FTX a montré les problèmes de la Finance centralisée et prouvé la nécessité de la DeFi

Notre communauté continue d'apprendre à ses dépens la leçon de la décentralisation. Celsius Network. BlockFi. Voyager Digital. Maintenant FTX.

Il s'agit de plateformes d'échange centralisées (CEX) et de plateformes de financement centralisées (CeFi). Leurs modèles économiques sont vieux de plusieurs siècles ; la seule nouveauté réside dans le fait qu'elles offrent aux utilisateurs une exposition aux Crypto , mais surtout, pas la propriété de base, puisqu'ils en détiennent les clés.

Amanda Cassatt est la fondatrice et PDG de Serotonin, une agence de marketing Web3 et un studio de produits.

À l'instar des institutions financières qui ont fait faillite en 2008, leur motivation économique est de sous-collatéraliser et de prendre des risques avec les fonds des utilisateurs. Elles se livrent à des jeux politiques, se conciliant les services de régulateurs qui prétendent se soucier de la protection des consommateurs.

Le développeur sous pseudonyme Satoshi Nakamoto s'est inspiré des Événements de 2008 pour créer Bitcoin cette année-là. Lors du lancement du réseau, il a inscrit ces mots dans son bloc de genèse : « The Times, 3 janvier 2009 : le chancelier est sur le point de lancer un deuxième plan de sauvetage pour les banques. »

Voir aussi :L'effondrement de l'empire FTX

Ce titre du Times de Londres a envoyé un message puissant sur les intentions de Satoshi : les grandes institutions financières ont passé des années à privatiser les gains issus de la prise de risques qui ont conduit à l’effondrement, et une fois celui-ci survenu, elles ont forcé le public à supporter leurs pertes grâce à leur influence sur les politiciens disposant d’un pouvoir de décision discrétionnaire.

Avec Bitcoin, Satoshi a transféré le pouvoir décisionnel des politiciens à un système de code automatisé, offrant ainsi au grand public la possibilité de participer sans autorisation à un système financier alternatif, ONE les règles sont publiques, s'appliquent à tous et s'exécutent automatiquement. Puis, grâce aux contrats intelligents, la Finance décentralisée (DeFi) basée sur Ethereum a offert ces avantages sous diverses formes à des centaines de milliers de personnes.

Faisant écho à la crise financière de 2008, l'effondrement de FTX et d'Alameda Research a déclenché une ruée bancaire sur les Marchés des Crypto . Certaines plateformes CEX et CeFi sont submergées par les retraits de fonds des utilisateurs, les obligeant à geler leurs transferts. Certains sont sans doute insolvables.

Ceux qui détiennent des fonds sur FTX risquent de perdre leur argent. Plusieurs grandes sociétés de capital-risque et entreprises du Web3 ont annoncé mercredi à leurs investisseurs qu'une part importante de leurs actifs sous gestion (AUM) ou de leurs trésoreries avait été perdue au profit des CEX. Il est difficile d' Guides les règles de base consistant à conserver un minimum de fonds sur les CEX uniquement pour les transactions immédiates.

Malgré les ventes massives, Uniswap, Balancer, Curv et d'autres plateformes d'échange décentralisées (DEX) et de Finance décentralisée (DeFi) ont fonctionné sans problème, permettant aux utilisateurs de liquider leurs positions en Crypto ou, s'ils le préfèrent, de profiter des prix bas et d'acheter des actions. Les utilisateurs ont peut-être vu la valeur de leurs portefeuilles diminuer, mais ils n'ont jamais perdu l'accès à leurs actifs. Si ce n'est T ça, la protection des consommateurs, je ne sais T ce que c'est.

Lorsque j'étais chez ConsenSys et que nous présentions Ethereum au monde entier, nous avions un panneau lors de nos Événements sur lequel était inscrit : « Bienvenue dans le futur décentralisé ». Notre communauté était alors, et est toujours, sollicitée pour expliquer l'utilisation de cette nouvelle Technologies. La meilleure réponse était, et reste, la décentralisation.

Les plateformes DeFi sont conçues pour préserver les avantages introduits par Bitcoin et amplifiés par Ethereum: absence de permission, transparence, résistance à la censure et garde auto-souveraine des actifs.

Les utilisateurs devraient insister sur une base de peuplement aussi décentralisée que possible pour l'activité économique, afin d'éviter le scénario de ces derniers jours. L'histoire ne se répète peut-être pas, mais elle rime assurément – et nous ferions bien d'en tirer les leçons.

À l'instar des grandes institutions financières impliquées dans la crise de 2008, qui ont généreusement contribué aux campagnes politiques, la plateforme d'échange de Crypto FTX a consacré ses dernières semaines à dépenser sans compter pour les autorités judiciaires. Son fondateur et PDG, Sam Bankman-Fried, a même osé affirmer que la DeFi avait besoin de protections pour les consommateurs, tout en manipulant les fonds des utilisateurs, comme on l'a vu.

Imaginez un instant que SBF gérait le deuxième plus grand CEX, et que les plateformes centralisées considèrent la DeFi comme un concurrent. Ce qu'il attendait de la réglementation n'était T la protection des consommateurs, mais plutôt la préservation de sa position dominante et le renforcement de son avantage concurrentiel.

Les régulateurs sont attentifs à cet effondrement, comme c'est leur rôle. Les personnes bien intentionnées devraient voir au-delà des panneaux d'affichage ESG [environnement et gouvernance sociale] de Times Square et des soirées chics et comprendre que les acteurs centralisés qui réclament une réglementation de la DeFi le font pour servir leurs intérêts. Les régulateurs devraient également reconnaître qu'en matière de protection des consommateurs, la DeFi a surpassé la CeFi à maintes reprises.

Voir aussi :Le rôle des régulateurs dans le fiasco du FTX | Analyses

Une réglementation qui T surprotège pas les acteurs historiques et ne nuit pas aux projets décentralisés pourrait être une aubaine pour le secteur, en offrant la clarté dont les investisseurs institutionnels en retrait ont besoin pour commencer à déployer des capitaux. Elle pourrait débarrasser notre secteur de nombreuses escroqueries en rendant leur mise en œuvre plus risquée.

Si le fiasco de FTX a un côté positif, c'est qu'il rappelle l'importance de la décentralisation. Si elle a fortement impacté les Cours des cryptos, les blockchains de couche 1, qui ont négligé la décentralisation comme objectif de conception, ont été les plus durement touchées.

L'effondrement de FTX est dû à l'échec de la CeFi, et non de la DeFi – et les investisseurs, développeurs et utilisateurs avisés en prennent déjà conscience. Je pense que beaucoup ont retenu la leçon cette fois-ci. À eux : bienvenue, une fois de plus, dans un avenir décentralisé.