partie de CoinDesk« Semaine BUIDL. »Kevin de Patoulest le co-fondateur et PDG deClé de voûte.

Des protocoles tels que Lido, Rocketpool et StakeWise ont commencé à proposer des jetons « liquid staking » pour combler ce manque. Ces jetons représentent des ETH jalonnés mais leur prix fluctue et peuvent être utilisés dans l’ensemble de l’écosystème de la Finance décentralisée (DeFi). Il reste à voir comment la prochaine mise à niveau de Shanghai – qui pourrait précéder un afflux de jetons ETH sur le marché, en permettant aux stakers nouveaux et existants de se retirer – affectera ces protocoles qui dominent le staking liquide aujourd’hui.

Dans l'ensemble, cette mise à niveau à venir a la capacité d'accroître la popularité du staking ETH . Elle stimulera la concurrence entre les protocoles de staking au profit des utilisateurs, tout en améliorant la sécurité de la nouvelle chaîne PoS d'Ethereum.

Signaux haussiers

Il est facile de penser que le lancement de Shanghai au milieu d'un marché baissier pourrait nuire à l'écosystème du staking. Les stakers, inquiets des perspectives macroéconomiques de la Crypto en 2023, pourraient choisir de retirer leur ETH, gardant ainsi leurs actifs liquides en cas de nouvelles turbulences sur le marché. Méfiants face aux mouvements réglementaires contre les fournisseurs de staking, les nouveaux stakers pourraient ne pas se précipiter pour déposer des fonds de la même manière que pendant la frénésie d'un marché haussier.

À long terme, cependant, Shanghai (en particulier la possibilité de retirer des récompenses) est une bonne nouvelle pour Ethereum. Plus précisément, Shanghai augmentera les incitations pour les fournisseurs de liquidités ETH de trois manières principales.

Stimuler l'innovation

Premièrement, Shanghai va stimuler davantage d’innovation dans les solutions de jalonnement direct et de jalonnement liquide. La possibilité de jalonner, de retirer et de re-jalonner les récompenses ETH avec plus de fréquence engendrera des applications financières plus nuancées à mesure que les gens exploreront les opportunités de maximiser le rendement tout en minimisant les risques. Nous verrons une forte innovation dans les produits dérivés de jalonnement, et probablement des solutions de prêt plus complexes pour donner aux gens accès au jalonnement ETH .

Shanghai sera également une aubaine pour les fournisseurs de liquidité individuels sur les plateformes de jalonnement liquide. La possibilité pour les gens d'échanger leur ETH jalonné enveloppé contre de ETH jalonné sous-jacent obligera les plateformes de jalonnement liquide à devenir encore plus conviviales. Nous verrons émerger davantage de fonctionnalités et d'incitations à mesure que ces protocoles de jalonnement liquide se disputeront les fournisseurs de liquidité dans un monde où ETH jalonné sera soudainement liquide.

Renforcement de ETH

Deuxièmement, Shanghai renforcera la position de l' Ethereum en tant que modèle pour les protocoles de jalonnement. Le rendement qu'Ethereum versera après Shanghai - qui est une question de liquidité du réseau et de volumes de transactions - apparaîtra comme une sorte de « rendement de base » pour les Crypto. Les protocoles de jalonnement nouveaux et existants devront rivaliser avec le mécanisme de rendement d'Ethereum, ce qui rendra probablement la classe d'actifs plus sûre, fiable et prévisible - et moins risquée.

Actifs souverains

Troisièmement, Shanghai offrira aux fournisseurs de liquidités ETH une sécurité émotionnelle simple mais puissante. En Crypto, le principe directeur est la souveraineté sur vos actifs. Les contrats qui nécessitent le blocage des fonds sont une pilule difficile à avaler, même pour ceux qui croient profondément en Ethereum. Avec Shanghai, la barrière émotionnelle à la participation est levée et les fournisseurs de liquidités engageront leur participation avec plus de confiance.

Voir aussi :Contrairement à Merge, la mise à niveau d'Ethereum à Shanghai pourrait entraîner une volatilité du prix de l'Ether

Dans l’ensemble, la mise à niveau de Shanghai va lancer un nouveau cycle d’innovation axé sur le jalonnement de ETH . Les fournisseurs de liquidités seront les bénéficiaires tangibles de cette innovation, en accédant à un écosystème croissant de fonctionnalités, d’outils et de fournisseurs de services. Le résultat final est un écosystème La rédaction plus décentralisé et un réseau plus sécurisé.

Points de centralisation

Il y a une chose importante à KEEP en compte après la mise en service de Shanghai : la centralisation du jalonnement. En apparence, une augmentation du jalonnement de ETH signifie une augmentation de la « décentralisation » du réseau. Cependant, si la majorité des nouveaux stakers après Shanghai choisissent de jalonner via un fournisseur comme la bourse Crypto Coinbase, nous courons le risque de voir quelques fournisseurs centralisés et on-chain dominer l’écosystème.

En gardant cela à l’esprit, nous espérons voir suffisamment d’innovation dans le secteur du staking pour que la décentralisation augmente à long terme. Une concurrence accrue signifie davantage de choix, ce qui pourrait inciter les protocoles à se différencier avec de meilleurs produits et offres aux consommateurs. De plus, des organisations telles que la Fondation Ethereum devraient se concentrer sur l’expérience utilisateur des stakers individuels pour encourager un réseau de staking plus résilient.

Transmission de transition

De nombreuses autres mises à niveau sont prévues pour Ethereum à l'avenir. Mais la mise à niveau de Shanghai apporte avec elle le sentiment que « nous l'avons fait ». La transition vers la preuve d'enjeu semble enfin achevée. Le réseau a survécu et est désormais prêt à prospérer.